十一假期前最后一周，国内A股市场持续探底，上证综指最低跌至3021.93点，创近6个月以来新低，最终以3024.39点结束9月交易。同时期指四个品种继续全线走低，市场风格再度轮换，IC及IM跌幅较大，主力合约分别下跌2.94%及3.94%，IF及IH相对抗跌，主力合约分别下跌1.48%及0.94%。基差方面，各品种变化各不相同，其中IF主力合约升水收窄至3.9点，IH主力合约由升水转为贴水0.1点，IC及IM主力合约贴水分别缩小至3.9点和21.9点。

量能方面，节前市场心态谨慎，部分资金离场，期指持仓显著下滑，四个品种减仓18385手，至722792手。同时期指各品种持仓增减不一，IF减仓6685手，持仓降至178438手，IH减仓7083手，持仓降至119849手，IC减仓6445手，持仓降至323873手，IM增仓1828手，持仓升至10万手之上。

主力持仓方面，由于走势略有差异，期指四个品种主力持仓变化也不尽相同。IF多空主力持仓双双减少4000余手，净空持仓微降至19007手；IH多头主力减仓6102手，空头主力减仓4719手，净空持仓升至25425手；IC多头主力增仓1860手，空头主力减仓399手，净多持仓升至7012手；IM多头主力增仓1615手，空头主力增仓1705手，净空持仓升至3012手。

具体席位方面，节前IF多数席位持仓增减有限。多头方面，海通期货多头减仓500余手，净多持仓降至1980手，五矿期货多头减仓1536手，持仓降至不足2000手，与此同时，乾坤期货多头增仓260手，至3260手，南华期货多头增仓581手，至2028手。空头方面，上海东证期货空头减仓将近800手，净空持仓降至4625手，华泰期货空头减仓861手，净空持仓降至5022手，与此同时，中金及平安期货空头双双大幅增仓，均自不足300手增至2000手之上，中粮期货空头增仓400余手，至3115手。

总体来说，受假期因素影响，9月最后一周期指持仓明显回落。整体看，十一期间国际市场呈现先扬后抑走势，预计期指短期跌势或有所放缓。（作者单位：永安期货）