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在沉默中交易

2022-11-04 00:39:46   来源:   作者:李铁

《道德经》有云:“太上,下知有之;其次,亲而誉之;其次,畏之;其次,侮之。信不足焉,有不信焉。悠兮其贵言。功成事遂,百姓皆谓我自然。”

专业的、水平非常高的交易者,市场甚至意识不到他的存在;水平稍差一些的交易者,人们都会亲近并且赞美他;水平再差一些的,人们都会畏惧他;最差的交易者,人们都蔑视他。诚信不足,人们不会相信他。他们很少公开发号施令,只是以自己的方式盯着市场,很是悠然自得。

投资大师从不谈论自己正在做的事。全球著名的投资家沃伦·巴菲特说过:“我的集体决策方式就是看镜子。”金融大鳄乔治·索罗斯亦如此。投资大师对其他人如何评价自己的投资决策没兴趣也不关心。甚至很多时候他们的交易行为市场都感受不到,只有在交易结束之后,人们才能从媒体的相关报道里获取一些蛛丝马迹。

1981年6月,《机构投资者》这样评价索罗斯:“一个神秘人物,一个独行侠,从不透露他的行为,甚至与他的合作伙伴保持着距离。”索罗斯认为,如果一个像巴菲特这样的股市投资者将他的意图公之于众,最糟糕的后果是其他投资者蜂拥而至,推高价格。如果透露行动计划的是索罗斯这样的经常持有巨额空头头寸的交易者,可怕的市场暴跌就有可能发生。

1978年,索罗斯做空了经营赌场的娱乐国际公司的股票。另一个交易商波特·威尔逊也一样,而且他在环球度假过程中把他的头寸告诉了他遇到的每一个人。

当时这类股票很热门,当威尔逊在挪威的峡谷漫步、在中国香港的商场购物时,这只股票从15美元/股涨到了120美元/股。威尔逊的经纪人告诉他们的客户,当这只股票价格升到足够高时,威尔逊肯定要平掉他的全部头寸,因为他的资源不是无限的。

终于,当股票价格反向变化时,威尔逊必须做出选择:要么补足资金,要么立即平仓。“平掉一部分娱乐国际公司的股票。”他下令说。威尔逊把自己的头寸告诉其他人,相当于邀请市场压榨他,市场当然不会跟他客气。

索罗斯却像往常一样保持沉默,当时没有人知道他也有空头头寸。他悄无声息地平掉空头头寸而反手做多,利用威尔逊的愚蠢行为获取高额利润。威尔逊的困境证明索罗斯所说“投机者应该在沉默中交易”是正确的。

军事理论家孙子在其著作《孙子兵法》形篇中说过:“善战者无智名,无勇功,故其战胜不忒。”意思是真正善于用兵的人,没有智慧过人的名声,没有勇武盖世的战功,而他既能打胜仗又不会出现任何闪失。

 
责任编辑: 孙亚宁
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