昨日，两市振荡走弱，量能跌破8000亿元。期权方面，标的资产多数下行。

盘后数据显示，50ETF期权市场活跃度下降，持仓量继续增加。当日，全市场总持仓2804139张，较前一交易日增加70334张。其中，认购合约持仓1696175张，较前一交易日增加76910张；认沽合约持仓1107964张，较前一交易日减少6576张。持仓量PCR值为0.6532，较前一交易日下降0.0351。与此同时，全市场合计成交1665634张，较前一交易日减少183007张。其中，认购期权成交968665张，较前一交易日减少73866张；认沽合约成交696969张，较前一交易日减少109141张。日成交量PCR值为0.7195，较前一交易日下降0.0537。

其余期权品种成交活跃度表现各异。其中，沪300ETF期权成交量为1328880张，持仓量为2066552张，成交额为7.822亿元；深300ETF期权成交量为561252张，持仓量为701560张，成交额为4.634亿元；沪深300股指期权成交量为163927张，持仓量为297361张，成交额为0.922亿元；中证1000股指期权成交量为543406张，持仓量为678254张，成交额为2.864亿元；沪500ETF成交量为561252张，持仓量为701560张，成交额为4.634亿元；深500ETF成交量为105742张，持仓量为198044张，成交额为1.019亿元；创业板ETF成交量为543406张，持仓量为678254张，成交额为2.864亿元。

各品种期权购沽隐波走弱，但仍处于历史均值附近，合成标的升水。目前，50ETF期权波动率指数为20.76%，沪300ETF期权波动率指数为20.27%，深300ETF期权波动率指数为20.33%，沪深300指数期权波动率指数为22.10%，中证1000指数期权波动率指数为23.25%，沪500ETF期权波动率指数为19.93%，深500ETF期权波动率指数为18.38%，创业板ETF期权波动率指数为26.77%。从各期权主力合约波动率微笑曲线看，认购及认沽隐波在15%—30%。

操作策略上，短线而言，推荐逢低做多，跟随期权市场情绪，买入轻度虚值认购期权或牛市价差。从波动率方面看，当前隐波较之前已有所回落，处于历史中位水平，预计未来波动率会加大，可交易波动率。中长线而言，蓝筹估值来到历史低位，可以把握抄底机会，仍需控制仓位、滚动卖出看跌。（作者期货投资咨询从业证书编号分别为Z0002616、Z0015710）