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定制化衍生品综合服务逐渐兴起

2022-11-22 22:53:45   来源:   作者:张田苗

为了进一步提升期货分析师专业素养,促进期货行业服务紧贴市场、增强服务实体经济的能力,郑州商品交易所、上海市期货同业公会11月17—18日于上海共同支持举办了2022郑商所(上海)期货期权培训班。本次培训邀请了行业经验丰富的期货分析师及实体企业期货专业人士,为来自产业和期货服务机构的与会人员分享了农产品、聚酯产业链分析框架及衍生工具在相关领域的运用情况。

据与会嘉宾介绍,今年以来,俄乌冲突、美联储暴力加息叠加疫情反复及地产冲击,对研究分析和市场研投体系都形成较大影响,基本面研究与衍生品的合理运用对于产业和投资者都至关重要,今年期货和衍生品法的正式实施也为期货市场功能发挥打开更大舞台,越来越多的机构开始计划在基本面研究和衍生工具设计上投入更多资源。

从产业角度来说,经营是“大道”。当前,除了加强基本面研究,产业客户与衍生工具结合发展的特点也越加凸显。有与会嘉宾提到,随着大宗商品行业逐渐走向成熟,必然会产生更丰富、更全面的价格管理的需求。定制化大宗综合服务成为必然趋势。近年来无论是机构还是产业,对衍生品的组合策略运用都越来越多。国内大宗商品领域贸易形态也已经从简单的现货业务模式逐渐演变为基差期现结合为主,逐步探索定制化的含权贸易。

“近几年的市场环境变化促使国内产业主体加快了对期权的探索,产业主体在某些领域中对期权的创新应用已经领先部分金融机构。现在浙江地区很多头部贸易公司都有自己的期权团队。”华泰长城资本权现项目负责人李俊兴提到,一些产业企业将原先基差贸易中期货的头寸转换成期权头寸,很多时候能够获得更好的交易性价比和盈亏比。还有一些产业企业尝试将期权运用到现货合同中,间接的利用期权市场,促进现货合同迭代和升级。2019年以来,浙江地区部分化工产业主体逐渐熟悉了期权嵌入现货的模式。

 
责任编辑: 马宁
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