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兴证风险管理公司 发挥合力优势 深耕风险管理创新服务

2022-12-21 00:04:17   来源:   作者:韩乐

兴证风险管理自2018年成立以来,紧紧围绕“聚焦主业、提升专业”的战略导向,充分利用牌照资源,不断做大做强风险管理相关业务,现已完整构建起期现业务、场外业务、做市业务三大业务板块,累计服务产业客户超300家、规模超80亿元,践行了服务实体经济这一使命和担当。

今年是兴证风险管理有限公司(简称兴证风险管理)成立的第四个年头,也是兴业证券成立三十一周年。在兴证集团“十四五”发展规划和进一步推进分公司转型发展实施意见的重大战略部署下,兴证风险管理紧紧围绕“聚焦主业、提升专业”的战略导向,深耕期现业务、场外业务和做市业务三大业务板块,筑牢合规风控底线,不断提升竞争实力。继“第十四届中国最佳期货经营机构暨最佳期货分析师评选”中获得“最佳风险管理子公司服务创新奖”之后,兴证风险管理在“第十五届中国最佳期货经营机构暨最佳期货分析师评选”中再次获得该项殊荣。此成绩离不开兴证集团大协同优势下的集团化发展合力,也离不开公司近年来服务产业客户、机构客户能力的提升。

[逐梦前行  做大做强风险管理相关业务]

采访中,期货日报记者了解到,兴证风险管理成立于2018年,由兴业证券子公司兴证期货有限公司全资设立。公司依托兴业证券、兴证期货的金融平台,以管理风险、培育产业客户、服务实体经济为初衷,以为产业客户提供专业风险管理服务的国内一流风险管理公司为目标,不断努力前行。

2022年,整个行业面临新冠疫情、市场环境、外部监管、同业竞争加剧等多重压力。期货市场行情延续去年年底的态势,基差一直处于高位,证券市场波动加大,股指雪球业务市场报价竞争激烈,权益类场外衍生品业务盈利安全边际大幅缩小。

“面对市场环境与监管方面的变化,我们为防范宏观环境不确定性风险,主动收缩业务规模,坚守合规风控底线,坚持非方向性业务战略定位,遵照集团垂直穿透一体化管理要求,公司上下统一经营思路,持续加强风险管理,平稳经营。”兴证风险管理相关负责人表示,兴证风险管理紧紧围绕“聚焦主业、提升专业”的战略导向,充分利用牌照资源,不断做大做强风险管理相关业务,已完整构建起期现业务、场外业务、做市业务三大业务板块。

记者了解到,兴证风险管理在中国期货业协会指导下逐步开展基差贸易、仓单服务、合作套保、场外衍生品和做市业务五项业务。期现业务方面,以基差贸易为主。基差贸易是指风险管理公司以确定价格或以点价、均价等方式提供报价,并与客户进行现货交易的业务行为,主要为产业链上下游客户提供仓单流动性、点价服务、延期点价等。场外业务方面,主要有三种业务模式:一是通过场外期权累购累销结构服务实体企业,平滑其在贸易环节因商品价格剧烈波动而产生的盈亏波动;二是通过“保险+期货”服务广大农户,联合保险公司为农户提供种植险、养殖险,以对冲农产品价格风险。三是通过权益类衍生品结构为企业和基金提供各类财富管理产品,丰富其资产配置种类。

经过3年多的发展,兴证风险管理累计服务产业客户超300家、规模超80亿元,践行了服务实体经济这一使命和担当。

[聚焦主业  为不同客户提供多元化服务]

记者了解到,基于场外衍生品的灵活性与专业性,兴证风险管理积极为机构客户、高净值客户提供风险管理、资产配置等多样化金融服务。公司聚焦定位拓展银行及其理财子公司、基金公司及基金子公司、私募机构、企业等客群服务,重点为银行及其理财子公司结构化产品设计股指、黄金等场外期权,同时为基金子公司、私募机构、企业客户提供非保本雪球结构产品。

对此,上述负责人介绍,针对金融机构客户,公司场外业务部设计了挂钩中证500指数的雪球结构等权益类衍生产品,在中证500指数不发生极端下跌行情下,客户获得具有一定性价比的票息收益;若发生极端下跌行情,该类产品收益和中证500指数本身收益一致。因此,该类产品和中证500相比具有较强的防御性,给金融机构客户提供了丰富的策略工具。

“对于产业客户,我们期现业务部门主要利用基差贸易为产业客户提供延期点价的融资服务。”该负责人进一步举例介绍,HS公司是经营棉花仓单贸易的企业,其手上有大量的棉花仓单及购销渠道。HS公司资金规模有限,在资金使用达到饱和后找到兴证风险管理,寻求资金支持从而进行基差贸易。“我们与HS公司约定,按照指定的远月棉花期货合约进行点价并以期货点价的价格为基准,计算出综合成本的贴水基差,以期货价格减去贴水基差得出仓单采购价。双方签订并执行合同,买断棉花仓单货权。”上述负责人称。

据了解,双方约定HS公司自有资金有余时,可以按照第一笔基差计算的规则,回购在兴证风险管理的棉花仓单。如果超过双方约定的回购有效期,兴证风险管理可以自行选择处理货物。由于是全款买断式交易,兴证风险管理持有仓单期间,HS公司无需支付并补充保证金。如果HS公司选择回购仓单,那么需要支付对应回购货值5%的点价保证金。

如今,产业企业期现结合的能力越来越强,尤其是以期货价格为基准的基差贸易模式在各领域的现货贸易中渐成气候。“该模式依据期货市场价格定价,更具公允性,且贸易双方可利用期货工具对冲价格风险,降低了其在定价上的对抗性,能有效促成交易,增强合作黏性,助力产业更好地实现风险管理。”上述负责人说。

[服务“三农”  为涉农主体提供更多风险管理方案]

在社会责任方面,兴证风险管理不忘初心、牢记使命,大力为国家乡村振兴和普惠金融战略落地提供“保险+期货”等创新金融帮扶。公司2022年共落地6单“保险+期货”项目,涉及品种包括生猪、天然橡胶、猪饲料、马铃薯,合计保费941.74万元,累计赔付金额840.25万元。

2016年起,中央一号文件连续七年提到“保险+期货”试点。“保险+期货”项目充分发挥了风险管理公司的功能,通过价格保险这一市场化手段管理农产品产业链价格风险,为农产品保险提供风险转移工具,更好服务“三农”,是证券期货行业参与服务实体经济,为实体提供风险管理服务的重要手段。

“保险+期货”项目能够有效地为农产品价格保险的推广提供重要保障,进而保障农民收益,顺应了传统农业补贴模式改革的大趋势。事实上,中央及地方财政对农业保险保费补贴本就有固有预算。作为收储政策的替代政策,农业保险与收储政策和目标价格补贴政策相比,政府支出有限的保费,运用金融工具对冲无限的价格风险,无疑具有更高的补贴效率。

据了解,自2018年成立以来,兴证风险管理始终坚持服务实体经济的初心,根据实体企业的需求,深耕现有业务,建立农产品期货和农业保险联动机制,稳步扩大“保险+期货”试点。其中,兴证风险管理2019年至2022年连续4年在云南、海南等地开展天然橡胶“保险+期货”项目,共承保橡胶8500吨,累计赔付986万元,最终实现了为胶农的生产经营保驾护航的目标。

“当前,公司各项业务呈现持续快速发展的良好态势,‘保险+期货’的金融助农新模式也为乡村振兴贡献了自己的力量。”上述负责人表示,未来,公司将始终坚持服务实体经济的初心,继续深耕期现、场外、做市三大业务板块,提升机构客户服务能力和自营业务能力,提升综合经营效果。

 
责任编辑: 马宁
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