A圣人恒无心

《易经》《道德经》《孙子兵法》被称为中国传统文化的三部原典，晚清思想巨擘魏源曾说：“故夫经之《易》也、子之《老》也、兵家之《孙》也，其道皆冒万有，其心皆照宇宙，其术皆合天人，综常变者也。”

就期货的图表分析来说，中国人有着得天独厚、与生俱来的优势，有的人一学就会，甚至无师自通，因为中华民族几千年来使用的汉字，很多是象形文字，如看到“山”字就会想象到连绵不断的景象，这就是我们骨子里的象形思维。“永”字几乎涵盖了所有笔画的写法，自成系统，这是象形思维的整体性和系统性；写字讲究轻重、疏密、错落等，这是象形思维的多元性；偏旁部首有轻重、错落，这是主次关系，即象形思维的主从性；笔画有展收、相背，这是象形思维的二元辩证法；写字是为了记事、说意，这是象形思维的实用性。所以象形思维对K线及组合、形态有着天然的敏感性。

据说《道德经》是对轶失的《地藏易》的解释，而《孙子兵法》则是两者在军事上的具体运用。这些传统古老的智慧不仅影响着我们的生活，对期货交易者来说也具有极其深远的意义。《道德经》被称为大成智慧学，其自然哲学和辩证思维运用到期货交易上，可以自成一体并卓有成效。

期货交易要想取得成功，实现长期稳定的盈利，唯一的金科玉律就是“听从市场声音，追随市场的方向”。有什么样的思想就会有什么样的行为，进而决定了产生的后果。《道德经》第49章提出“圣人恒无心，以百姓之心为心”，这不仅体现了世界观、认识论，也包含方法论。老子眼中的圣人是得道而实现与道体同一的人，即《易经》中“知进退存亡而不失其正”的智者。而圣人对待世界的认识却是恒无心。这里的心是思虑之心，而非本心之心。无心就是没有自己所执持的私意，不以自我意志决定好恶、判断是非，而是摒弃私欲、偏见，以清静之心处无为之事。就是要放下一切预设的现成的行为模式和行为手段，不以任何固定不变的东西限制自己，一切作为都因物识物、因事定法、因时制宜，不将主观的与大化相悖的东西强加于外物。

威廉姆《证券混沌操作法》中说，期货市场由人创建并且有众多人参与，是由人互动所产生的系统，是一种混乱行为的集合体，它是一种非线性现象，是自然的产物，也是自然非线性函数。从这方面讲，百姓之心便是市场之心。“以百姓之心为心”就是倾听市场的心声，以市场之所要为我要，仅追求市场想给予的。“以市场之心为心”则无私心、无私意、无私利、无私欲，是为“清静”；以市场之所要为我要，则是因势利导，辅万物之自然而曲成万物，是为无为。就是要顺时而乘势，自然而造势，不将个人的欲求和做法强施于外物，而是以市场自身所处之势的张力，自行达到预定目标。

“圣人恒无心，以百姓之心为心”在无私、无欲的意义上，又与儒家的“四绝”主张（毋意、毋必、毋固、毋我）相互贯通，即不凭空臆测、不主观武断、不拘泥固执、不唯我独是。老子给予了“圣人恒无心，以百姓之心为心”的基本教义，孔子提出“毋意、毋必、毋固、毋我”四项基本要求，使得我们更容易体悟和理解深层意义。其实老子也给我们指明了“以百姓之心为心”的具体做法。《道德经》第16章说：“致虚极，守静笃。万物并作，吾以观复。夫物芸芸，各复归其根。归根曰静，是谓复命。复命曰常，知常曰明。不知常，妄作，凶。”“圣人恒无心”就是要做到“致虚极，守静笃”，“万物并作，吾以观复”就是“以百姓之心为心”的具体写照。百姓之心就是“复”，是本根的“静”，也叫“恒常”，就是圣人“知进退存亡而不失其正”的“正”。

这里的“恒常”是“正”也是“一”。《道德经》39章说“昔之得一者：天得一以清，地得一以宁……候王得一，以为天下正”。由此可知，宇宙万物都由于“得一”而成就其原本的、真实的状态，“一”即一切存在的本原；一切生命都由于“得一”而显现其生命的原始本真，“一”即一切生命的本原。“正”就是天下根本的法则。“道生一，一生二，二生三，三生万物。万物负阴而抱阳，冲气以为和。”这和谐平衡，在老子看来，是万物存在的根本状态。古语说：孤阴不生，独阳不长，只有阴阳和合才能“三生万物”。一切事物的当前存在状态的稳定性都是相对的、暂时的，丧失其内部二气之“中”而失“和”，并因而发生变化则是必然的。正如期货市场价格的形成、发展与运行，阴阳代表着价格涨跌，力量的不均衡产生价格变化，涨得多了、跌得多了必然要回归，行情在涨跌中螺旋式前进。

高瓴资本张磊在《价值》一书中说：“价值投资在刚被提出时，即强调建立完整、严谨的分析框架和理论体系。其中最重要的三个概念就是“市场先生、内在价值和安全边际”，这三个经典概念构成了价值投资诞生之初的逻辑链条。“市场先生”指市场会报出一个他乐意购买或卖出的价格，却不会告诉你真实的价值，并且“市场先生”情绪很不稳定，在欢天喜地和悲观厌世中摇摆，它会受到各种因素的影响，所以价格会飘忽不定、扑朔迷离。企业的“内在价值”是指股东预期未来收益的现值，其中有一个关键前提是“现值”这个概念的出现，但企业的“内在价值”往往是一个估计值，而不是精确的数字，不同的人会有不同的判断，“市场先生”也会给出不同的反应。在这样的情况下，运用“安全边际”就是在理解“内在价值”的基础上和“市场先生”打交道的有效方式，“安全边际”要求投资人保持合适的理性预期，在极端情况下还能控制亏损。一语道破了投资交易的真谛！

橡树资本的霍华德·马克斯在《投资最重要的事》中也有类似的表达：“最重要的投资决策不是以价格为本，而是以价值为本。”“最重要的不是买好的，而是买得好。”“最重要的不是趋势，而是周期。”“最重要的不是市场心理钟摆的中点，而是终点的反转。”“最重要的不是想到逆向投资，而是做到逆向投资。”“最重要的不是价格也不是价值，而是相对的性价比，即安全边际。”纵观投资界，不论是约翰·邓普顿的逆向投资，巴菲特的价值投资，索罗斯反身性理论，还是瑞·达利欧以及霍德华·马克斯的周期交易，虽名称不同、方法各异，但万变不离其宗，都遵循市场中的根本法则。

B待机乘势

《道德经》第28章说：“知其白，守其黑，为天下式。为天下式，常德不忒，复归于无极。”

第一，我们要搞清楚什么是白，什么是黑？其实从后面“为天下式”可知，白黑就白天和晚上，分别由日、月代表。第二，要搞清楚为啥知白守黑或者知黑守白呢？因为“物极必反”。《孙子兵法》上说：“终而复始，日月是也。死而复生，四时是也。”这里揭示了期货市场的两个规律：一是“涨跌互现，相辅相成”的循环规律，用老子的话说就是“物极必反”；二是季节性循环规律和价格涨跌走势的四种类型。知道规律了该怎么用呢？老子说了，“弱者道之用”“其用适其反”“有为之利，无为之用”，既然知道这些规律了，那就不必跟在后头跑。知道日落西山，夜晚会来，我们就先守住黑，等它到那儿就把它卡住了。投机不就是抓住极具潜力的时机吗，及时卡住，就是占住先机、抓住时机，继而乘势而上，抓住趋势。

“为天下式”，式就是模式、范式、法则，“知其白，守其黑”是天下的法则。既是法则，想要成事必得遵循之，否则跟着跑，“后夫凶”永无止期。就像坐在旋转木马上去拿旁边篮子里的礼物，一圈只有一次机会，如果提前有了准备，到跟前就会顺利拿到，否则只会失败。

《道德经》52章还有一句类似的话：“天下有始，以为天下母。既得其母，以知其子；既知其子，复守其母，没身不殆。”母就是本，就是根源，也是期货市场的原理、本质、法则。知道了原理就会知道其本质，也就明白了运行规律，既然知道将要到来的结果，就要从源头上抓起。

运用到期货交易上就是了解期货市场的本质，依据期货市场自身规律及走势结构，有预见性地把握趋势进行交易，这是一种独特的智慧体现。比如在行情走势中，五浪结构走完必然是A、B、C三波调整，因为“物极必反”。如果老跟着追涨杀跌，结果不是追不到，就是追到天花板上。睿智的交易者会反其道而行之，“其用适其反”就是先在必经之路上等着，就像球场上的“站位”或者在战场上占据有利地形，等它回来了，就一举成擒。

如图一，从螺纹钢期货主力合约某一阶段的走势可以看出，一波五浪走势走完就会大幅回调，后面的走势也验证了“知其白，守其黑，为天下式”。在4浪三角形整理时交易策略为：逢低加仓，有逆向交易的感觉。随后创新高走出第5浪时，要逐步退出多单，开始布局空单，这又是一个逆向操作，尤其是日线上出现“射击之星”后价格收在前高之下，技术上有了顶部的基本判断，平多加空则为上策，随着4浪底部跌破，下跌趋势得以确认，这也是“知其白，守其黑”思想的应用。

[图一]

图二中焦炭期货主力合约也走出了一个标准的五浪结构，后面开始回调。但却是强势上涨弱势回调，幅度和力度远不及预期，哪里出现了问题呢？这时就要考虑“既知其子，复守其母”，要追寻其本源，从更大的周期环境考虑结构走势、形态以及所处的位置（如图三）。

[图二]

实际交易中，又体现了行情走势的自相似性。在图二的日线走势中，4浪也是一个区间整理的三角形形态，后市5浪冲高。同样，周线级别的走势图上也清晰地显示出区间振荡及大双底特征，这就是价格走势结构的自相似性。运用这种自相似性，在小级别周期中发现交易机会，就能跟踪出大级别趋势，也就是小行情产生大行情，反过来大行情决定小行情，且大行情一旦形成不会轻易改变。

[图三]

这里可以清晰地看出，日线的五浪走势及回调不过是周线级别的区间振荡中一波而已，从整体看，又形成了一个大级别的三角形整理，一旦向上突破，将会有一轮较大幅度的涨势。结合技术指标可以发现，这是一个多周期共振的节点，预计后市会上涨，目标位2726点，当时价格距目标区域有700点左右涨幅，且后期走势也验证了当时的预判，所以，在回调时逐步分仓买入便是践行“知其白，守其黑“的理念。

从上述案例可知，“知其白、守其黑”不是守株待兔似的侥幸和妄想，而是追本溯源，认清市场的本质，运用市场规律占领先机，以达到待机乘势的目的。

需要注意的是，在使用这一范式的时候有一个关键点，就是“动善时”，也就是时机节点的把握要刚刚好。《资治通鉴》中说：“夫取果未熟与自落，不过晚旬日之间，然其难易美恶，相去远矣!”适当的时候做适当的事，晚几天摘果子，又好吃又容易。所以，不要过早地逆势入场，就如不要试图冬天播种，那样是很难有所作为的。不能过早，也不能过晚，晚了会痛失良机，只有“天有其时”才会“人有其功”。

运用这些道家智慧进行交易，也就做到了《易经》上所说的“先天而天弗违，后天而奉天时”。这不仅是技术层面的精进，更是大智慧的体现。（作者单位：中辉期货）