2023年1月16日，新湖期货与时瑞金融集团宣布推出由双方共同开发的新湖-时瑞国际化商品综合指数（简称 “新时国际化商品指数” ，XSCI）。这是市场上首支反映中国国际化商品期货价格表现的指数，并采用标准化指标和方法进行衡量。该指数将会为境外投资者提供一个把握中国宏观经济和大宗商品期货市场的先行指标。

我们将从功能宗旨、编制结构、设计思路、编制方法和编制细则这五个方面进行介绍。

一、功能与宗旨

在选择品种时，基于当前国内三大交易所上市的品种，通过借鉴并改进国际著名商品指数的编制方法，我们旨在设计出一个能够及时反映期货市场变化和整体运行态势、提供真实有效的市场信息、及时反映期货市场变化的跟踪型指数。它可以成为投资者衡量投资收益的一个参考指标，成为值得投资者信赖的有效保值工具和资产配置工具，为中国宏观经济运行状况提供一定的启示。

二、编制结构

选择国内三大商品期货交易所上市的所有国际化商品期货品种来编制，如铁矿石指数、原油指数等。通过对国内及国际知名商品期货指数的研究，结合我国期货市场自身的实际特点，挑选其中比较有代表性、流动性较好的品种来编制。

三、设计思路

·品种选择遵循流动性、类别代表性、市场稳定性、避免品种的过度关联这四大原则。
·将单个商品期货品种持仓量最大的合约定义为该品种的主力合约，同时将各个商品期货品种的主力合约作为编制该指数的构成部分。
·我们将采用8个交易日的时间平稳过渡法，以保证指数的平滑以及成本冲击的最小化。

四、编制方法

我们摒弃用固定换月方式，选择商品期货所有上市合约中持仓量最大的合约作为主力合约进行动态换月。

五、编制细则

1.单个商品权重分配方法依据每个品种最近3年的日均持仓额数据，计算出每一种商品的流动性指标权重。

2.指数品种多样化原则要求每一个单个商品的权重ωk不得低于0.1%。，不得高于15%，若某种单个商品的权重高于15%，则赋值为15%。

3.新湖-时瑞中国国际化商品综合指数计算方法

其中，CIt为商品期货在t时间的指数，Nt 是t时间指数所包含的商品个数，收益率INt(t)由当日及前一日收盘价计算得出。

4.品种纳入和退出的满足条件分别为上市时间至少满一年，以及上市品种退市或者在纳入指数后其权重低于最低权重限度 0.1%时，就将其剔除。

5.我们将会在固定时间在每年的1月中旬公布当年具体权重设置方案，于2月份第一个交易日将新的权重投入使用。

6.临时权重调整原则：为在指数的构成品种之中，某个品种因不可抗力因素持仓量快速下滑，或者在非固定时间权重调整窗口期间发生品种退市情形，则需指数构建相关人员经过讨论后，对权重进行临时调整，必要时将其剔除出指数。