一、行业背景、市场环境与客户需求
2022年市场环境错综复杂，大宗商品产业链企业受到较大冲击，有色金属整体呈现大幅波动，现货价格急涨急跌，企业经营风险加剧，银行授信难度提高，能得到银行流动性信贷支持的企业越来越少。但今年以来我国票据市场发展呈现出很多新变化，银行承兑汇票价格较低，获得银行银票授信额度的企业，可以通过开具银行承兑汇票替代现汇为供应商支付货款，为企业提高流动性发挥了重要的作用。
广州某有色金属贸易商从事电解铜贸易多年，经营状况较好，获得平安银行授信3000余万元，可开银行承兑汇票。该贸易商希望供应商能配合以银行承兑汇票替代现汇支付货款，在贴现率较低的时候提取银行授信。
二、业务方案
基差贸易，是指期货公司风险管理子公司以确定价格或以点价、均价等方式提供报价并与客户进行现货交易的业务行为，是期货行业服务实体经济、服务国家战略的重要抓手。 
招商期货全资子公司招证资本投资有限公司（以下简称“招证资本”）通过“基差贸易+银行承兑汇票支付货款”的模式，给该有色贸易企业提供稳定货源的同时，帮助企业高效合理且以最低的资金成本使用银行为其提供的授信支持。
具体模式如下：

4月26日，招证资本与该客户及其上游供应商签订基差贸易合同。招证资本给上游供应商支付现汇约3300万元，该客户给招证资本开具平安银行承兑的汇票3067.5万元，剩余部分以现汇支付。收到汇票与现汇后，招证资本将货权及时转给该客户完成交易。
三、项目成果
招证资本通过此种模式，一天之内帮该客户提取银行授信3000余万元，有效帮助客户以较低的成本提取了银行授信，缓解经营中的现金压力。
服务实体经济是期货市场的“主旋律”。招商期货将以党的二十大精神为指引，以《期货和衍生品法》实施后行业迎来进一步规范化发展之契机，继续借助自身大宗商品业务能力，灵活运用各类收付方式，协助实体企业解决经营过程中的各项问题，以实际行动助力产业客户高质量发展，为期货市场提升配置资源效率、构建金融有效支持实体经济、建设现代化经济体系贡献更多力量。