第十七届全国期货（期权）实盘交易大赛（下称全国赛）暨第十届全球衍生品实盘交易大赛（下称全球赛）已开赛三个多月。期货日报记者注意到，全国赛净利润水平在经过短暂的反弹后，上周出现快速下滑，再度降至盈亏平衡线以下。

一般来说，全国赛净利润水平与市场行情息息相关。据光大期货研究所宏观分析师于洁介绍，市场预期宏观环境“内稳外缓”，美联储暂停加息、国内逆周期政策调节兑现以后，市场呈现利好落地后小幅调整的走势。

“回顾上周的市场表现，文华商品指数微幅波动，几近平衡状态，下跌幅度较为突出的是钢铁板块以及股指。市场整体利润的大幅度快速下降从大数据上可以反映出来，投资者在股指期货上的损失应该不小。”温州大学商学院金融专硕校外硕导、实盘大赛金牌导师谭伟鸿表示，从交易行为的角度看，投资者在面对股指下跌行情的情况下，参与日线级别的反弹，实际上是一种逆趋势的短线交易。

对此，他建议，在日后的交易中，投资者应看大、做小，即以大时间周期判断总体趋势，而在大周期内顺趋势做小周期交易。

分组别来看，上周轻量组、重量组、基金组及量化组的净利润水平均出现下降。谭伟鸿表示，值得警惕的是，开赛以来表现最出色的基金组，净利润水平由9亿元下降至7亿元，在利润曲线上，出现自5月初以来高位横盘后的向下破位，未来是否会形成负面的趋势性值得密切关注。

“对于基金组的参赛者来说，这是一个交易方向性的检验机会，无论止盈还是止损，在市场决策中做一个停顿式的再思考、再决策，是非常有必要的。”谭伟鸿表示。

当前，国内外宏观政策环境复杂多变，市场在等待未来政策的发力方向给予指引。国内方面，近期的国常会提出，针对经济形势的变化，必须采取更加有力的措施，增强发展动能，优化经济结构，推动经济持续回升向好。

“对于未来政策的发力方向，高新技术制造业等产业对经济有明显的拉动效果，未来可能加大高新技术制造业的政策支持力度。传统经济方面，今年以来基建保持韧性，未来资金支持力度可能加强。在专项债用于资本金方面，今年以来专项债用于资本金的比例不及去年同期，未来比例可能会进一步提高。”于洁表示。

对于商品来说，于洁认为，逆周期政策的逐步出台提振市场乐观情绪，在需求偏弱的背景下，商品中有供需利好支撑的品种可能表现更强。

展望下半年，于洁表示，影响商品市场运行的核心在于美联储利率路径的变化和国内稳增长政策的发力程度。前者跟美国的通胀和就业市场有关，美国的通胀整体处于回落的路径中，当前不确定的是地区冲突对于能源价格的影响。

除了宏观政策预期的价格反馈之外，谭伟鸿认为，交易者还应重点关注产业结构中的价格失衡。“无论是工业品还是农产品，重大的供需结构性变化永远值得投资者耐心等待、细心发掘。”他说。

第一届全国期货（期权）模拟交易大赛方面，截至6月21日，普通组共有1102名选手进入总决赛角逐，排名前三的分别为“lhchs”、“打工不可能打工”和“林子亢”。CTA组共有383名选手进入总决赛，排名前三的分别为“燕子”、“兰神L”和“雪雪最无敌”。

全球赛方面，截至6月20日，参赛人数达451人，总资金达4607万美元。受行情影响，全球赛的净利润水平出现较大幅度的提升。截至6月20日，盈利账户数占比33%。其中，轻量组盈利账户数占比为27%，重量组为52%。

此外，记者了解到，“期货寻星”投顾选拔赛启动以来，参赛者积极参与。从当前排名情况来看，主观组第一名为“凯丰基金”，量化组前三名分别为“真武壹”“止语”“玄武”，对冲套利组前三名分别为“小白他父皇”“简合科技”“小笨稳健一号”。