市场上有人疑问为什么卖权不可以作为套期工具？

那么什么是套期工具？套期工具是指发生了套期指定的金融工具。也就是说，发生了套期指定，才知道谁是套期工具，谁是被套期项目，企业才能用套期会计。没有套期指定，无论业务是什么，都不可以用套期会计。

金融工具包括基本工具和衍生工具。一般来说，套期工具是衍生工具，但套期工具也可以是非衍生金融工具，不过这仅仅是针对外汇敞口而言。因为外汇敞口的避险通常在货币市场就可以完成，不一定非得用衍生工具。因此，通常来讲，套期工具是被指定的金融工具。

其次，我们要知道套期工具一般是单个的整体，不进行分离，但是期权例外。

在套期会计中，我们允许将期权的时间价值和内含价值进行分离。因为内含价值的变化是线性的，时间价值的变化是非线性的，所以二者需要分开计量和分别确认。期权的内含价值变化就是我们要找的套期工具的公允价值变动。期权的时间价值是成本，最后只要摊销到财务报表中就行。至于具体怎么摊销，要看你的现货业务是什么？跟着现货走就行。那么，期权到底需不需要用到套期会计，要看你的业务实质。比如买了一个保险合约，什么也不干，那么不管是内含价值还是时间价值，都是成本，直接成本费用走掉就好，不需要用套期会计进行处理。

最后，我们要知道，期权作为套期工具的时候，卖权是不可以被指定的。买一个期权，无论是买看涨还是买看跌，你拥有了一个权利，付出了权利金，你的最大损失也就是权利金。但如果是卖出期权，无论是卖看涨还是卖看跌，你度让了权利，获得了权利金，你的最大收益是权利金，但你的损失是不确定的，有可能是无限大。

所以，对于企业的现货经营，无论采购还是销售，卖出期权意味着有可能会打破你现货本来的计划，因为行权还是不行权，这个选择在别人的手里，卖出期权的情况下你的确定性就没有了。所以，通常情况下卖出期权不能够作为套期工具，除非你针对的是一个买权而且二者合并的结果也不可以是卖权。比如利率上下限期权。因此，当我们企业在选择期权作为套期工具的时候，你要特别注意卖权。