7月官方制造业PMI数据显示补库存现象
7月31日国家统计局公布了7月中国采购经理指数运行情况。7月制造业PMI为49.3%,比上月上升0.3个百分点,连续两个月持续改善。
从分类指数看,在构成制造业PMI的5个分类指数中,生产指数、供应商配送时间指数高于临界点,新订单指数、原材料库存指数和从业人员指数低于临界点。
制造业分项中,生产指数为50.2%,比上月下降0.1个百分点,仍高于临界点,表明制造业生产保持扩张。新订单指数为49.5%,比上月上升0.9个百分点,且连续两个月回升,表明制造业市场需求景气度继续改善。原材料库存指数为48.2%,比上月上升0.8个百分点,产成品库存指数46.3%,比上月上升0.2个百分点,原材料库存回升快于产成品库存,说明存在补库存现象。
再看非制造业数据。7月非制造业商务活动指数为51.5%,比上月下降1.7个百分点,仍高于临界点,非制造业继续保持扩张。服务业分项中,新订单指数为48.1%,比上月下降1.4个百分点,表明非制造业市场需求景气度有所下降。业务活动预期指数为59.0%,比上月下降1.3个百分点,仍位于较高景气水平。
7月官方制造业PMI虽然仍在临界点下方,但连续两个月持续改善,且存在补库存现象,预计后续在稳增长政策提振下,制造业供需两端都会持续改善。
宏观政策有望加大调控力度
中央政治局7月24日召开会议,分析研究当前经济形势,部署下半年经济工作。我们认为应重点关注以下几个方面的重要信号:
第一,7月中央政治局会议重点强调“我国房地产市场供求关系发生重大变化”、“适时调整优化房地产政策”、“要加大保障性住房建设和供给,积极推动城中村改造和“平急两用”公共基础设施建设,盘活改造各类闲置房产”。市场对房地产政策期待较多。
第二,提到“要积极扩大国内需求”、“要提振汽车、电子产品、家居等大宗消费,推动体育休闲、文化旅游等服务消费”。7月31日,国务院办公厅转发国家发展改革委关于恢复和扩大消费措施的通知。
第三,提到“要活跃资本市场,提振投资者信心。”表述超出市场预期。
近期,国内稳增长政策不断出台,主要集中于房地产、消费、资本市场、民营经济、汇率等领域。最新公布的7月官方制造业PMI数据连续两月出现改善,其中的新订单指数连续两月出现回升,原材料库存回升快于产成品库存,说明存在补库存现象。近期稳增长政策的出台及7月PMI数据均有利于风险资产价格的修复。(本文作者期货投资咨询证号:Z0003121)
期货日报网声明:任何单位和个人,凡在互联网上以商业目的传播《期货日报》社有限公司所属系列媒体相关内容的,必须事先获得《期货日报》社有限公司书面授权,方可使用。
扫描二维码添加《期货日报》官方微信公众号(qhrb168)。提供市场新闻、品种知识干货、高手故事及实盘经验分享……每日发布,全年不休。
关于我们| 广告服务| 发行业务| 联系我们| 版权声明| 合作伙伴| 网站地图
本网站提供之资料或信息,仅供投资者参考,不构成投资建议。
豫公网安备 41010702002005号, 豫ICP备13022189号-1
《期货日报》社有限公司版权所有,未经书面授权禁止使用, Copyright © www.qhrb.com.cn All Rights Reserved 。