9月8日，中粮祈德丰（北京）商贸有限公司（下称中粮祈德丰）总经理冯昊在2023中国（郑州）国际期货论坛白糖分论坛上表示，丰富的衍生工具带来了更匹配市场需求的风险管理形式，而灵活运用衍生工具可以服务食糖产业高质量发展。

据冯昊介绍，含权贸易是在传统现货购销贸易基础上嵌入期权等衍生工具，实现增厚收益、风险管理功能的创新型贸易模式，在承担一定风险义务的同时，使用者可获得购销溢价或者实现保护。“基差贸易与含权贸易相结合可以发挥衍生品灵活多样的适配性，满足上下游多样化的风险管理诉求。”冯昊分析说，相比传统的基差采购，含权贸易对采购方可以实现更低的基差采购成本。从生产方角度来看，如糖厂可以售卖到比市场价更高的“一口价”或基差水平，具备吸引力。相比传统的基差销售，含权贸易可以促进基差销售达成，甚至实现更高的基差销售利润。通过含权基差设计，终端可以采购到更低的“一口价”或基差水平，具备吸引力。因此，将衍生工具与购销贸易相结合，满足上游和终端价格诉求，可以有效促进市场成交，中间期现贸易商也可从市场风险的博弈者逐步转变为向上下游经营目标服务的服务商。

论坛上，冯昊分享了中粮祈德丰通过含权贸易帮助某大型贸易商降低采购成本的例子。2022年11月，白糖价格低位运行，市场价格已经在广西糖厂生产成本线左右，中粮祈德丰调研后发现，广西食糖减产幅度较大，随即公司与某国内大型食糖贸易商沟通，公司判断食糖在成本线附近继续下跌的空间有限，未来可能存在大幅上涨的情况。经与客户协商，中粮祈德丰与客户签订熔断累购型现货含权贸易合同，合同约定交易天数106天，市场当时一口价为5660元/吨；合同约定SR2305在5570元/吨时生效，中粮祈德丰给出方案，最终成功帮助企业锁定了较低的采购成本。