为了引导实体企业积极运用期货工具管理价格风险。今年，上期所对各类支持产业客户参与期货市场的试点项目进行统筹管理，并在2023年3月推出了全新的上期“强源助企”项目，旨在通过优化市场服务、降低交易成本等市场化手段，激励更多实体企业使用期货工具。

“服务类企业拓展”子项目深受企业关注

期货日报记者了解到，上期“强源助企”项目下设功能类、服务类两个板块。其中，服务类板块涉及上期所多个能源、化工期货及各类期权等品种，主要由参与单位联合期货公司主动申报，上期所进行综合评审。

具体来看，服务类板块包含定价基准类、企业拓展类和工具应用类3个子项目。其中，定价基准类引导企业使用期货价格作为定价基准，管理价格波动风险；企业拓展类激励首次开户的产业企业使用期货及衍生工具；工具应用类根据企业不同特点和实际情况，有针对性地提供工具和服务。

值得注意的是，作为本次系列项目中唯一全面针对新产业客户参与能化期货品种进行支持的子项目，“服务类企业拓展”子项目一经发布就得到市场广泛关注，会员单位和产业客户报名十分踊跃。截至目前，共有16家会员单位提交的24家能化重点企业完成项目备案。

上期所相关负责人表示，“服务类企业拓展”子项目覆盖范围包含了此前从未开户或近年来开户但未曾交易的上市公司、专精特新“小巨人”企业和行业重点企业等对巩固壮大实体经济根基具有较大影响的企业，为推动众多行业企业迈出应用衍生工具稳定经营的第一步起到了“破冰”作用，协助他们稳定经营生产。

据悉，当前“服务类企业拓展”子项目进展情况良好，整体呈现出两大特点：一是重点企业积极参与。24家申报企业中7家属于上市公司（沪深港）或其下属企业，3家申报企业或其下属企业为省级优质中小企业或专精特新企业，11家企业或其下属企业为中国石化联合会、中国橡胶工业协会等协会会员或理事会成员单位。二是参与企业分布于产业链不同位置。其中，12家企业从事石油制品加工、轮胎加工及造纸公司，占总申报企业的50%。与此前贸易企业占套期保值产业客户“主力军”不同，项目数据显示出期货市场的影响力正在向全产业链延伸，多家具有较强市场影响力的下游企业通过本项目开始参与期货市场。

“长期以来，上期所致力于鼓励实体企业科学合理运用期货工具进行风险管理，推动能化行业提升风险管理水平，努力调动实体企业参与期货市场的积极性。”上期所相关负责人表示，下一步将研究加大支持和鼓励产业客户参与期货市场风险管理的力度，全力服务实体经济高质量发展目标。

帮助能化领域企业“破冰”期货市场

当前能化产业普遍面临转型升级压力，传统的经营模式已不适应瞬息万变的市场发展需求，相当数量的炼化、船燃、橡胶和造纸企业被动承担着价格波动带来的负面冲击，但是不少企业由于对参与期货市场风险管理尚存疑虑，难以迈出期现结合发展实现稳健经营的重要一步。

华邦古楼新材料有限公司是一家中德合资企业，2022年获得浙江省专精特新中小企业资质。公司拥有12条原纸生产线，年产各类特种纸超19万吨，包括壁纸原纸、医用包装纸等产品。

据该企业负责人介绍，华邦古楼的月度漂针浆需求量在3000—5000吨，其中一部分通过与贸易商签订长协的形式采购，另一部分随行就市在现货市场买卖。近年来，企业深感需要管理好纸浆价格波动带来的相关市场风险，但是又忧心于欠缺相关专业经验，难以支持独自开展套保业务。

为此，华邦古楼在广发期货的协助下，顺利参与了上期“强源助企”项目。在今年年中，企业基于宏观和基本面分析，预测到当时的浆价处于历史较低水平，于是选择进行买入套保，合理规避了后期纸浆价格上涨带来的成本上升风险，也是第一次通过期货市场“尝到”了价格风险管理的“甜头”。

浦林成山控股有限公司是港交所上市公司，同时也是中国橡胶工业协会会员单位，公司年销售收入超80亿元，拥有山东、泰国两大生产基地，年轮胎产能近3000万条。

公司相关负责人表示，橡胶价格的变化对企业生产经营活动影响巨大，如何转移原材料价格风险、提升生产利润成为企业在市场竞争中最核心的问题之一。但是，此前考虑到开展套保业务需要前期投入大量的精力和物力，并且需要对企业采购流程进行重新的梳理和调整，浦林成山在2022年开立期货账户后迟迟没有进行任何交易。

国泰君安期货作为浦林成山的服务方，在服务企业的过程中关注到了上期“强源助企”项目通知。借助本次活动，国泰君安期货协助企业制定了期现组合方案，在采购环节，利用期货合约作为定价标准，与上游签订点价合同。对于采购完成后的原料库存，在盘面上卖出期货头寸，建立盈亏冲抵和锁定机制，达到降低采购成本、锁定预期利润的目的。同时持有20号胶期货合约并进行交割，用交割标品来代替采购现货，进一步拓宽采购渠道、优化采购价格，实现生产成本的降低。通过项目服务方案，一方面帮助浦林成山降低参与期货市场的“初始成本”，另一方面助力浦林成山更加专注和从容地开展套保交易，稳定企业经营生产。

北京东方雨虹防水技术股份有限公司（下称东方雨虹）以主营防水业务为核心，民用建材、砂浆粉料、建筑涂料、节能保温、胶粘剂、管业、建筑修缮、非织造布、特种薄膜、乳液等多元业务为延伸的建筑建材系统服务商。2023年上半年实现营业收入168.52亿元，归母净利润13.34亿元。

东方雨虹采购专家、工程师刘晓伟表示，公司曾在2014—2016年度开展过套期保值业务，但当时由于规模较小且市场形势也不明朗，导致最终的套保效果不太明显，这项业务也就中断了。但是近年来原油市场波动加剧，且公司沥青需求量不断增加，为避免在生产经营过程中面临上游原材料价格剧烈波动带来的市场风险，公司选择在阔别期货市场多年后再度开展套保业务。

“近年来受俄乌冲突、美联储加息、OPEC+减产政策等影响，原油及沥青产品价格波动较大，市场供需矛盾较为突出。”刘晓伟表示，为了优化公司的采购成本，提高公司抵御原材料价格波动的能力，提升公司经营质量和效益，仅仅依靠现货市场的采购已经远远不够，还需要利用期货市场进行套保操作，锁定远期货源和价格。

2023年上半年，东方雨虹在紫金天风期货的支持下完成了上期“强源助企”项目备案，如今企业正在按计划推进期货套保业务。紫金天风期货相关负责人表示：“为了确保企业能将套保工具用到实效，我司委派专人负责对企业进行驻厂辅导，定期组织上门培训，第一时间传递行业数据信息等。同时，针对企业前期遭遇的套保会计处理难题，我司还组织行业专家帮助企业在内控管理、会计处理等方面提供专业协助与支持。”