期货经营机构多方布局助力实体可持续发展

当前，我国绿色金融政策稳步推进，在信贷、债券、基金等领域都有长足发展。随着工业硅等绿色新能源、碳中和品种陆续推出，期货行业在绿色产业领域的探索步伐逐渐加快，绿色发展的探索范围逐步扩大。随着“绿色期货”品种的不断扩容，以及期货经营机构在绿色发展方面的投入加大，未来期货行业的绿色步伐必将继续加快。

融入国家战略  “绿色期货”意义重大

“碳达峰”、“碳中和”战略为绿色金融高质量发展带来重要机遇。格林大华期货研究与投资咨询部负责人王凯对期货日报记者表示，以低碳发展为特征的新增长路径已成为全球经济转型的主要方向，“转型金融”也因此成为新的蓝海市场。期货行业发展绿色金融，开拓新的期货业务领域，可以助力传统产业转型升级，助力新能源产业健康稳定发展，助力“双碳”目标和经济高质量发展。

广发期货发展研究中心总经理赵亮也认为，期货市场作为现代金融体系的重要组成部分，在“十四五”时期应着力构建绿色金融新发展格局，服务国家“双碳”目标，充分发挥期货市场服务实体企业的重要功能，引导企业合理运用期货工具配置资源实现稳健经营，推动传统产业向绿色低碳转型升级。“从可持续发展方面来看，中国的期货行业宗旨是为实体经济服务，期货行业发展绿色金融可以通过期货公司引导我国的实体企业朝更加可持续的方向发展。”他说，目前已经上市的期货和期权品种中，不仅是工业硅，也不乏和绿色低碳相关的品种，比如棕榈油、菜籽油等，都是很好的生物燃料的原料，而可以起到降碳的作用。从产品上看，期货市场已经构建了一个为绿色低碳服务的产品架构。

对于“绿色期货”，西部期货网络金融部负责人郭沪钢认为，是指基于可再生能源、环境友好和低碳经济理念的期货交易。它是应对气候变化和促进可持续发展的重要工具。而建立“绿色期货”的发展基础，需要建立全球统一的绿色期货标准和规范，建立健全的市场基础设施，还需要积极推动可再生能源产业的发展和加强国际合作和交流。

在方正中期期货上海自贸试验区分公司副总经理王登科看来，绿色金融对期货行业发展有非常积极的意义。一方面可以推动期货和衍生品创新，开发更多针对可再生能源、碳排放等绿色主题的新型期货品种，丰富期货和衍生品市场，满足投资者的风险管理需求。另一方面还可以落实国家战略。我国正大力发展绿色金融，期货行业发展绿色金融可以与国家发展方向接轨，为实现“碳达峰”、“碳中和”目标贡献力量。

以品种为基础期货公司绿色发展已开启

“绿色期货”已经不再是一个概念，事实上，其目前已经成为期货行业发展的重要增量，“绿色期货”品种创新正在不断提速。王登科介绍，已经上市的品种有作为光伏材料的工业硅期货和期权，及新能源电池正极材料碳酸锂期货和期权，未来会有更多相关品种上市，如碳排放权期货期权等。这些创新品种可以为绿色低碳经济发展提供风险管理工具，服务新能源产业链。

在绿色发展的大背景下，王凯介绍，我国一些传统行业如钢铁行业也在努力在发展中降碳、在降碳中发展，缩短炼钢流程，并大幅度降低污染物排放，是推动钢铁产业转型升级、节能减排和绿色发展的重要保障。废钢期货的推出就通过价格助力引导产业升级，促进整个产业向标准化、集约化发展。

此外，赵亮认为，“绿色期货”品种将衍生品市场带入绿色经济领域，以此为支点可以构建场内、外，期、现市场的多维度联动的服务模式。目前，相对成熟的基差贸易、含权贸易、价格保险、稳价定单等新的服务模式经验，将为绿色产业服务模式的突围提供模板。“绿色产业发展还是推进乡村振兴的重要抓手。”他说，期货行业的金融主体可结合与政府、企业的合作和服务优势，用好地方政策，发挥产品创新的专业优势，在区域经济中纵深发展，逐步构建服务全国的绿色金融服务体系，推进绿色基础设施、绿色能源领域的绿色发展。

“期货经营机构作为金融企业的一个组成部分，应该抓住政策机遇，积极发展绿色金融业务，在双碳行动当中发挥其特有功能，为实体经济的绿色转型贡献出自己的力量。”王凯表示，绿色溢价将会对大宗商品交易的非常重要，期货行业需加强理论研究，为市场提供相关研究服务。例如，格林大华期货联合山西证券研究所、中德证券完成了系列研究报告及白皮书，研究范围涉及宏观、策略、区域、绿色金融、碳市场、煤炭、光伏、新能源、汽车、储能等多个领域。此外，公司研究所针对“双碳”专题完成了《碳达峰碳中和对钢铁行业的影响》、《碳排放交易市场展望》等专题研究报告，为绿色金融和碳能力建设提出建设性意见和可行性方案。

期货公司也已积极深入调研工业硅、碳酸锂等产业链，推动期货期权等创新品种在新能源产业链的市场渗透率。“期货行业发展绿色金融还处在起步阶段，对于行业机构来说，可以做出的努力和转变包括提供绿色金融培训和教育，积极与监管机构共同推进绿色金融政策落地等。”王登科说，方正中期期货针对已经上市的工业硅和碳酸锂两个绿色品种安排了专门的研究团队，对相关产业链深入调研并为投资者提供专业的研究服务。业务团队针对新能源产业链的实体企业也量身定制了相关风险管理的方案和投教方案，并针对新能源行业的集中度特点，为大规模企业风险管理提供技术系统支持。对于未来可能会上市的绿色期货衍生品，公司已做好技术、投研和业务准备。

赵亮同样提出，期货经营机构应加强新品种的市场宣导，提升配套的专业研发能力。 对于相关产业企业对于期货工具运用了解程度不深的情况，期货经营机构可在市场宣导、研发、系统、服务模式等不同层面提前布局，将过往服务经验推广用于绿色产业的风险管理中。而在资管业务方面，随着绿色期货产品的发展，部分市场资金与资源将配置到相应的ESG、“双碳”产品与服务中去，期货公司CTA策略的管理优势应进一步发挥。“目前公司重点围绕绿色期货品种开展相关业务，包括成立专项业务小组，增加配置绿色期货品种研究员，都取得了非常好效果。”他说。

金融科技的支持也可以在“绿色期货”发展中提供有力支持，上甲科技联合创始人邱宛如表示，“绿色期货”具有前瞻性的国家级战略意义，绿色低碳业务势在必行，而通过云计算、人工智能、大数据、物联网等技术推动科技和期货业务有机融合，可以提高资源利用效率，减少对环境的负面影响。“作为技术支持方，我们可以提供科技支撑，基于人工智能的数据分析等技术应用，帮助期货经营机构在绿色金融、‘绿色期货’知识普及，强化金融机构传播方面降本提效。”她说。

拓展绿色范畴助力产业高质量发展

在国家双碳政策的指引下，赵亮认为，尽快发展绿色期货品种刻不容缓，这也是对绿色资源类交易的有效且必要的补充和保护。发挥期货市场价格发现、规避风险的功能，可以使绿色资源类交易价格更有代表性和竞争力，同时，又能对绿色资源类交易现货头寸起到保护作用。

“在构建绿色低碳现代产业体系环境下，需要布局发展绿色期货品种，促进绿色产业建设。”他说，同时从境外市场经验看，绿色交易品种多数以OTC市场成交更为活跃，因此上市绿色期货品种并不是根本目的，而是可以为相关企业提供风险管理工具，更好发挥期货为实体服务、为碳中和目标服务的功能。

在探索绿色期货行业的未来发展方面，郭沪钢认为，目前绿色期货主要关注可再生能源，未来可以考虑扩大到其他与环境和可持续发展相关的领域，如水资源、生态保护等。此外，可以探索绿色期货与其他金融工具的融合，如绿色债券、绿色基金等，形成更为综合和多元化的投资产品。推动技术创新和数字化发展，通过应用人工智能、区块链等新兴技术，可以提高交易的效率和安全性。开发绿色期货的数据分析工具和预测模型可以更好地理解市场趋势和风险。加强绿色期货的宣传和教育工作，则可以提高投资者和公众对绿色期货的认识和了解，同时加强对绿色期货从业人员的培训和教育，提高行业的专业素质和风险意识。

邱宛如也相信科技的力量可以为“绿色期货”发展提供帮助。“我们致力于推动科技向善、科技向绿，为实体经济绿色转型贡献自己的力量，为实现可持续发展和构建更加美好的未来做出持久努力。”她说，同时公司将不断加强数字技术在金融领域中的依法合规和标准化应用。作为金融科技服务商，通过云计算、人工智能、大数据等技术，探索并推动科技和期货业务有机融合，辅助期货经营机构提升服务实体经济能力。

未来期货行业发展方向的探索也非常重要，王登科表示，期货市场最需要探索和思考的是碳市场和新能源相结合的创新绿色期货品种设计。另外，“绿色期货”教育和国际合作交流也是非常重要的。公司正在积极的拥抱变化，加大对绿色金融研究的投入，重点是绿色期货和衍生品的产品和服务，同时也在加大对绿色金融人才的培养和引进。希望未来通过“绿色期货”服务实体企业，助力企业风险管理，提前应对气候变化带来的风险。

王凯介绍，“绿色期货”品种相关市场主体目前利用期货工具助力绿色发展的能力还不足。期货经营机构可以继续发挥专业优势，为大宗商品企业设计、提供相应的绿色金融服务业务模式，加强品种、行业和市场的研究，提高相关品种衍生品市场定价能力，以融资和避险为主要业务方向，依托期货及衍生品市场，进一步拓宽业务范围，重点推动工业硅、碳酸锂等相关新能源金属产业业务，研究布局碳排放权、电力等绿色发展相关业务，重点布局新疆、山西、川渝等区域，加速推出契合产业实际需要的绿色产品和服务，为经济高质量发展贡献期货力量。