上周，易盛农期综指逐步止跌，重心小幅回升，向上测试20日均线压力位。截至上周五，易盛农期综指报收于1273.95点，周内指数最高报收于1284.50点。

棉花方面，微幅振荡。新疆棉录得16870元/吨，环比上涨100元/吨。根据美国农业部公布的棉花供需平衡表，其上调全球期初和期末库存以及产量，下调全球消费量，导致上周五内外盘均呈现弱势行情。具体来看，全球期初库存上调20万包至8304万包，上调产量86万包至1.13亿包，下调国内消费量7万包至1.15亿包。最终期末库存上调162万包至8150万包。多空因素相互交织，短期棉花以振荡思路为主。

菜粕方面，期现价格回落。11月预计大豆和菜籽到港步入季节性旺季。沿海地区主要油厂菜籽库存为9万吨，较前一周减少2.7万吨；菜粕库存为0.7万吨，比前一周减少0.2万吨；未执行合同为9万吨，比前一周减少2.2万吨。菜粕看空观点暂不变，国内菜粕进入需求淡季且后期菜籽到港预计增加，预计菜粕将继续下跌。

菜油方面，弱势下跌。根据MPOB报告，10月马来西亚棕榈油产量环比增加5.89%至193.7万吨,高于市场预期的188万—189万吨；马来西亚棕榈油出口环比增加21.04%至146.6万吨,高于市场预期的129万—130万吨；马来西亚棕榈油库存环比增加5,84%至244.9万吨,低于市场预期的256万—259万吨。整体上，马来西亚棕榈油延续季节性累库,但是累库幅度明显低于市场预期,报告对棕榈油期价影响偏多。菜油库存压力较大，期价承压，基本面逐步利多，回调后可逢低买入。

白糖方面，继续反弹。泰国对食糖出口实施管控的消息令市场担忧供应受阻，郑糖跟随外糖走高。10月国内食糖产销数据平平，12月至明年3月都是产糖旺季，糖厂累库期间供应压力会逐渐增大。目前处于食糖消费淡季，且外糖进口量在年底前可能还会增加。巴西主产区进入榨季尾声，产糖进度放缓，且食糖出口港口有拥堵迹象。印度、泰国食糖减产已成定局，最终产量将逐渐明朗。糖厂可考虑趁近期糖价回升的时机分批进行卖保。

花生方面，振荡收跌。产区花生价格小幅偏强运行，油厂收购价格暂未调整，但贸易商操作油料积极性仍一般，油料价格处于低位。新季花生同比恢复性增产，筛选厂和贸易商拿货热情较弱，存在一定的看空情绪，需求表现相对低迷。压榨厂散油榨利有所修复，但仍小幅亏损，部分压榨企业尚未入市收购。产区花生价格大幅回落后农户有一定惜售情绪，叠加东北部分产区降雪使得产区上货量减少，对短期花生价格产生一定支撑。短期期价将在8500—9500元/吨区间振荡运行。

综上所述，易盛农期综指暂时止跌，但整体走势仍偏弱。近期随着国内商品市场回暖，短期易盛农期综指仍有上探可能，关注能否突破20日均线压力位。（郑商所指数开发相关业务，请联系朱林，0371—65613865）