期货日报网讯（记者 吕双梅）时瑞金融（中国）首席策略师侯振海近日表示，近期国内外市场出现了三大有利于市场情绪修复的事件。

一是国内财政政策发力有所加大。中国政府将今年的财政预算赤字率从3%提高至3.8%，并因此增加1万亿国债的发行。同时，中央财政也加大了对地方政府负债的化债力度，包括新给出超过1万亿的特殊再融资债券新增发行额度，并且在10月份已经完成了发行。

二是中美关系暂趋缓和以及长端美债利率有所回落的影响。近期美国由于地缘政治危机等压力，中国由于关注自身经济修复和化解地方债务，双方都有意缓和相对紧张的双边关系。这将是有利于国内的资本市场的，除了推动投资者情绪的改善外，也体现为未来国内资本市场外资流出的速度可能有所放缓。同时，随着美国财政部发债规模的回落，美长债利率的回落可能持续，这也可能减缓外资流出A股的压力。

三是国内经济有望因为工业补库存而带来四季度的反弹。数据上看，工业企业的主动去库存至三季度末可能已经接近尾声。近期，制造业企业的产出和投资都因为主动补库存而开始有所改善，其持续性虽仍有待观察，但对四季度经济有利的概率较大。

侯振海表示，美国众议院选出了新的发言人迈克约翰逊，但美国议会仍面临着对2024财年的预算案进行讨论并投票通过的任务。如果到11月17日两党依然无法就新财年预算达成一致，美国政府可能再次面临“关门危机”。如果政府关门或者财政支出被削减，对于未来一个阶段的美国经济和股市都存在的一定的不利影响。而美国财政部为了应对可能的政府关门，在10月份已经大幅加大国债发行的力度，并导致了财政存款的大幅上升。预计未来财政部的发债量会明显减少，因此有利于美国长债利率的回落。

“虽然二季度以来，国内各项经济数据总体表现差强人意，但我们认为，中国整体消费弱复苏的态势并没有改变。”侯振海说，一方面，居民的收入和资产负债表在疫情期间受到了冲击，并导致了谨慎的消费心态并不会由于疫情结束而迅速扭转；另一方面，房地产销售的持续下行也导致了与地产密切相关的消费品类增速持续负增。但包括汽车在内的其他一部分消费品类依然表现出了较为良好的销量增长，体现了中国居民依然愿意在力所能及的消费支出水平上对能够改善自身生活品质的消费加大投入。

侯振海认为，A股整体指数在10月底可能已经到了今年的最低点。未来一段时间，A股整体将以振荡反弹为主，但具体反弹的空间将取决于内外共同因素的作用。从内部来讲，主要取决于未来国内财政政策能否继续发力及其力度。从外部讲，主要取决于影响国际资本风险偏好的一些因素，包括中美关系、美债利率和美元汇率的走势。