期货日报网讯（记者 刘威魁）12月9日下午，由中国期货业协会主办、五家期货交易所协办、南华期货承办的“海纳百川 壁立千仞——锻造有影响力研究团队”的期货分析师论坛在深圳举行。在以“锻造有影响力的研究团队”的圆桌论坛上，广发证券金属行业联席首席分析师宫帅表示，如何去服务好上市公司是卖方分析师一项很重要的工作，尤其是在二级市场公募基金交易费率大幅下滑的背景下，券商研究所创收的业务单一也明显体现出来了。“就像矿业公司，它的成本是固定的，价格上涨就是利润，价格下跌就是亏损。”宫帅表示，卖方分析师也一样，人员是固定的，薪水的支出、固定成本的支出都是固定的，佣金费率的下滑必然会导致营业收入的大幅下降，也就意味着未来的卖方必然要面临着一个战略性或者方向性的转型，上市公司必然也是卖方分析师非常重要的客户。

卖方分析师怎么在客户这边获得影响力？宫帅从二级市场的维度进行分享。“比方说我们去上市公司调研，大多数人都是抱着过去了解信息的心态去的，但是我觉得以后作为一个卖方分析师，要作为一个上市公司的战略规划者、资本运作的建议者。”宫帅认为，过去因为矿业公司对价格的预判是弱于分析师的，但它整体是以运营为主，什么时候它的股票有机会？要结合它的企业发展进行分析。比如，一个做铜矿的企业，展望未来3年的铜矿价格是上行还是下行，还是持平？在它发展的过程中，它需不需要做增发融资，做增发融资对它的股票价格可能会产生什么影响。或者说是一个金矿公司，我们知道最近黄金价格上涨的动力非常强，市场关注度也非常高，这时候作为一个上市公司的老板或者董事长，怎么样去运用好资本市场，价格的上涨是不能把控的，但是产量的增长是可以把控的，所以这时候的思考是不是要并购金矿，并购的金矿是在产比较好，还是要储量大的比较好。这个阶段需要产量还是需要储量，这是很重要的。

“因此，卖方分析师要驱动投行部门，是不是能带着资产和上市公司去调研，如果带着资产去，不光是给上市公司提供一个信息和建议，而是实实在在能给上市公司带来股票的增值。反过来，在基金客户这里，也会得到认可。”宫帅表示，未来证券分析师在上市公司的影响力，这是非常重要的一个着力点。他认为，作为卖方分析师，现在的处境应该是比较艰难的，但是这是未来很重要的一个发展的方向。