【股指今日观点】宏观面相对稳定，资金面变化稍显剧烈。6月以来资金利率持续上升，对盘面形成明显压制，但周四有2040亿央票和正回购到期，预计央行至少不会完全对冲，如此流动性则会稍显好转。这种情况下指数难以一路下跌，未出场多头可逢反弹减仓，空仓投资者仍可逢沪指2300以上逐渐建立空单，维持沪指的震荡重心2150-2300的观点。（张伟）

【国债今日观点】当前的资金紧张状况超出市场预期，资金利率整体持续上行。昨日银行间国债价格全线下跌，国债期货仿真交易合约则全线微幅上涨，成交量较上一交易日放大逾五成。昨日央行同时开展了正逆回购操作及央票询量，但是今日央行停止了央票发行，说明央行也觉得当前资金面可能过于紧张，因此今日央行为了缓解流动性压力或将终止正回购操作。本周资金面持续紧张，这是因为外管局打击热钱的效果逐步显现、外汇占款增长放缓，人民币贬值预期也开始抬升，以及月初补缴存款准备金等多方面因素造成。据悉，银行间债市将全面推进券款对付结算方式，进一步斩断利益输送链条。在宏观基本面没有改变，而资金面持续紧张的背景下，国债短期内将呈弱势震荡的格局。操作上，建议投资者以观望为主。（王潇）

【沪铜今日观点】周三，沪铜主力1310合约高开高走。印尼自由港铜金矿停产，引发了铜矿供应忧虑，再加上下游需求改善和现货坚挺的支撑，沪铜日内增仓放量上行，虽然成功站上53500一线但仍未突破60日线。隔夜伦铜冲高回落，沪铜连续反弹后有回调需求。操作上，多单离场。支撑位：53000，压力位：53600（刘伟）

【沪铝今日观点】周三，沪铝主力1309合约高开高走，日内减仓放量上行逼近15000整数关口。近期国内铝库存迅速降低，国内近期减产风声再起，鑫恒、云铝相继宣布减产，部分企业也在考虑减产，提振近期铝价走势，短期铝价反弹行情或将延续，但长期来看，新增产能压力尚未能完全释放，铝价上行空间受限。隔夜伦铝继续走强，技术走势偏强，但上方面临2000美元的压制。沪铝连续反弹后存在回调需求。操作上，多单逢高减持。支撑位：14900，压力位：15100（刘伟）

【沪铅今日观点】人力资源服务公司Automatic Data Processing Inc和预测机构Moody's Analytics发布的数据显示，5月份美国私营部门就业人数增加135,000人，增幅低于接受道琼斯调查的经济学家预计的170,000人，美国股市和美元大幅下跌，伦铅则维持震荡走势。一方面美元下跌支撑伦铅价格；而同时美较弱数据，不利于铅需求，抑制铅价。LME库存和上海期交所库存继续下降。上海现货铅昨报在铅13960-14080元/吨，较上个交易日涨70，贴水210-贴水90元/吨。下游需求难有明显改善，贸易商和下游对后市依然谨慎，国内基本面不支持铅价大幅上涨。操作上，沪铅不建议追多，维持观望。（张卫涛）

【贵金属今日观点】欧美经济数据冲击市场，日本、美国、欧洲债券收益率升高，日本、美国股市有见顶的可能性，市场在等待新的市场焦点，近期非农数据将为市场做出指引，贵金属暂时观望为宜。（莫国刚）

【玉米今日观点】(CBOT)玉米期货周三多数收跌，但现货月7月合约小幅收高，因现货玉米价差报价走高且来自乙醇产商的需求强劲。目前我国南北港口玉米价格相对稳定，东北深加工企业挂牌价格部分上涨，贸易商购销热情不足，因自然晾晒粮源霉变率较高，华北产区玉米价格震荡，深加工企业挂牌下调，饲料企业优质粮源收购价高，南方销区购销清淡，价格稳定。 操作上，持有多单,关注2430一线支撑。(唐少明)

【大豆基本面】美豆市场围绕种植进度落后的天气炒作暂告段落，周三CBOT大豆市场走势分化，远月合约承压收低，而近月合约则受到美豆现货紧张因素提振继续走高，7月合约升至去年9月以来的最高点，强势特征十分明显。与此同时，受市场传闻美国豆粕出口需求强劲影响，CBOT7月豆粕合约距离去年创下的历史高位仅一步之遥，粕强油弱局面得以深化。美国农业部将于本月12日公布新的月度供需报告，报告数据将体现出美豆播种延误对产量的评估。国内豆类市场延续粕强油弱特征。国家粮油信息中心预计5月份中国进口大豆数量为590万吨，尤其是巴西大豆对华供应能力明显增强，沿海压榨企业供应紧张局面有所缓解。国内养殖业进入复苏通道，销区豆粕库存依然偏紧，油厂对豆粕的挺价动力较强，豆粕现货价格普遍进入4100元/吨的高位区间。豆油市场仍承受供应压力，近日菜籽油市场补跌令豆油市场走势低迷。（于瑞光）

【连豆今日操作建议】 美豆天气炒作降温，现货供应偏紧提振近月合约延续涨势，美豆市场近强远弱特征明显。国内大豆期货维持振荡走势，现货运行平稳及进口大豆价格偏低等因素抑制市场上涨空间，大豆市场将继续维持区间振荡走势。新季菜籽收储价格小幅提高，政策对主要农产品的支撑依然明显。预计今日连豆市场维持振荡走势，建议投资者保持区间振荡思路，适量持有前期多单，未有持仓者可逢低买入1月大豆合约。（于瑞光）

【连豆粕今日操作建议】美豆重回近强远弱格局，市场关注下周三月度供需报告数据。国内豆粕市场整体表现偏强，价格处于上行节奏，尤其是现货强势为近月合约带来较强支撑，但需防范进口大豆增加后市场可能出现的振荡调整。国内粕强油弱的格局仍在持续。预计今日连豆粕维持振荡走势，建议投资者保持反弹思路，根据市场运行节奏可继续持有豆粕多单，买粕卖油的套利组合仍可继续持有。（于瑞光） 

【油脂今日观点】受美国豆粕可能出现意外出口销售订单影响，近月美豆粕、美豆合约继续保持强势，但产区天气适宜压制远月价格，播种进度、种植面积等数据仍是后市关注热点。马来西亚棕榈油昨日由低位走强，下周一公布马来产出报告料提供去库存线索提振盘面。菜籽油9月合约跌停，中储本年度收储政策预期出现较大变化，庞大的进口菜油增量出路堵塞，而菜粕价格可能形成国家垄断定价，除菜籽5100为稳妥价位外，菜油仍不抢单。（杨久尊）

【PTA今日观点】周三日本石脑油报863（+20）美元，MX报1206（+6）美元，PX报1427（+6）美元， PTA现货报7765（+25）元/吨，部分聚酯产品价格涨跌不一-25-0元/吨不等，动态生产利润维持在-350—-200之间，江浙涤丝产销良好。上游PX价格持续回升，支撑PTA成本，市场反应平淡。企业负荷提升至80%，长丝库存维持在18天左右，涤短库存小涨至21天。如若PX价格持续上涨，加之下游库存压力增大，PTA工厂可能再次降低负荷以应对，部分企业节前备货需求已启动，产销情况需持续关注。操作上可短线尝试多单。（陈娟）

【棉花今日观点】棉花库存下降所引发的美棉大幅上涨步伐最日放缓，棉市整体供过于求的格局难改，郑棉市场跟涨意愿不强。国内棉市表现清淡人气冷清，单边市场操作空间较小。仓单因素同时困扰国内及美棉市场，两市逼仓预期得以加强。可适当考虑操作买09抛01的套利操作机会或买郑棉抛美棉的操作。操作上，CF1401中长线以【19700，20400】区间内高抛低吸为主，短线观望。（陈娟）

【白糖今日观点】外盘再度创出新低，主要受主产国巴西丰产和雷亚尔贬值的影响，关注15美分/磅的支撑力度。根据巴西甘蔗糖业协会(Unica)公布的数据显示，巴西甘蔗主产区5月上半月的食糖产量较上年同期翻一番。泰国预计产糖1000万吨，出口约700万吨，使得国际食糖流通量进一步增加。现货价格成交冷清，国内供大于求的局面长期不改。操作上，sr1401中长期依然维持空头思路，由于外盘供应压力巨大，将刺激国内进口，国内依然有下挫空间，需要关注国内甘蔗生长情况；短期内，注意持仓量的变化，日内逢高空单介入。

【连塑日内观点】周三美原油小幅上涨，因报告称美国原油库存大幅下滑。周三LLDPE期货主力1309合约放量增仓突破上行，期货价格差不多与现货持平。LLDPE现货，商家多观望月初石化价格，报价稳中有涨，终端需求依然疲弱，低价位走货稍好，成交清淡。LLDPE主力1309合约重心上移，但基本面依然不支持继续趋势性上涨，操作上观望或者日内为主。（朱文龙）

【焦煤、炭今日观点】焦煤焦炭现货价格低位弱势下滑，产能过剩仍是制约价格的主要因素，近日对于环保的舆论升温，未来出台相应政策的概率增加，操作上中长期仍以震荡下行的思路对待，近期反弹的概率仍然较大，激进投资者可轻仓短线参与反弹，设好赢损，稳健的中短线操作者等待逢高抛空的机会。（李殿春）

【橡胶今日观点】1.安倍新政策瞄准收入增长日本股市继续下行;美国ADP就业数据不及预期,其中制造业就业下降6000人,建筑业增长5000人,服务业增长强劲.2.现货状态:,青岛库存36万吨,减少3300吨.青岛全乳19000,青岛保税区STR20#2435美元.整体上,年度供应过剩及即将到来的供应旺季压制反弹的空间.3.前期低点18600附近出现支撑,结合行业与宏观情况,近期橡胶调整模式表现为收敛三角形的概率增大,收敛区间19800-18600,长期仍处于下行趋势,操作建议:空单离场.(刘东丰)