在12月22日于重庆举办的“2023期现融合赋能实体高质量发展大会”上，金川集团上海期货交易部负责人杜鹏表示，衍生工具是一把“双刃剑”，运用得当可以有效规避风险，若运用不当则可能造成巨额亏损，因此，建立科学完备的风险管理体系至关重要。

“市场价格波动是企业主要的风险来源。”杜鹏表示，在30多年经验教训和痛苦实践中，金川集团逐步意识到套期保值对企业经营的重要性，逐步发掘期货市场的功能和优势，探索出了一套符合自身特点的“集中决策、统一管控、分布运行”的衍生品业务管控模式和对整个集团“采购—生产—销售”全价值链的风险业务管理体系。

“在实际运用中，金川集团的全价值链风险管理体系主要发挥三方面的作用。”杜鹏说，一是保障了金川套期保值业务合法合规开展。体系对套期保值业务的管控，从风险敞口计量到业务决策、从监督管理到操作执行、从套期会计到期现评价，每个环节都紧密联系且相互制衡，每一笔衍生品操作都被限制在合规框架内。二是有效管控了市场风险。体系要求金川集团各经营主体采用“现货对冲、余量保值”的套保策略，通过对剩余敞口进行风险对冲，降低成本、减少资金占用。衍生品持仓风险相对较低，在面对市场极端行情时，对企业的影响是较小的。三是大大降低了管理成本。完备、有序的内控体系使金川集团套期保值业务在规定的轨道上运行，职能部室与业务主体各司其职、分权制衡，套保数据传递速度也在信息化体系下有所提升，提高了保值效率、管控质量，降低了套保过程中的操作风险，进一步降低了管理成本。

杜鹏表示，金川集团开展套期保值业务坚持以“严格保值、严禁投机、合规操作、监督制衡”为原则，以降低主业范围内的实货风险敞口为目的，按照统一套期管控与分布式保值相结合的业务管控要求，由各经营主体统一通过集团期货部在期货交易所进行保值业务操作，保值工具仅限于与金川集团主要产品密切相关的期货品种，如镍、铜、黄金、白银等，保值规模限于生产经营中实货风险敞口。同时，公司还将资金管理、财务管理、合规管理、风险管理等的专业化管理职能嵌入业务运行流程之中，通过职能部室间的相互制衡，实现对资金管理、风险管控等关键业务环节有效管控。

“今年，金川集团的衍生品业务规范有序运行，规避了市场价格波动风险，保障了集团整体的稳定经营，并且在主产品全年下跌的过程中获得了可观的利润。”杜鹏说。