石油和天然气是国民经济基础产业和重要支柱，东盟地区石油和天然气市场近年来发生了显著变化，储量减少和供需失衡带来的挑战已经成为其能化行业上下游面临的严峻挑战。然而，《区域全面经济伙伴关系协定（RCEP）》的签署为东盟带来了新的机遇，随着经济的复苏和区域贸易合作更加紧密，东盟油气市场基本面将进一步改善，这不仅可能缓解供需平衡趋紧矛盾，还可能改变东盟与全球其他地区的石油和天然气贸易格局。

[油气价格大幅波动对东盟消费影响较大]

近年来，东盟已探明的石油和天然气储量出现缩减。尤其是2022年，东盟已探明的石油和天然气储量分别较2021年减少约0.38%和4.88%。2022年，东盟成员国的石油总储量为118.3亿桶，较2021年减少0.38%，主要原因是文莱的石油储量减少了2.8%。与此同时，石油储量较大的国家当中，马来西亚和越南没有出现新的增量。天然气储量方面，2022年东盟成员国的总储量下降了4.9%，降至3.98万亿立方米，其中马来西亚和越南的储量基本稳定，印度尼西亚储量下降幅度最大，相比2021年下降了14.4%。

图为东盟国家近5年来油气储量变化情况（单位：左为10亿桶石油，右为万亿立方英尺）

2016年到2022年，东盟各成员国的石油产出持续下滑，印度尼西亚和马来西亚继续主导该地区的石油产出，在2022年，两国的总产量达到东盟总产量的76%。虽然马来西亚成功地控制了产量的下滑趋势，维持在不超过2.5%供应减速的水平，但产量却再一次减少，降幅达到了6%。文莱和泰国作为东盟主要石油生产国，产量也出现了下滑。相比2021年，2022年东盟的天然气总产量下降了6.1%，越南是该地区唯一一个产量实现增长的国家，产量增加了13.1%；泰国与缅甸的产出减少最为显著，产量分别减少了17%与14%。

东盟油气产量减少源自主要油气田的枯竭，因此需要采用修井和强化油气采收（EOR/EGR）技术等先进的生产方法来控制产量下降。虽然国际能源价格的反弹重新激发了大家对生产优化投资的关注，但提升成熟油田的产量仍然是一个挑战。在未来，东盟各国政府的角色将变得日益重要，以确保生产商持续致力于进一步推动和优化油田的生产。

分国家来看， 2022年印度尼西亚的石油产量达到了61.4万桶/日，而天然气的产量为553.1万标准立方英尺/日，分别占到了预定目标的87.3%和95.3%。相较于2021年，印度尼西亚的石油产量出现明显下滑，这凸显了石油上游部门普遍面临的一系列问题，如计划外的停工、运营和调试的延误，以及意外的产量缩减。自2021年起，印度尼西亚开始进行石油和天然气的财政体制改革，并加入了新的条款。

马来西亚方面，2023年上半年石油产量减少幅度相对较小，这主要得益于其在2022年成功实施的石油增产措施，其中政府推广油气产业的投资，使得上下游吸引力增加，帮助其稳定了石油供应量。此外，由于地缘政治矛盾导致全球天然气市场供应收缩，马来西亚的国家石油公司以及其他企业都被推动参与液化天然气市场大宗采购，以确保其国内的天然气供应不受影响。

图为东盟国家近10年来油气消费变化情况（单位：左为千桶/日，右为百万标准立方英尺/日）

随着经济逐渐从衰退状态中恢复，东盟在2022年的原油消费量同比实现了5.8%的增长。印度尼西亚、菲律宾和泰国均为东盟经济增长的核心动力，经济增长率在2022年均超过7.5%。但是这些国家在天然气的使用量上减少了1.7%，其中消费天然气最多的国家——泰国下降的幅度最为显著，达到8.8%。尽管天然气的消费还未完全恢复，但石油消费的持续增长与该地区的经济发展方向是一致的。近年来，油气供应和价格对石化消费的冲击正在加剧，2023年全球宏观波动加剧导致的原油价格大幅波动，给新加坡、泰国等东盟主要的原油净进口国带来更为深远的影响。

[东盟积极通过国际贸易调节油气平衡表]

东盟成员国都不是石油净出口国，预计在2023年其石油贸易逆差仍有超10%的增长。并且从过去几年的数据来看，东盟的石油贸易逆差从2021年的1.03亿吨增加到2022年的1.25亿吨，增幅为21%。由于经济的复苏引发了需求的急剧增加，导致石油库存持续去化，因此东盟国家基本无法实现石油的净出口。

2022年，马来西亚首次成为了石油净进口国，这是因为其国内的石油产量减少了，但石油产品的产量却增加了。尽管文莱在石油储备和产量方面表现得相当稳健，但由于该国在2019年扩大了炼油厂的生产能力，并决定进口更多的石油，这导致其炼油厂的产量从2019年的32万千升提升到2022年的1050万千升。随着经济的逐渐恢复，新加坡作为该地区的主要石油产品出口者，计划逐渐提高石油的进口量，以刺激炼油厂的生产量，满足该地区日益增长的石油需求。在2022年，印度尼西亚的石油贸易逆差达到了1300万吨，与过去5年的平均数据（660万吨）相比，这一数字增加了96%。与此相对照，鉴于2018年炼油的利润率有所下滑，菲律宾开始逐渐削减原油的进口量，而增加了成品油的进口量。但是，随着经济逐渐从疫情中复苏，菲律宾在2022年决定增加原油的进口量，目的是为了尽可能地扩展其唯一的运营炼油厂，该炼油厂的处理能力目前达到了180万桶/日。

在过去的5年里，由于文莱、印度尼西亚、马来西亚和缅甸仍然是天然气净出口国，因此基本上抵消了新加坡和泰国的净进口。但是，相较于2021年，这一地区的天气气净出口量减少了23%。东盟的净出口表现出下滑的态势，这是由于一些传统的天然气出口国，在2022年开始优先考虑国内需求而非出口，以达到平衡能源需求和减少排放的目的，从而确保国内能源的供应能力。

其中，印度尼西亚2022年的天然气净出口同比减少了6.9%，这主要是因为其国内生产减少，出口转向国内使用。与此相对照，马来西亚的净出口增加了3.8%，这再次强调了该国在东盟及全球市场中作为关键天然气供应国的地位。自2018年起，泰国的天然气进口量持续上升，到2022年，天然气的进口量与前一年相比有了显著的增长，接近11%。尽管新加坡和泰国的进口量在2022年减少了5.3%，但它们展现出了相似的发展模式。东盟内部天然气贸易的差异较大，部分国家在维持经济稳健增长的同时，为了满足国内的能源需求，特别是电力的需求只能不断进口天然气。

从东盟油气贸易流向来看，阿联酋、沙特阿拉伯和美国是东盟的主要原油来源地，占该地区总进口量的56%。泰国、澳大利亚和日本是东盟最大的油气进口国，主要从马来西亚采购石油。在（RCEP）框架下，我国和日本、韩国作为东盟国家最主要的国际贸易合作伙伴，占据了东盟地区天然气出口贸易总额的94%。

[对我国深入参与东盟油气市场的建议]

RCEP协议旨在推动我国的能源公司走向国际市场，并与资源丰富的国家在能源方面进一步加强合作。东盟国家在石油和天然气资源的禀赋上有所不同，对我国来说，RCEP框架下，在天然气的供应和需求上可以实现成本更优化的互补模式。马来西亚、印度尼西亚等国拥有丰富的天然气资源，作为天然气的主要供应国，与我国的天然气的供应和需求方面存在很强的互补性。在国际地缘风险充满不确定性的背景下，增加东盟国家的天然气进口量对确保我国的能源供应安全起到积极作用。同时，我国石油贸易在一定程度上也能更多转口至东盟国家。

从期现联动角度看，若条件成熟，我国可以更多地参与东盟进口、出口终端和天然气管道等基础设施的建设，并且通过期现交易来推动我国与东盟能源领域的合作，这将有助于提高我国油气相关品种在地区的定价影响力。（作者单位：广发期货）