2015年大商所组织动员期货公司与保险公司合作，在国内率先试点“保险+期货”业务模式。如今，8年过去了，由最初的交易所试点，到多方机构参与，参与农户越来越多，影响范围越来越大。“保险+期货”正逐步成为发展各地特色农业、助力乡村振兴的重要力量，也成为期货公司服务实体经济、服务“三农”的重要抓手。

2023年中央一号文件中指出：“必须坚持不懈把解决好 ‘三农’问题作为全党工作重中之重，举全党全社会之力全面推进乡村振兴，加快农业农村现代化。”基于价格发现、资源配置、风险管理功能，期货成为管理农产品价格波动、帮助农业经营主体稳产增收的有效工具。

“保险+期货”业务模式，是由农户向保险公司购买价格保险，再由保险公司向期货公司购买场外期权进行再保险，最终将农户面临的价格风险转移到期货市场。通过保险公司的纽带和桥梁作用，“保险+期货”模式创新性地将广大农户的价格保险需求，同期货市场联系起来，有效地解决了农业价格不可保、市场风险难规避的难题。

中国期货业协会数据显示，截至2023年4月30日，“保险+期货”模式为大豆、玉米、生猪等18个品种提供了风险管理服务，累计承保货值约1346亿元，项目覆盖31个省（自治区、直辖市），覆盖农户538.7万户次，农民专业合作社3101个、家庭农场1488个、涉农企业2349个。

政策引领  产业急需

“保险+期货”项目中，华西期货的足迹遍布全国十多个省市，谱写乡村振兴新的篇章。

2023年2月15日，江苏省农业保险工作小组发布通知，明确省财政拟拨款支持江苏省生猪“保险+期货”项目的开展。

新政策发布后，华西期货积极联系江苏省的保险公司，想要在江苏省激烈的同行竞争中占得先机，突破公司在江苏省的展业机会。在不懈努力下，合作契机很快到来，以往的合作伙伴向某财险徐州市分公司强烈推荐了华西期货，双方达成合作意向。

徐州市是江苏省的生猪养殖大市，2023上半年生猪出栏224.43万头，约占整个江苏省的18%。徐州市的养殖户老毛告知了华西期货他遇到的困境,当地中小散户生猪养殖成本一般在14元/公斤至16元/公斤，而目前徐州地区生猪价格在13元/公斤至14元/公斤，生猪出栏一头亏损一头，卖的越多亏得越多，但是若一直压栏不卖的话，猪会一直吃饲料，加上防疫成本，养殖成本持续增加，养肥了出栏时价格又可能下跌，“卖”还是“不卖”都是亏损，他们进退两难。不少养殖户表示,“辛辛苦苦一年白干了，听说华西期货带来了创新的金融产品，能解决我们的困境，来的正当时啊。”

徐州首秀  成效显著

养殖户和保险公司当地分支机构是第一次承做“保险+期货”项目，对这个工具一知半解，缺乏认知，只是因有政策性保费补贴抱着试一试的态度考虑参与进来。

作为华西期货在江苏省开展的第一个“保险+期货”项目，华西期货团队倍加努力。为应对上述困难，做好风险管理服务，华西期货贴合养殖户需求，一次又一次地修改方案，提供专业知识培训和案例讲解，对养殖户生产经营问题逐个击破，经过多次沟通，最终打消了大家的疑惑和顾虑，商量好了合作的细节。

2023年6月14日，徐州市生猪“保险+期货”项目正式入场，涉及3000多头生猪，为货值约570万元的生猪提供了价格风险保障。2023年7月13日保险到期，生猪期货从16475元/吨下跌至14925元/吨，平均每头获赔80.7元。据保险公司的同仁描述，养殖户们得知项目的赔付金额后都惊讶不已，乐开了花。

徐州首秀，是华西期货交给养殖户的一份满意答卷。在保险公司和养殖户的盛情邀请下，2023年8月15日，华西期货总经理带队，再次来到徐州举行了项目理赔仪式，为养殖户进行集中理赔。

理赔仪式上，华西期货总经理讲道：“在徐州市开展的项目对公司是有开创性意义的，是公司在江苏省开展的首单‘保险+期货’项目。‘保险+期货’工具是面向大众的，是面向实业的，是面向当下的，也是面向未来的。‘高精尖’的期货产品现在真正飞入寻常百姓家，从田间地头到资本市场，金融工具切切实实地服务了实体经济和乡村振兴。”在现场他恳切地说： “我也是农民的儿子，还是咱们徐州本地人，我知道大家都想把钱花在刀刃上，首单成效显著，江苏省财政政策又这么好，大家这一次尝试后，想必也切实感受了‘保险+期货’的好处了。”

养殖户代表表达了对“保险+期货”工具的高度认同：“非常感谢政府的生猪‘保险+期货’补贴政策，让我们可以用很少的钱就能为自己的猪上保险，不用再担心猪价下跌，只要专心养好自己的猪就行，非常感谢华西期货和保险公司，给我们介绍了如此好的保险产品，最终每头猪获得80.65元的赔付，真是意外的惊喜，希望后面有机会能继续参加。”

对于徐州的养殖户而言，卖猪后的所得是主要经济来源。当风险事件来临时，这些脚踩黄土、勤勤恳恳的养殖户们几乎没有抗风险能力。华西期货帮他们规避生猪价格波动风险，这也是反哺 “三农”经济做的一件实事。

不断优化  持续发展

江苏各级政府配套资金支持和政策保障，结合各地实际情况，按省、市、县合理确定补贴比例，将本地特色农产品纳入创新政策性农险保障范围，形成了可持续发展模式和长效机制。同时在细节上加强政策宣传引导，让更多农业经营主体充分认识“保险+期货”对农业生产的保障作用，增加各主体参与主动性。

以往在猪价上行时，保险公司积极承保，但养殖户获赔概率小，投保积极性较低；猪价下行时，养殖户积极投保，但保险公司赔付概率大，且缺乏有效的转移赔付风险的工具，面临大额赔付风险。“保险+期货”模式为保险公司提供了风险转移工具，将养殖户面临的市场价格风险转移到期货市场，有效解决了现行农业价格保险模式下保险公司因面临的大额赔付风险而不敢大量承保的问题，从而有效提高了农产品价格保险的覆盖率，也提高了财政资金的利用效率。

新实践下“保险+期货”项目运作模式已经悄然改变。由最初的期货交易所推动试点并支持大部分保费，到遍地开花，大面积推广，相关财政政策越来越多，财政资金参与力度越来越大，政策性保费补贴逐渐成为保费的主要来源。

作为“保险+期货”业务的资深参与者，华西期货希望越来越多的省市能够推广、复制这种模式，提高财政资金支持力度和使用效率，让更多的农户能够参与和受益于“保险+期货”模式，从而提升风险管理意识，安心生产经营，也让期货工具成为保供稳价、稳定产业发展、保障国家粮食安全的利器。

未来“保险+期货”模式将进一步成为发展各地特色农业的支持性力量，也将成为金融机构助力乡村振兴、服务产业的重要途径。路途遥远，过程曲折，但是华西期货一直在路上，为金融服务实体经济踩下一个又一个坚实的脚印。（华西期货供稿  本系列完）