我从2009年开始进行套利交易，经过较长时间的摸索、总结，从刚开始的无序、频繁交易，到后来交易频次越来越少，投资方案越来越明确，经历了一个漫长的过程。目前我手里就拿着几个经过市场验证、较为有效的交易方案，耐心等待市场机会的出现。当有符合方案条件的机会出现时，立即进场，基本上不需要考虑太多，出现失误的情况也很少，但盈利空间会受多种因素的影响，具有很大的不确定性，重要的是亏损的风险很小。

农产品的套利交易，一定要关注现货与期货价格的升贴水关系。套利交易本来抓的就是市场在一个时期内的价格错位机会。所以当某个商品的现货与期货价格出现明显偏差时，就是进场的好机会。由于农产品的生长周期比较确定，但播种和生长过程中又时常受天气、政策、需求等因素影响，如果出现超预期消息，很容易造成现货与期货价格的短期扭曲、错位。而期货市场的交割机制会促使商品的现货与期货价格在临近交割日时基本趋于一致。

基于这样一种原理，我们只需持续关注农产品的现货与期货的升贴水情况，当它们之间的升贴水达到一定水平时，就是比较可靠的进场交易时机。比如当一个品种的期货价格明显低于现货价格时，就可以采取买入近月、卖出远月合约的套利方案操作。当期货价格明显高于现货价格时，则可以采取卖出近月、买入远月合约的方案操作。虽然利润空间会受到天气形势、政策的调整、市场参与力量的多寡等因素的制约，但有一点可以确定，这时入场亏损的风险很小。比如2012年，北美地区受厄尔尼诺气候影响，出现了严重的干旱天气，市场预期大豆会大幅减产，现货市场的大豆价格偏高，期货对现货出现大幅贴水，当时如果采取在期货上买入近月、卖出远月合约的操作方法，就可以获得不错的收益。