3月31日，国家统计局服务业调查中心和中国物流与采购联合会发布的数据显示，3月份，制造业采购经理指数（PMI）为50.8%，比上月上升1.7个百分点，高于临界点，制造业景气回升。

国家统计局服务业调查中心高级统计师赵庆河在解读数据时表示，3月份，随着企业在春节过后加快复工复产，市场活跃度提升，制造业PMI升至50.8%，重返扩张区间。在调查的21个行业中有15个位于扩张区间，比上月增加10个，制造业景气面明显扩大。

一是产需指数双双回升。生产指数和新订单指数分别为52.2%和53.0%，比上月上升2.4和4.0个百分点，制造业产需景气水平明显回升。在生产和市场需求回升的带动下，制造业企业采购活动明显增加，采购量指数为52.7%，比上月上升4.7个百分点。

二是进出口指数重返扩张区间。春节过后制造业进出口景气度回升，新出口订单指数和进口指数分别为51.3%和50.4%，比上月上升5.0和4.0个百分点，均升至扩张区间。

三是小型企业PMI升至扩张区间。大、中、小型企业PMI分别为51.1%、50.6%和50.3%，比上月上升0.7、1.5和3.9个百分点，不同规模企业生产经营状况均有所改善。其中，大型企业PMI连续11个月保持在临界点及以上，持续发挥支撑引领作用；小型企业PMI12个月以来首次升至扩张区间，生产经营活动有所加快。

四是三大重点行业同步扩张。高技术制造业、消费品行业、装备制造业PMI分别为53.9%、51.8%和51.6%，比上月上升3.1、1.8和2.1个百分点，均高于制造业总体水平。

五是市场预期继续向好。生产经营活动预期指数为55.6%，比上月上升1.4个百分点，升至较高景气区间，表明企业对近期市场发展信心增强。

“调查结果还显示，企业生产经营中仍面临一些突出问题，比如反映行业竞争加剧、市场需求不足的企业比重仍然较高。”赵庆河表示，当前推动新一轮大规模设备更新和消费品以旧换新等政策措施还需进一步细化落实，为制造业高质量发展提供有力支撑。

申银万国期货宏观分析师叶慧超在接受期货日报记者采访时表示，受两会后政策落地推动影响，时隔6个月后，制造业PMI数据再度回到扩张区间。其中3月内需拉动明显，制造业景气度恢复明显；同时3月建筑业商务活动指数为56.2%，较上月回升2.7个百分点，地产触底有望。

东方金诚首席宏观分析师王青也分析认为，整体上看，在市场需求改善及节后全面复工推动下，3月制造业PMI指数大幅上行至扩张区间，同时服务业PMI指数则在荣枯平衡线之上继续走高，综合PMI产出指数为52.7%，较上月高出1.8个百分点，显示3月宏观经济景气度全面改善，与开年宏观数据好于预期相印证。背后是稳增长政策发力效果显现，同时叠加外需回暖。

此外从3月价格表现来看，主要原材料购进价格指数和出厂价格指数分别为50.5%和47.4%。叶慧超表示，3月价格上涨主要受国际大宗商品涨价传导，其中出厂价格反弹预示前期PPI或已见底。

展望未来，王青认为，4月PMI指数会继续运行在荣枯平衡线上方，除了外需回暖、国内大规模设备更新及耐用消费品以旧换新等稳增长政策效果继续显现外，3月22日国务院常务会议要求从供需两端全面优化房地产政策，释放了稳楼市的重要信号，年初以来楼市偏冷势头有望缓解。与此同时，“三大工程”将进入全面推进阶段，这些都将缓解房地产投资下行压力，提振宏观经济增长动能。

“回顾来看，两会以来监管机构连续发声助力信用扩张，超预期万亿国债加速发行。”叶慧超说，展望后续，在3月生产制造开门红下，后续货币政策仍有较大空间，财政主要关注特别国债和专项债发行进度和使用范围。