周四市场低开低走，午市收盘前空方主动增仓拉动股指短暂下行，随后企稳反弹，但多头明显实力不足，股指在双顶结构形成后快速下挫，截至收盘日线已连收六阴。周四期指四合约总成交615101手，较上一交易日增加121363手。总持仓133937手，较上一交易日增加1516手。政策面缺乏利好消息提振，加上外围市场不断打压，股指上行动能不足，对本月期指总体表现的预期并不乐观。

本周以来，多空主力前20席位连续增仓，多方前四日累计加仓7509手，空方前四日累计加仓7323手，双方陷入僵持，尽管持仓水平高企，但当前多空实力相对均衡，期指资金情绪总体呈现中性，节前延续前期偏弱格局的可能性较大。

加总三份合约来看，多头前20席位中 12家会员席位累计净回补多单3747手，另外8家会员席位累计减持多单2016手，个别会员增减仓幅度均在千手以内。减持多单的会员中，中证期货席位减持多单778手，上海东证期货席位减多739手同时增空478手，对后市相对悲观，其他6家会员减持量均在200手以下。另一方面，光大期货、南华期货和申银万国期货席位分别进行了约550手的增多操作同时小幅减持空单。近期国泰君安期货席位多空头寸分别增加294手和265手，资金入场意愿强。

空头方面，加总三份合约后的持仓前20会员中8家会员累计减持910手，另外12家会员共计增持2801手，空单净增持量略高于多单。个别会员来看，中粮期货席位大举增持868手，多单增持119手，看空热情较高。华泰长城期货席位也进行了增空减多操作，净增空688手，对后市态度相对悲观。空单减持的会员中，除鲁证期货席位减持351手，光大期货席位减持218手，其他会员减持幅度均在200手以下。

随着当月合约交割日临近，市场出现快速变化的概率也在增大。预计节前最后一个交易日市场将以维稳为主，鉴于节日期间国内外市场的诸多不确定性，建议投资者降低仓位或空仓，交易以区间思路为主，节后需要特别警惕市场快速调整的风险。

（作者单位：华泰长城期货）