本周，国内市场利率呈现全面下降态势。一方面，融资数据表现较弱，资金需求欠佳；另一方面，整体流动性充足，利率走低。截至12月3日，上海银行间同业拆放利率（Shibor）隔夜、1周期、2周期、1月期、3月期、6月期、9月期、1年期利率分别报收于1.337%、1.601%、1.734%、1.736%、1.795%、1.815%、1.825%、1.835%，较11月26日分别下降9.3、12.2、8.7、4.9、6.5、6.4、6.4、6.4个基点。

央行公布的数据显示，10月社会融资规模14000亿元，同比增速为7.8%，为2002年以来首次跌破8%；新增人民币贷款2965亿元，同比下降38.7%。融资规模增速下滑，市场利率特别是中长端利率一定程度承压。

本周央行累计有14862亿元逆回购到期。本周前两个工作日，央行仅开展846亿元逆回购操作，周内大概率实现巨量净回笼。

下周， 市场利率稳中有升的概率较大。其一，央行本周实现净回笼；其二，月中缴税、缴款期来临，短期资金需求上升；其三，临近年底，银行面临MPA考核，势必收紧银根。（作者单位：弘毅物产）