习近平总书记强调我国金融必须守好服务实体经济本分，推动高质量发展，决不能脱实向虚。金融是国民经济的血脉，为实体经济服务是金融的天职和根本宗旨。期货市场是我国金融体系的重要组成部分，具有发现价格、管理风险、配置资源等功能，与企业和群众生产生活直接相关，对稳定企业经营、活跃商品流通、服务保供稳价发挥着积极作用，其产业服务模式和质量对市场稳定性和效率有直接影响。产业客户是期货市场的“压舱石”和“基本盘”，对产业客户的服务，是期货公司服务实体经济高质量发展的关键环节。

华西期货紧跟行业发展要求，从自身资源禀赋以及期货行业未来的战略发展方向出发，探讨中小型期货公司如何利用地域、金融科技等优势，从宏观、中观到微观对产业链深入研究，做好趋势性监测和前瞻性研判，为产业客户提供更加优质的定制化服务，提高期货工具在实体经济中的适用性，为提升期货行业服务实体经济质效提供可行思路。

发挥地域/股东产业背景优势进行产业服务

华西期货利用四川的地域优势，整合当地产业资源，为产业客户提供多样化的金融服务和仓储物流配套，解决客户痛点，提高经营效率。

产业客户在进行套期保值时可能会面临许多痛点，这些痛点既涉及产业客户自身的限制和挑战，也涉及期货公司服务能力和市场环境的问题。首先是资金压力。套期保值涉及直接成本（手续费、保证金占用）和间接成本（机会成本、冲击成本、持仓损益、预留资金等）。其次是风险管理能力不足。套期保值需专业知识，包括市场分析、风险评估和策略制定。对于某些产业客户而言可能缺乏这些能力，面临市场风险（现货价格和基差风险）、流动性风险（追加保证金）和操作风险（期货交易复杂性），使得他们难以有效地实施套保策略。

（一）金融服务

1.与银行紧密合作

期货公司利用大宗商品研究经验，评估抵押品质量与变现能力，协助企业将库存转为仓单融资。这拓宽了企业分销途径，提高了仓单流动性，降低了融资成本，支持了产业高质量发展，增强了期货市场服务实体经济的能力。

2.与保险公司合作

华西期货立足于更好满足实体企业风险管理需求，利用金融创新工具，通过“保险+期货”等模式，帮助产业客户有效管理价格波动风险，锁定成本和利润。华西期货开展的“保险+期货”项目，服务了众多生猪企业。

2021年10月25日，在东港市政府、农业农村局和大商所支持下，华西期货联合平安财险共同实施开展的辽宁省东港市生猪“保险+期货”分散项目正式落地出单。该项目旨在为辽宁省东港市的两家生猪养殖场提供服务，共涉及生猪25800头（2580吨），现货价值约为4463.4万元人民币，总保险费用为163.81万元，其中大连商品交易所资助50%，东港市财政支付30%，剩余20%由养殖户自行承担。

通过实施“保险+期货”的模式，该项目能够有效利用财政资金，引导生产者遵循市场规律，稳定生猪供应，应对价格风险，充分发挥保险和期货市场在资源配置中的作用。

3.定制化提供衍生品综合服务

华西期货发挥专业优势，制定实施产业客户提升行动计划，通过个性化的风险管理方案和贸易策略，如基差贸易、含权贸易等，为实体企业提供更为优质的衍生品综合服务。

2023年至今，华西期货通过参与“2+1牵手工程”和“企风计划”，积极与四川升鸡沟禽业及交易所沟通，深入了解交易所政策、企业的需求和困惑，为四川升鸡沟禽业有限公司提供专业培训和个性化风险管理方案，通过期货和期权工具的实际应用，助力蛋鸡养殖企业应对风险，提升风险管理能力。升鸡沟禽业在华西期货的帮助下，不仅显著提升了风险管理能力，增强了对市场信息的洞察力，能够更加准确地理解市场动态、预测价格走势，从而做出更合理的生产和销售决策，还切实感受到了期货市场在稳定生产经营中的重要作用。

华西期货利用资本和业务协同效应，帮助产业客户解决套保过程中资金、市场波动等因素的痛点，提供更加稳定和多元化的服务。

（二）咨询服务

华西期货利用区域优势，收集政策信息，帮助客户降低成本、申请补贴、提升竞争力。对于小规模客户，除了风险管理，还提供丰富的补贴信息，辅助具备条件的客户申请补贴；对于中大型客户，尤其是成长性行业，通过政策信息助力客户发展。

（三）中介服务

华西期货聚焦“期现联动服务实体经济高质量发展”这一要点，制定实施产业客户提升行动计划，积极组织多场讲座、小型沙龙和教育培训，增进产业客户对期货及衍生工具的认知与应用，同时充当产业链上下游之间的纽带，加速信息和商品资源的流通。

利用金融科技全方位服务产业客户

（一）金融科技创新技术赋能产业研究和客户服务

以华西期货为代表的一批期货公司在量化交易技术、金融科技应用等领域有资深的团队和丰厚的积累。通过整合研究、科技、风险管理等资源，期货公司可以提供包括资讯服务、数据服务、套期保值有效性研究、基差规律研究、风险管理模式等在内的全方位服务。

1.通过人工智能（AI）和机器学习（ML）模型为产业客户提供精准的风险画像服务

运用人工智能（AI）和机器学习（ML）技术，对于市场风险，通过增强型分析识别趋势、波动性和市场情绪，以预测汇率或商品价格波动；对于信用风险，通过工商、税务、水电、法律等数据构建违约概率模型，以预测交易对手的违约风险；AI模型可以用于监测潜在的流动性风险，监测市场和头寸组合的实时风险，并提供即时警报。

2.通过生成式AI工具为产业客户高效提供研究报告

生成式AI还可以帮助分析师生成财务报告、检测风险、预测市场趋势和优化投资组合。除了传统的生产和库存数据，AI模型能够更有效地整合和分析多种数据源，包括宏观经济指标、微观消费数据、卫星图像，甚至社交媒体信息。

3.利用综合价格分析体系帮助企业定价

华西期货与互联网行业A公司合作开展的金融科技一站式服务平台，采用个性化定制服务，为四川绵阳生猪养殖产业发展持续赋能，为当地养殖业带来了一场金融与科技的双重革命。绵阳市作为四川的生猪养殖大市，2022年全年生猪出栏量达到377.86万头，占比达到整个四川省的9%。而绵阳大多数的生猪养殖仍以中小散户为主。近年来，生猪产业疫病频发，猪价大幅波动，对于只会专心养猪的中小养殖户来说无疑是一场挑战。

在此背景下，华西期货与互联网A公司合作，开发出一个基于生猪养殖全产业链的服务系统，旨在为农户提供以价格风险管理为核心、打通全产业链供需方案、最终形成生猪养殖联盟的全方位保障，引导企业根据价格信号合理安排生产经营。华西期货联合A公司积极整合各方资源，提升产业效率，最终创造了一条科技赋能生猪养殖的道路。

华西期货将继续深入做好重点商品价量指标的趋势性监测和前瞻性研判，建立期现货、场内外、境内外综合分析体系，提升从期货看宏观、从宏观看期货的能力，更好服务宏观经济管理。

《关于加强监管防范风险促进期货市场高质量发展的意见》（以下简称《意见》）为期货公司今后的业务发展指明了前进方向，期货公司将迎来专业化、特色化的创新发展之路。本文结合华西期货自身的特点和过往发展历程，旨在就如何聚焦产业提升产业客户服务质量的问题上，为产业服务模式提供实践参考，为提升期货行业服务实体经济质效提供可行思路。《意见》指出“到2029年，形成中国特色期货监管制度和业务模式总体框架”，因此，华西期货需不断探索新业务模式，利用资源和专业能力，整合现货与衍生品市场；借助现代金融科技手段，扩展服务实体经济的能力；深度挖掘跨条线业务的需求，提供一站式综合服务。立足新发展阶段，持续聚焦期货市场发现价格、管理风险、配置资源的功能，构建核心竞争力，为推动实体经济发展、推进金融强国建设贡献“华西力量”。