近期，玻璃估值处于相对中性位置，库存持续下降，供需维持弱平衡，盘面继续走出震荡行情。

供应方面，上周全国浮法玻璃产量为112.12万吨，环比增加0.74%，同比下降7.15%。本周浮法玻璃行业开工率为78.23%，产能利用率为80.08%，上周平均开工率78.23%，平均产能利用率80.08%。前期点火产线开始出货，产量小幅增加，预计本周产量约111.76万吨。

需求方面，近期多数加工厂有刚需订单，下游采购积极性尚可，整体出货情况较好，月底前仍存年底赶工需求。短期玻璃现货价格坚挺，但传统消费淡季临近，随着部分区域下游企业陆续放假，预计浮法玻璃现货价格震荡偏弱。

库存方面，截至上周五，全国浮法玻璃样本企业总库存4657.5万重箱，环比下降105万重箱，同比增加43.96%，折库存天数21.4天，玻璃库存持续去化。

利润方面，以天然气为燃料的浮法玻璃周均利润为21.19元/吨，触及7个月高位，环比增加127.11元/吨；以煤制气为燃料的浮法玻璃周均利润为235.3元/吨，创8个月新高，环比增加156.59元/吨；以石油焦为燃料的浮法玻璃周均利润为291.19元/吨，环比增加119.97元/吨。

展望后市，年底进入玻璃消费淡季，需求端未见较大起色，中长期可关注2505合约震荡回调后的低吸机会。（作者单位：金石期货）