上期所及上期能源对外开放提质增效

自2018年上海原油期货作为首个国际化品种面世后，目前上海期货市场面向境外投资者开放的特定品种已增至6个。

近年来，我国期货市场对外开放稳步推进，开放路径不断丰富，合格境外投资者（QFI）参与国内商品期货期权交易的范围持续扩容。今年3月，上期所和上期能源宣布，将不锈钢、燃料油、纸浆期货合约，白银、螺纹钢期权合约，以及集运指数（欧线）期货合约纳入QFI交易范围，目前上海期货市场QFI可交易品种达22个。

在上海期货市场的国际化进程中，境外交易者的参与热情不断上升。截至2025年1月末，上期所、上期能源境外客户数量（不含QFI）同比增长约21%，QFI客户数量同比增长约66%。根据国际期货业协会（FIA）统计数据，2024年上期所成交量约24.01亿手（含上期能源），在全球交易所期货和期权成交量排名中位居第10。

“近年来，公司服务的境外客户数量以及对上海期货市场的参与量，都有明显的增长。”横华国际金融股份有限公司总经理江林强向期货日报记者表示，在这些境外客户中，除了日益增长的产业客户套保需求，一些大型商品交易公司和自营交易商等机构客户对上海期货市场的参与度也显著提高。这些客户不仅增加了交易频率，也扩大了投资品种的覆盖范围，反映出对中国市场的深入关注。

他告诉记者，在近年来全球经济不确定性增加的环境下，QFII/RQFII客户对贵金属品种作为避险资产的需求持续增加。由于中国是全球金属生产和消费的主要市场，亚洲一些国家和地区的境外客户对铜、铝等有色金属期货品种的参与需求较为强烈，这些客户希望通过参与上海期货市场获取与全球经济密切相关的投资机会。随着参与“上海价格”形成的境外交易者大幅增长，以“上海价格”定价的国际贸易规模稳步提升，如部分重要钢铁企业在出口不锈钢时参考上期所价格定价，更多石油公司和炼厂参考上海原油期货价格签订进口和国产原油贸易合同。

另据记者了解，2025年期货期权世界国际奖（FOW International Awards 2025）名单近期在英国伦敦揭晓，上期所获得《期货期权世界》（FOW）颁发的“年度亚太地区交易所奖（APAC Exchange of the Year）”。此次期货期权世界国际奖面向全球范围进行评比，旨在表彰那些表现卓越的交易所、清算所、经纪商和科技公司。

据悉，在“年度亚太地区交易所奖”评选中，被提名的机构还有香港交易所、韩国交易所、大阪交易所和新加坡交易所，上期所最终在众多交易所中脱颖而出。值得一提的是，近年来上期所和上期能源获得了多个国际奖项，包括FOW颁发的“年度最佳大宗商品交易所”和“年度最佳中国交易所”等奖项。

上期能源的集运指数（欧线）期货此次还获得《期货期权世界》（FOW）颁发的“高度赞扬——最具创新合约奖（Highly Commendable——Most Innovative Contract）”。2024年，集运指数（欧线）期货也曾获得Energy Risk颁发的“年度最佳创新奖”。

连续两年斩获国际大奖的集运指数（欧线）期货2023年8月18日在上期能源上市，是全球首个依托中国指数开发的航运期货品种，面向国际投资者开放。自上市至2025年1月底，集运指数（欧线）期货共运行350个交易日，累计成交量4799.58万手，累计成交额40871.19亿元；日均成交量13.71万手，日均成交额116.77亿元；期末持仓量8.03万手，日均持仓量8.16万手。

作为上海期货市场极具创新性的品种，集运指数（欧线）期货总体运行平稳，期现价格联动紧密，境内外交易者参与积极，目前已顺利完成5次现金交割，并且多次经受住了突发地缘事件引起的运价大幅波动考验，期货市场的功能发挥逐步显现，为航运产业企业保值避险创造了良好的市场环境。

在江林强看来，集运指数（欧线）期货的发展前景良好。“目前已经有境外客户通过公司参与该品种的交易。”他表示，全球市场其他同类航运指数品种都是以OTC（场外市场）方式交易，集运指数（欧线）期货是通过上期能源场内市场交易，为投资者提供了充足的流动性，无论是基于风险管理需求还是资产配置需求，都大大降低了参与者的交易成本，提高了交易效率。

磐石金融首席执行官石成虎也表示，上期能源严谨完善的风控措施有效化解了价格波动风险，实现了市场平稳运行。例如在红海危机的背景下，集运欧线运价出现短期快速上涨，引发期货价格大幅波动时，交易所能够迅速反应并及时采取了多轮风控措施，包括调整手续费、涨跌停板幅度、保证金比例和交易限额等，确保了集运指数（欧线）期货市场的平稳运行。目前该期货品种取得了丰硕成果，获得了境内外机构和企业的高度认可。