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短线小仓位使用Gamma策略

2025-04-02 20:50:29   来源:   作者:牛秋乐 冯世佃

4月2日,沪深两市缩量震荡。截至收盘,上证指数涨0.05%,深证指数涨0.09%,创业板指数涨0.13%。此外,科创50指数跌0.16%。资金方面,两市全天成交9744亿元。

期权各品种成交活跃度全面回落,而持仓量整体继续增加。具体品种上,上证50ETF期权成交量为557646张,持仓量为1317690张,成交额为1.98亿元;上交所沪深300ETF期权成交量为531668张,持仓量为1201283张,成交额为2.62亿元;上交所中证500ETF期权成交量为816990张,持仓量为945244张,成交额为7.49亿元;华夏科创50ETF期权成交量为428598张,持仓量为1644750张,成交额为1.18亿元;易方达科创50ETF期权成交量为109642张,持仓量为443092张,成交额为0.24亿元;创业板ETF期权成交量为628553张,持仓量为1174617张,成交额为2.55亿元;深交所沪深300ETF期权成交量为76018张,持仓量为240884张,成交额为0.3亿元;深交所中证500ETF期权成交量为106211张,持仓量为267505张,成交额为0.39亿元;深证100ETF期权成交量为36472张,持仓量为85634张,成交额为0.15亿元;沪深300股指期权成交量为44146张,持仓量为198812张,成交额为2.2亿元;中证1000股指期权成交量为148834张,持仓量为226976张,成交额为12.31亿元;上证50股指期权成交量为17846张,持仓量为69815张,成交额为0.51亿元。

隐含波动率方面,当前各品种期权标的弱势震荡,期权隐含波动率整体处于历史低位。数据显示,上证50ETF期权加权隐含波动率为0.1475,上交所沪深300ETF期权加权隐含波动率为0.1487,上交所中证500ETF期权加权隐含波动率为0.1818,华夏科创50ETF期权加权隐含波动率为0.2711,易方达科创50ETF期权加权隐含波动率为0.2804,创业板ETF期权加权隐含波动率为0.2134,深交所沪深300ETF期权加权隐含波动率为0.151,深交所中证500ETF期权加权隐含波动率为0.178,深证100ETF期权加权隐含波动率为0.1743,沪深300股指期权加权隐含波动率为0.1517,中证1000股指期权加权隐含波动率为0.2154,上证50股指期权加权隐含波动率为0.1566。

近期沪深两市缩量震荡,标的市场风险偏好有所回落。期权市场上,成交活跃度下降,持仓量则延续增长态势。各品种期权隐含波动率整体处于历史低位,市场情绪中性偏谨慎。操作上,短期建议小仓位使用Gamma策略,中长期两市有望震荡走高,建议构建远月合成多头组合,也可滚动卖出看跌期权,而持有现货的投资者可滚动卖出虚值看涨期权,构建备兑策略,以增厚利润。(作者单位:方正中期期货)

 
责任编辑: 马宁
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