随着美国“对等关税”政策出台，贵金属价格亦出现大幅波动，之前由避险情绪推动的大涨行情是否告一段落？交易逻辑变了吗？市场人士认为，在关税政策带来的衰退冲击叠加流动性挤兑的共振利空下，短期工业属性的压制占据上风，贵金属价格预计延续弱势，但中长期来看，贵金属的避险属性及在经济不确定性中的支撑逻辑依然强劲。