对期货交易者来说，交易过程中最好的工具就是止损。执行止损操作意味着交易者已经将情绪化交易和自尊心区分开，接受了自己的错误。大部分人做这件事的时候会比较抗拒，生活中同样如此，因为亏钱的买卖谁都不想做。交易者也不愿意把亏损的头寸平掉，反而习惯于“双手合十”，祈祷市场走势出现反转，按照他们认为“应该出现”的行情发展。

笔者认为，这种态度非常可怕，甚至可能造成“自我毁灭”，因为市场根本不知道你在做多还是在做空，它也不在乎你在盈利还是在亏损。市场走势会公平地对待每一个市场参与者，它只是单纯地反映供给与需求的变化以及市场情绪的波动。如果你为市场走向符合自己的意愿而兴奋，就必须接受某个人在市场走势不利于你的时候欢呼。

止损代表你承认自己犯了错误，接受了亏损的结果。在金融市场里，犯错是不可避免的事情，所以，交易者在进行每一笔交易的同时，一定要设立“信心拐点”，只要市场运行到这个价位，就立刻止损出场。交易者必须不断地进行自我修炼，确保自己能切实执行止损操作。

有一次，笔者和一个朋友一起去打高尔夫球。打球的时候，他不停地为自己在某只股票上的大幅亏损而唉声叹气，一直念叨自己不知道到底哪里做错了。据介绍，他在那只股票价格处于30元/股的时候听到它会上涨的风声，也预判它可能上涨，但并没有立即采取行动。但在他忙着寻找关于这只股票的各种研究报告时，它已经涨到了40元/股。当这只股票涨至43元/股的时候，他忍不住进场了，不幸的是，股价小幅上行后开始大幅下跌，更不幸的是，当股价跌到35元/股的时候，他犯了操作大忌，开始成倍加码买进，然后就坐在那里茫然而无助地看着它跌到10元/股。

“让我气愤的是，这只股票在下跌过程中出现过几轮强劲反弹，但我却因为不愿意接受亏损，没有砍掉头寸，只是坐在那里看着我账户里的钱缩水。”他说。

“你原来的交易计划是什么？”我问他。

“我准备一直持有这只股票，直到它涨回50元/股为止。”他泄愤一样说道。

这就是个“菜鸟”级别的问题了，他只有一半的计划，而且是非常简单的一半：只预计自己要赚多少钱，但对要损失多少却没有一点概念。这样的交易者就像上错了马路的小鹿，眼睁睁地看着迅速接近的车灯发愣，呆呆地站在原处等着被车轮碾过去。他们对处于亏损的头寸的唯一计划就是“老天爷，求求你，让我能够逃过这一劫，我再也不会犯同样的错误了……”但这样一点用处都没有，因为如果他真的“大难不死”，持有的头寸涨回到预设的价格，他马上就会把以前犯的错误忘到九霄云外，开始觉得自己的决策非常英明、简直是交易奇才，然后再犯同样的错误，直到彻底出局。

大部分人无法理解的一点是，亏损出现的时候，也是交易者开始丧失客观性的时候。就像在拉斯维加斯的骰子赌桌上，当你输钱时，一个胖子摇着骰子准备出手，而你下定决心不让他赢你的钱，但你忘了他根本不在意你是赢是输，只是在玩他自己的游戏罢了。

不管什么时候，当你开始感到嫉妒、情绪化、贪婪或愤怒时，你的判断力就会大打折扣。市场就像那个摇着骰子的胖子，它不会在乎你在干什么。这也是价格达到止损点位时，交易者应该放弃自尊、赶快平仓的主要原因。如果你和大多数人一样，无法克服这个困难，就该学学古希腊神话里的奥德修斯：把自己绑在船的桅杆上，利用自动执行的止损指令帮助你把情绪阻隔在这场游戏之外。

止损可以按以下方式执行：第一，在你的经纪商那里放一个设定好价位的止损指令单；第二，在自己心中提前设定一个价位，不管发生什么事情，只要行情运行到该价位就强制执行止损指令。

止损是一种“自我保护”的方法，因为如果你对行情的看法是错误的，止损将使你免于因保留亏损头寸而遭受严重亏损，让你不至于掉进一个越陷越深的无底洞，从而保留东山再起的实力。

止损会自动把你从负面情绪拉回中性思维。虽然执行止损操作后，你亏掉的钱就再也回不来了，但你的心智可以回到能够重新组织和产生新点子的状态，不会再因为亏损头寸而无法思考。

迅速地从一笔亏损的交易中脱身，可以使交易者的头脑更清醒，并重返客观思考状态。在片刻的休息后，如果你能够客观而理性地证明原来的想法依然可行，可以重新建立同样的头寸，但要随时提醒自己，市场上多的是机会，这次不行就赶紧离开，下次再来。