“五一”假期归来，国内市场资金利率呈现全面下降态势。5月6日，上海银行间同业拆放利率（Shibor）隔夜、1周期、2周期、1月期、3月期、6月期、9月期、1年期利率分别报收于1.702%、1.707%、1.737%、1.732%、1.748%、1.757%、1.765%、1.765%，较4月30日分别下降5.8、5.5、4.4、1.1、0.2、0.2、0.1、0.1个基点。

“五一”假期，央行有7465亿元逆回购到期。5月6日和7日分别有3405亿元和5308亿元逆回购到期。为了对冲大量到期的逆回购，6日央行开展了4050亿元逆回购操作。5月中旬，央行有1250亿元中期借贷便利（MLF）到期，额度有限。

综合分析，本周国内市场资金利率难言走强。一方面，目前距离月中缴税、缴款还有一段时间，且5月国债发行集中在下旬，短期资金需求有限，短端利率弱势运行的概率较大；另一方面，市场对降准、降息已经反映得较为充分，利率继续下行的空间有限，但当前整体流动性较为充足，中长端利率也将弱势运行。（作者单位：弘毅物产）