业内人士：头部期货公司高质量经营的特点愈发明显

6月4日，A股市场开盘后多元金融板块迅速拉升，全天走强。截至当日下午收盘，南华期货与翠微股份双双涨停，弘业期货、瑞达期货、永安期货等期货概念股跟涨，涨幅分别达5.3%、4.33%和3.76%。

期货日报记者注意到，本周，A股多元金融板块已连续两日上扬，累计涨幅超5%，其中期货概念股的表现尤为亮眼，南华期货已连续两日涨停。

谈及近日期货概念股的强势表现，中国（香港）金融衍生品投资研究院院长王红英在接受记者采访时表示，宏观层面政策利好、头部期货公司服务效能持续升级、实体经济避险需求显著增长等因素是驱动期货概念股上涨的原因。

众所周知，宏观政策是市场发展的风向标。在多位业内人士看来，近期国内的一系列支持政策，是期货概念股爆发的积极因子。比如，中国人民银行、金融监管总局等五部门联合印发的《关于金融支持广州南沙深化面向世界的粤港澳全面合作的意见》提出，鼓励广州期货交易所积极探索电力期货，做精做深新能源期货品种体系。中办、国办印发的《关于完善价格治理机制的意见》提出，推进重要商品现货、期货市场建设，优化期货品种上市、交易、监管等规则，夯实市场形成价格的基础。

从上述政策力度可以看出，未来期货市场存在广阔的发展空间，毫无疑问为市场预期提供了强有力的支撑。与此同时，期货市场的品种体系也在不断地发展壮大。5月23日，中国证监会同意上期所铸造铝合金期货及期权注册，意味着我国期货市场首个再生金属品种即将上市；5月30日，郑商所就丙烯期货和期权合约及期货业务细则征求意见，意味着我国产量最大的烯烃品种期货和期权呼之欲出。

此外，期货市场在对外开放方面也是越走越快。5月27日，上期所发布公告，就业务规则国际化草案公开征求意见，旨在全面引入境外参与者全流程参与境内期货市场。

“毫无疑问，上述举措让大家看到了期货市场的宏伟蓝图和发展潜力。”王红英告诉记者，上期所关于业务规则国际化改造的总体思路，具有重大意义。未来，人民币定价的资产交易将受到更多全球投资者关注，也将有更多国际投资机构进入中国期货市场，参与以人民币定价的“交易—结算”全链路体系。这将为国内期货行业带来广阔的发展机遇，对期货公司拓展业务是实实在在的利好，有利于提高期货公司的经济效益。

值得注意的是，今年2月，中国证监会发布实施《关于资本市场做好金融“五篇大文章”的实施意见》。“在这一重大政策背景下，后续，证券、期货公司支持新兴产业发展的相关制度有望进一步明确。”王红英认为，在制度利好的推动下，证券、期货公司支持实体经济的功能性作用将得到进一步强化。

从行业发展层面剖析，王红英分析称，近年来，期货公司服务产业企业进行风险管理的功能和作用愈发凸显，为实体经济稳健发展提供了更灵活、更高效的金融支持。他认为，南华期货、弘业期货、瑞达期货、永安期货作为在A股上市的头部公司，随着期货市场高质量发展，他们高质量经营的特点也愈发明显，出现股价拉升属情理之中。

王红英举例说，作为少有的民营控股上市期货公司，南华期货走出了一条独具特色的国际化发展道路。通过在海外快速布局，其海外的经纪和资产管理业务收入占比日益提高。未来，随着上期所期货业务实现全球化开放，南华期货的海外业务增长前景值得期待。此外，南华期货已递交港交所上市申请，“A + H”股的资本谋划将助力其规避缺乏强大金融股东支持的劣势，得以通过资本市场多元化融资充实资本金，从而提升企业未来发展的质量和规模。

“永安期货走的则是人才集约化、与客户融合发展的独特经营之路，其通过规模化发展和集聚高素质人才，不断创新风险管理业务产品，进而提高了企业的收入规模和利润水平。”王红英说。

在市场对期货公司前景充满期待的同时，期货公司自身也信心满满。6月4日晚间，永安期货发布公告称，拟以0.5亿元至1亿元资金回购股份，回购价格不超过18.63元/股。本次回购股份用于注销并减少注册资本，资金来源为公司自有资金。

一位行业人士告诉记者，回购股份的举措充分展现了一家公司对未来持续稳定发展的坚定信心，也是切实维护全体投资者利益、进一步增强市场信心的重要举措。此外，通过回购股份减少注册资本，可以优化公司的资本结构，提高资金的使用效率。

“总的来看，经过多年发展，国内期货公司目前进入了群雄逐鹿、各具特色的高质量发展阶段。各个期货公司在资本金募集、业务模式创新等方面体现出独特的专业化水平，也映照出我国期货市场服务实体经济高质量发展的重要特点。”王红英说。

格林大华期货首席专家王骏建议，我国期货公司应把握期货市场发展的窗口期，加快从通道服务向综合衍生品服务商转型，加强产业客户服务能力建设。同时，通过金融科技手段优化运营效率，以应对未来国内国际两大市场带来的业务机遇。

他认为，在服务国家战略和实体经济的进程中，期货公司有望实现高质量发展与盈利能力双向驱动的良性循环，为我国经济稳定发展贡献更大的期货力量。