上周，国内市场利率呈现全面下降的态势，短期利率走势弱于长期利率走势。一方面，月初市场资金需求进入淡季，短期利率开始走弱；另一方面，央行降准和加大中期借贷便利（MLF）投放之后，市场流动性供应充足，中长期利率承压。截至6月6日，上海银行间同业拆放利率（Shibor）隔夜、1周期、2周期、1月期、3月期、6月期、9月期、1年期利率分别报收于1.411%、1.5%、1.588%、1.619%、1.651%、1.671%、1.682%、1.697%，较5月30日分别下降6、11.7、15.1、0.1、0.1、0.1、0.1、0.1个基点。

上周，央行累计有16026亿元的逆回购到期，央行开展了9309亿元的逆回购，央行通过逆回购向市场回收流动性6717亿元。本月中旬，央行有1820亿元的中期借贷便利（MLF）到期，额度有限。进入月中，由于缴税、缴款压力以及MLF到期，央行大概率加大逆回购投放量，向市场注入流动性。

综上，本周国内市场利率稳中有升的概率较大。一是进入月中缴税、缴款期，叠加年中资金需求，市场利率特别是中短期市场利率将稳中有升。二是今年以来，国内融资需求呈现上升的态势，在降准落地之后，中长期市场利率有反弹的需求。（作者单位：弘毅物产）