上周，国内市场利率呈现短强长弱的态势。一方面，临近年中，市场资金需求开始显现，短期利率开始回升；另一方面，国内流动性充裕，LPR、商业银行利率下行，带动中长期利率走弱。截至6月20日，上海银行间同业拆放利率（Shibor）隔夜、1月期、3月期、6月期、9月期、1年期利率分别报收于1.368%、1.62%、1.629%、1.639%、1.659%、1.667%，较6月13日分别下降4.3、0.2、0.9、1.7、1.1、1.3个基点；1周期、2周期利率分别报收于1.529%、1.719%，较6月13日分别上升2.1、17.6个基点。

上周，央行公开市场共开展了9603亿元逆回购操作，共有8582亿元逆回购到期及1820亿元MLF到期。因此，上周央行公开市场全口径净回笼799亿元。本周为月度最后一周，为了对冲年中资金需求，预计央行会加大逆回购投放量，同时央行将续作MLF。

央行公布的数据显示，5月国内社会融资规模为22870亿元，同比上升8.7%，增速与上月持平，处于近一年以来的高位，国内的融资需求从去年四季度开始回升。

综上，本周国内市场利率将呈现小幅走高态势。一方面，目前仍处于年中资金需求高峰，短期利率将延续强势；另一方面，年中企业开始为下半年的资金使用进行融资，中长期利率有走强的预期。（作者单位：弘毅物产）