期货日报网讯（记者 杨美）中国物流与采购联合会、国家统计局服务业调查中心发布的2025年7月份中国制造业采购经理指数（PMI）为49.3%，较上月下降0.4个百分点，显示宏观经济运行有所波动。分项指数以及分行业指数变化显示，7月制造业PMI波动主要是受短期因素影响，经济向好恢复基础仍然牢固。

中国物流信息中心分析师文韬表示，短期因素影响显现，市场需求偏弱运行。7月份，我国多地遭遇高温热浪、暴雨洪涝以及干旱等极端天气，给户外施工作业、居民日常生活等带来阻碍，进而影响到市场需求释放。制造业新订单指数为49.4%，较上月下降0.8个百分点，落入收缩区间，显示市场需求有所收紧。新出口订单指数为47.1%，较上月下降0.6个百分点。结合来看，受短期因素影响，7月份市场需求偏弱运行。

企业生产保持扩张，稳中有增态势持续。7月份，尽管市场需求端有所偏弱，极端天气持续存在，制造业企业生产活动仍有所扩张。生产指数为50.5%，虽较上月下降0.5个百分点，仍连续3个月运行在扩张区间，显示制造业生产活动扩张势头虽短期有所放缓，但稳中有增态势没有改变。

原材料价格有所回升，产成品价格继续趋稳。7月份，制造业原材料购进价格指数为51.5%，较上月上升3.1个百分点，在连续4个月运行在50%以下后回到扩张区间，显示原材料价格有所回升。产成品价格也继续趋稳运行，出厂价格指数为48.3%，较上月上升2.1个百分点，为今年以来的次高点。分行业来看，制造业市场价格趋稳回升主要是基础原材料行业所带动，基础原材料行业购进价格指数较上月上升超过7个百分点至52%，出厂价格指数也较上月上升超过5个百分点至接近49%的水平，显示大宗商品价格上升，带动基础原材料行业产品价格较快趋稳。从近期价格指数走势来看，当前市场价格协同性有所改善，但价格内卷问题仍然持续存在。近期推出的整治“内卷式”竞争有助于推动产业链价格良性传导，促进制造业利润和效率提升。

新动能保持稳中有增，高质量发展稳步推进。7月份，虽然受到极端天气持续影响，但是新动能继续保持扩张势头。装备制造业PMI为50.3%，虽较上月下降1.1个百分点，仍保持在扩张区间，其中生产指数和新订单指数虽较上月均有所下降，但都保持在扩张区间。高技术制造业PMI为50.6%，较上月下降0.3个百分点，连续6个月运行在扩张区间，其中生产指数运行在52%以上，新订单指数运行在50%以上。结合来看，7月份新动能扩张势头虽较上月有所放缓，但是稳中有增态势没有改变，产业结构持续优化，高质量发展稳步推进。

大型企业平稳扩张，中型企业向好恢复。7月份，大型企业继续扩张，大型企业PMI为50.3%，较上月下降0.9个百分点，保持在扩张区间，且生产指数和新订单指数分别运行在52%以上和50%以上。近三个月大型企业PMI持续在50%以上，显示大型企业整体呈现平稳扩张势头。7月中型企业PMI为49.5%，较上月上升0.9个百分点，连续2个月上升，其中生产指数和新订单指数分别较上月上升1.8个和1.5个百分点，均上升至扩张区间，显示中型企业向好恢复，供需两端同步回升。

整体来看，文韬表示，7月份受极端天气等短期因素影响，我国经济运行有所波动，主要是需求端偏弱运行，但生产活动保持扩张，高质量发展稳步推进，大型企业持续发挥压舱石作用，经济向好恢复的基础仍然较为牢固。随着“两新”、“两重”等政策继续发力，城市工作以及整治“内卷式”竞争等逐步推进，下半年我国经济将继续运行在规模稳定扩张、质量持续提升的轨道。制造业企业对后市预期也比较乐观，7月生产经营活动预期指数为52.6%，较上月上升0.6个百分点。