期指：宏观数据不佳打压市场人气

股指：今日沪深两市早盘大幅低开，之后快速大幅下跌，两市所有行业板块均出现恐慌性杀跌，创业板表现明显强于主板市场，杀跌后快速反弹到开盘点位以上。全天沪指跌2.83%，报2148.36点，跌62.54点，深成指跌3.78%，报8432.42点，跌331.18点，创业板跌0.08%，报1029.28点，跌0.86点。

观点：近日公布的5月份宏观经济数据不佳，导致市场对实体经济需求不足、经济面临进一步下行风险的担忧情绪骤增。同时，日经指数等外围股市在国内端午小长假期间大幅走低，这对国内市场人气也有所冲击。在内外环境皆偏空的背景下，投资者情绪急剧转空，在今日日内打压股指大幅急挫。短期内市场情绪尚没有企稳的迹象，这导致期指仍处于震荡寻底的过程当中。然而需要注意的是，随着CPI的走低中国的实际利率开始转正，这就使得国内存在着较为明显的降息空间，后市央行降息的概率提高-----如果实现其将导致期指企稳反弹。技术上看，短期内2370一线或将对IF1306合约形成一定支撑，而2370一线以下则缺乏较为明显的支撑位。

操作建议：高位空单持有；在1306合约下破2365后新空才可入场。

（倍特分析师 康 黎）

钢材：反弹持续性存疑

【消 息 面】5月汽车产销双超176万辆，6月市场面临下行期。

【现货价格】今日全国主要城市建材价格弱跌；上海市场三级螺纹大厂主流价3160-3210元/吨，较上一交易日持平；高线主流成交价格3250-3280元/吨，持平。9日Mysteel进口矿价格指数63.5/63%印度粉矿111.75-112.75美元，持平；唐山二级冶金焦（山西产）1360元/吨，持平；9日唐山方坯2910元/吨，涨20。

【现货走势】铁矿石、钢坯弱稳；上周螺线去库存化继续，降幅维持，较去年同期高出150多万吨；钢厂开出平盘，节后商家预期终端采购或有释放，但今日大厂品牌出货不畅，短期现货价格预计维持弱跌走势。

【期货盘面】螺纹今日低开反弹，开盘迎来持续逢低买盘，但1310合约拉上3440股市下跌拖累下多头转为减仓，信心并不足，午后股市下跌多头再度减仓。今日期螺偏强，主要源于早盘商品低开抢反弹氛围带动，以及钢厂之前开平盘，原料和现货跌后相对平稳支持。但目前基本面并没有实质改善，处高供应、高库存、需求缺乏新增长点环境中，供需矛盾尖锐，政策面处相对真空期。内外盘股市下跌，铜等商品下跌，整体市场受空头氛围笼罩，期螺反弹恐难有持续性，目前节奏上属于抵抗式震荡中重心下移。

【操作提示】中线持空交易思路，短线滚动交易。

金银：美元持弱，金银短线仍有震荡反复

【期货盘面】沪金今日低开小幅反弹收小阳线，早盘低开部分空头获利兑现推涨，盘中多头拉涨吃力，午后转为减仓回落，1312合约报收278.24，跌1.47%，减仓1千多手。白银亦是小幅反弹收星线，早盘低开迎来逢低买盘，但午后空头增仓打压小幅回落，沪银1312报收4493，跌3.27%，增仓近6千手。

【操作提示】上周五金银大跌，因美非农就业人数增长好于预期，引发金银市场抛售，投资者预期美联储可能因就业形势改善在6月会议上调整资产购买计划的可能较大。近期欧洲央行无有预期的降息，日元升值，美国经济数据有好有坏，市场对美联储资产购买计划调整预期不明，前期做多美元资金大量抛售，导致美元持续下跌。美元持续大跌，并未能刺激金银市场获得强劲买盘，带动金银像样反弹，说明金银市场并不被投资者实质看好，目前金银市场主要影响因素为美联储货币政策走向，和通胀趋缓的大背景。短线美元指数预计向80整数关下靠寻求下档支撑，因此短线金银仍有震荡反抽可能，但市道仍然难强，黄金1400-1420反压，白银短线看22-22.3美元反压。沪金银跟随外盘运行，短线沪金看282附近沪银看4600反压。操作上，沪金中线持空交易，短线滚动交易；白银短线高空交易。

（倍特分析师 刘明亮）

石化整体受期指带动受压回落

原油

本周欧美亚太地区股指全线收低，央行动向仍然是市场关注的焦点。目前整个市场氛围维持市场预期在经济疲软和经济刺激政策两者之间徘徊对峙，主线仍然是市场对美联储QE放缓与否的闻风炒作。数据方面，中国国家统计局数据显示1-5月规模以上工业增加值同比增长9.4%；欧盟统计局公布数据显示欧元区4月工业产出环比意外上升0.4%，并且连续第三个月实现增长。原油供应方面，IEA月报称全球原油需求将增长78.5万桶至9060万桶/日，增幅0.9%，下半年中国原油需求增长36.5万桶至996万桶，增幅3.8%，相比上个月的预期减少0.1个百分点。总体而言原油呈大级别三角形调整形态当中，振幅收敛，WTI原油主力合约均线收拢进程中，价格轴心在94美元/桶。

PTA：

今日TA主力受期指影响下午急挫百余点最低至7850，之后反抽，尾盘收于7920，跌幅0.73%，日减仓近二万余手，持仓逐向1401过渡。PTA价差结构呈反向，9-1价差扩大至在300点。结合基本面，亚洲PX盘抑，PTA工厂开工率有所上升，PTA生产企业开工率有所上升，库存维持低位。端午节期间，涤丝市场弱势运行，在端午节期间涤丝产销率在50-60%，个别工厂甚至更低，下游布市即将进入传统淡季，整个涤丝市场观望情绪浓重。盘面上看，TA主力温和震荡反弹进程中，周线及月线级别仍有震荡蓄势要求，随着持仓的下降，主力异动可能性将减低，后市仍将以1309主力合约区间震荡而1401低位扩仓为主线，9-1价差或将拉大。操作上仍需以区间上下沿为参考短线交易，9月7900-7850支撑8100压力，1月上方受压但须注意的是7400-7350强支撑，在宏观面无重大变化的前提下，下方空间不大，空单可在此区域做减持换手操作。

LLDPE：

今日连塑主力受期指带动，向下修复回归10500，日内低点10515，尾盘收于10555，跌幅0.66%，日减仓近就万手，远月开始扩仓。价差呈反向结构，9-1价差进一步扩大至360一线。基本面来看，PE产业链跟随原油节奏较为紧密，联动效应维持强关联，国内石化厂商上调线性低压出厂价至10700-10900元/吨。下游塑料农膜传统淡季，地膜生产基本结束，部分企业处于收尾进程中，东北内蒙地区订单低位维持，日光膜生产尚未开启，功能膜延续淡季，多为规模型企业为保证刚需维持低位开工率，交投清淡。盘面来看，目前连塑主力仍维持震荡反弹形态，从周线来看连塑主力后市仍有区间震荡蓄势要求，10500支撑10800压力，在整个外围面及石化整体走势不明朗的背景下，择机滚动交易不失为良方。

PVC：

今日PVC主力重心下移，尾盘收于6620，跌幅0.15%，交投清淡。基本面来看，电石市场压力依然很大，部分区域库存压力不减，城镇化议题推延，国内经济刺激政策收紧，继续维持以调整经济结构淘汰落后产能的主线，PVC下游制品形势不容乐观，需求较为疲软，PVC行业长期形成的供求困局仍在漫长的调整当中。盘面上，PVC主力漫漫筑底市，6580支撑6670压力，跟随建材系节奏，日内交易。

（倍特分析师：黎 琦）

天胶：延续震荡寻底

现货：截至6月9日，云南国营全乳胶参考报价在18100-18200元/吨左右，海南国营全乳胶18000元/吨；云南标二胶参考报价在 16900-17000元/吨左右；泰国3#烟片在18300-18500元/吨左右（17%票）；越南3L胶市场报价在18000-18400元/吨左 右（17%票）；进口桶装乳胶现货市场参考报价14300-14400元/吨左右（17%票）。

观点: 端午节长假期间，外围工业品价格大幅走低，这在今日对国内市场形成较强的打压作用。天胶基本面受季节性供应增加、国内库存高企等利空因素压制，短期内难以明显的利多因素出现。近期沪胶的走势仍主要受外围宏观环境及市场整体人气所影响决定。目前国内外市场整体呈现颓势，这就得得胶价仍保持震荡走低的能量。然而需要注意的是，随着CPI的走低中国的实际利率开始转正，这就使得国内存在着较为明显的降息空间，后市央行降息的概率提高-----如果实现其或导致包括沪胶在内的工业品价格企稳反弹。技术上看，今日沪胶1309合约下破重要支撑位18000一线，明日期价面临17500的弱支撑；若期价下破17500则其还将下探17000关口一线附近。 

操作建议：高位空单持有；若1309合约下破17500一线后可继续短空。

（倍特分析师 康 黎）