汇通网6月18日讯——周二(6月18日)欧市盘中，英镑兑美元震荡走低，一度跌破1.56关口，触及日低1.5564。英国通胀小幅走升威胁到英国经济复苏的前景，英国央行(BOE)未来的货币政策充满着不确定性，同时英国合作银行(Co-Operative)评级遭下调，这些因素均拖累英镑下滑。周三(6月19日)英国央行将公布6月会议纪要，或将对未来的政策倾向有所暗示。

英国通胀温和走高
英国国家统计局(ONS)周二公布的数据显示，英国5月通胀年率上升2.7%，高于预期的上升2.6%和前值上升2.4%，这标志着英国持续几个月之久的通胀稳中有降的局面结束。经济学家们对英国消费者收入受挤压的担忧重燃，他们担心物价上涨可能会危及英国刚刚出现的经济复苏。

通胀率的加速上升意味着英国消费者的购买力将在工资增长不振的情况下遭到进一步打击。从最新获得的数据来看，物价上升的速度持续高于工资增长的速度，统计局数据显示，英国至4月的三个月不包括红利的平均工资年率升幅为0.9%，仅略高于3月纪录低点的增幅0.8%。

数据编撰机构Markit的Chris Williamson表示，英国5月通胀升幅高于预期，这是物价上扬持续侵蚀购买力，进而阻碍经济复苏的讯号。Williamson还强调称：“尤其是通胀率持续高于薪资增幅，这对经济是相当不利的。”

英国央行面临两难抉择
面对通胀升幅的上扬，英国央行未来的货币政策将十分纠结，而这一纠结的问题将由7月接任英国央行行长一职的卡尼接手。目前市场上大多数分析师预计，英国6月通胀率的升幅将涨至3%左右，这远高于英国央行2%的通胀目标。


一方面，通胀率较高或将使得英国央行短期内维持现有的货币政策不变，甚至还有可能逐步减少购债规模。

除了通胀小幅上升外，近期多项数据显示英国经济活动改善，这降低了新任央行行长卡尼扩大量化宽松规模(QE)的几率。FXPro经济分析师Simon Smith称：“通胀出现温和走高的风险，这会为英镑提供支撑，因为市场将预期短期内货币政策不会有改变。”

而且在热议美联储(FED)将收紧货币政策的当下，再加上通胀压力，英国央行亦或将调整其货币政策倾向，转为鹰派。从历史上看，英国央行有着和美联储同进退的先例，2009年英国央行和美联储同时在3月宣布了实施量化宽松政策。

但是另一方面，高通胀又会阻碍经济复苏，为了提振经济，英国央行或将不得不进一步实施宽松措施。

英国央行官员费舍尔此前曾表示，英国第二季度经济将继续恢复增长，但预计增长速度将有所放缓。费舍尔还强调，英国房市虽有所反弹，但房屋价格水平仍处于高位。这或将使得英国央行进一步采取行动。

凯投宏观分析师亦指出，英国通胀在未来两个月内或将涨至3%上方，但这可能不会影响到卡尼继续实施刺激政策，以帮助英国经济达到“逃逸速度”。

周三将有英国央行6月6日会议纪要公布，届时将可确认即将卸任的央行行长金恩是否再度投票支持增加资产购买，同时关注支持宽松政策的官员人数变化。此次6月6日的会议为金恩最后一次主持议息会议，金恩对于宽松政策的态度一直十分明确，而卡尼对此的态度还需拭目以待。

英国合作银行评级遭调降
穆迪周二下调英国合作银行债务评级至Caa1，此前为Ba3l，因该行昨日宣布为了避免破产，该行新管理团队将通过债转股和出售资产筹集15亿英镑新资本金。

英国合作银行是英国最大的消费合作机构，提供一系列金融产品，主要包括活期帐户、储蓄帐户、信用卡和贷款。而英国合作银行宣布的这一计划将使得养老金领取者和散户投资者将面临巨大的亏损。

英国合作银行和不列颠建筑协会合并前发行了3.7亿英镑的永久付息股，这些持股人预计将失去他们的丰厚红利，所持股份价值减少。其中6000万英镑的股份为公众持有，每年支付5.5%到13.5%的利息，这些持股人通常为养老金领取者。