北京中期：螺纹钢多头加码短期震荡休整

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期货行情简析：

上图为RB1310小时图，周五螺纹钢1310平开于3825后小幅下探最低3813，全天维持震荡，最高至3844，收至3838（+13）涨0.34%。主力持仓上：空头减空1.5万余手，1万余手换筹（海通银河等减空2.1万余手)，多头增多2.2万余手，2万余手换筹(永安海通等增多4.1万余手，中证光大减多1.3万余手）；总减仓1千余手，成交量较周四降低；多头加码较多，空头逐渐减空。盘面短期震荡休整。

基本面简析：

1.原料市场：唐山钢坯3280元/吨（-10），天津港63.5%印粉1020元/吨，唐山66%铁精粉820元/吨，太原A12.5S0.65冶金焦1450元/吨，唐山A10V25G80S<1主焦煤1350元/吨，原料短期持稳。建材、板材钢厂持稳为主，全国主要市场二、三级螺均价分别为3691、3783元/吨；短期由于季节性高库存、钢厂产能较大等因素导致现货市场价格处于弱势，近期现货需求将缓步加大，会起到提振作用。

2.宏观因素：国五条落地初探：各地个税多按老办法执行：北京、上海、广州三地中介，尚未发现20%征收个税的“新办法”普遍推行；就目前而言，按照交易总价1%~2%核定征收个税的“老办法”依然通行。目前信贷激增拉动了中国的投资和消费，但同时也带来了风险，增加了投资者对经济复苏程度等不确定性的担忧。

操作策略：

短期由于高库存、高产能及利空政策效应等利空因素带动期货走势偏弱运行，但后期伴随着国家结构调整、国家基建房产等项目开展、节能减排政策、季节性需求开启等利多因素逐步显现，将对目前价格起到支撑提振作用。近期来看3700-3800为抗跌支撑区， 3800-3950为震荡区，3950-4080为压力区。短期走势受宏观因素、资金、需求影响加大；短线：压力区3850-3900，支撑区3750-3800；关注3820支撑、3850压力，短期若有效跌破3820则会延续弱势震荡，反之，将缓步回升。

操作参考：短期行情震荡为主；持有少量短期多单，下破3820减仓，有效跌破3800多单离场观望，3900附近短线减多，3950附近多单暂时离场；3750附近及以下回补多单，仓位控制在30%以下；其他细节电话交流。