伯南克“赌气”放狠话金融市场受惊卧倒

　　“多少有点意外。伯南克的表态要比我预期的更为强硬一些。”前高盛资产管理公司主席吉姆?奥尼尔20日对上证报记者说。大多数市场人士对此都有同感。

　　在5月22日国会作证后的首个记者招待会上，美联储主席伯南克一改矜持，明确表示当局可能在今年稍晚开始缩减购债规模，并在明年年中前后结束这轮QE。有专家认为，鉴于奥巴马之前已明示伯南克不会获得连任，不排除伯南克是为了自己的美名考虑而急于在离任前启动QE退出。但他这一"赌气"，全球股市和大宗商品跟着遭殃。亚太股市昨日创下两年来最大跌幅，国际金价则跌至两年多低点，只有美元一枝独秀。

　　美联储退出信号更明确

　　不管是对经济学家还是市场人士来说，19日美联储议息的结果和伯南克的讲话，都有些出乎意料。

　　“如果未来的数据大体上与预期一致，委员会目前预计在今年晚些时候放缓购买步伐将是合适之举。”伯南克在华盛顿的新闻发布会上说，"如果随后的数据仍大体与我们当前的经济预期一致，我们到明年上半年将继续稳步缩减资产购买步伐，在年中左右结束购买措施。"

　　而在当天稍早，美联储发布的议息声明也传递出乐观信号，强调"自从去年秋季以来，经济和劳动力市场前景所面临的下行风险已经减弱"。与此相应的是，美联储19日上调了对明年美国经济的增长预测，同时下调了对失业率的预期。

　　美联储传递更加明确的退出信号，将新兴市场再度推向风口浪尖。过去四年中，得益于美国等西方国家推出的印钞措施，约3.9万亿美元资金流入新兴市场，而眼下这种趋势开始发生逆转。

　　事实上，在伯南克19日的讲话前，新兴市场已经感受到了资金大举撤离的杀伤力。国际资金跟踪监测机构EPFR的统计显示，在截至6月12日的三周时间里，投资于发展中国家资产的基金累计净流出资金逾190亿美元，创下2011年以来的最高水平。

　　作为全球最开放的经济体之一，中国香港一直是热钱活动频繁的主要地区。20日，也就是美联储议息结束次日，香港金管局警告说，由于美联储立场生变，金融市场和资本流动将会继续剧烈波动。

　　全球股市大宗商品暴跌

　　有分析认为，伯南克之所以意外发表强硬措辞，跟他即将离任不无关系。

　　知名经济学家、哈佛大学教授费尔德斯坦表示，奥巴马本周称伯南克在任时间已经“大大超出其本人所愿”，等于是提前下了逐客令。在此背景下，伯南克可能希望在离任前开始启动退出，以免给后人留下话柄，说他把烂摊子留给他人接手。

　　伯南克倒是没有“后顾之忧”，但股市和大宗商品等资产可就遭殃了。就在他举行发布会的同时，美股、美债直线跳水，美元则快速蹿升。当天，美股道指大跌206点，1.4%跌幅为两周来最大。

　　20日开盘后，伯南克讲话的利空效应继续在亚太股市被放大。地区股市几乎全线大幅低开，颓势难止。至当天尾盘，MSCI亚太指数大跌3.6%，接近两年来的最大单日跌幅。

　　单个市场中，新加坡、印度、印尼、泰国、菲律宾等股市跌幅普遍超过2%，印尼股市跌幅一度逼近4%。中国香港股市也重挫2.6%，恒指创9个月低位。

　　随后开盘的欧洲股市也大幅走低，截至北京时间20日17时30分，英法德股市跌幅分别为1.9%、2.1%和2.2%。标普500指数期货盘前跌0.6%。

　　大宗商品市场亦抛压沉重，其中尤以黄金最为明显。20日欧洲早盘交易时段，国际金价一度大跌近6%，跌破1300的整数关口，创下两年多来的盘中新低。

　　其他商品中，原油跌2%，白银跌逾6%，伦敦铜、铝、铅等金属盘中跌幅都超过2%，农产品也纷纷下跌逾1%。

　　得益于QE退出的预期升温，美元一枝独秀，美元指数20日欧洲早盘一度升0.6%。而泰铢、马来西亚林吉特等新兴市场货币则纷纷跳水。（上证）

　　伯南克言论重挫美股道指跌2.34%创年内最大跌幅

　　北京时间6月21日凌晨消息，周四美国股市大幅收跌，道指蒙受了2012年总统大选日（11月6日）之后的最大单日跌幅，标普500指数则出现2011年11月之后的最大单日跌幅。美联储昨日发出或今年后期缩减刺激政策规模的讯号，令市场感到恐慌。

　　截止美东时间6月20日16:00（北京时间6月21日04:00）美股收盘，道琼斯工业平均指数下跌353.87点，收于14758.32点，跌幅为2.34%；纳斯达克综合指数下跌78.57点，收于3，364.64点，跌幅为2.28%；标准普尔500指数下跌40.74点，收于1，588.19点，跌幅为2.50%。

　　消息面

　　高盛集团周四公布的一份报告指出，新兴市场长达十年的高收益时代已经结束。在2003年准确预测了主要新兴市场国家崛起的高盛首席市场经济学家威尔森指出，包括金砖国家高速增长、较低的通货膨胀率等五组刺激过去十年以来大规模增长的趋势正在陷入停滞状态。

　　据新兴市场投资基金研究公司（EPFR Global）发布的统计数据显示，在截至今年6月12日当周，全球发展中国家有超过190亿美元的资金流出，创出自2011年以来资金流出的最高水平。数据显示，在今年6月以来，外国投资者从巴西股市中撤资56亿美元，创出了历史新高。从印度债券市场撤离的资金规模达32亿美元。在过去的四年里，共有3.9万亿美元的资金流向新兴市场，但在土耳其和巴西抗议者对该国政策的抵制后，这一趋势出现了逆转。

　　美联储公布最新经济前景预测，联储委员对未来经济增长更加乐观，3月份以来首次上调2014年经济增长预期，联储委员预计2014年的经济增长率会在3%到3.5%之间，高于3月决策例会中给出的2.9%到3.4%的预测值。美联储主席伯南克在之后的新闻发布会中明确表示，如果经济能够如预测中那样改善，联储可能会从2013年晚些时候开始逐渐减少每月850亿美元的资产采购规模，并在2014年年中完全结束量化宽松措施。

　　高盛首席美国经济学家Jan Hatzius和Sven Jari Stehn在本周三对外发布的一份告客户通知书中表示：“美联储公开市场委员会的态度比我们所设想的更为鹰派。因此，在我们看来，美联储在今年12月开始削减其购债规模的可能性日渐提升。”高盛表示，特别值得指出的是，美联储在有关何时结束其QE政策政策的时间上越发明确。Jan Hatzius和Sven Jari Stehn还补充称：“美联储强调其对经济展望的乐观评估反映出美联储的作风已经朝着鹰派转变。”

　　美国劳工部发布的数据显示，在截至6月5日当周，美国首次申请失业救济人数增加1.8万至35.4万人，超过经济学家平均预期的34万。

　　Markit发布的数据显示，美国6月份制造业采购经理人指数从5月份的52.3下降至52.2，次级指标新订单有所回升，但就业人数增幅较为疲弱。

　　周四Markit公布的数据显示，6月由于制造业收缩速度创16个月来最慢的速度，欧盟区的经济衰落有所缓解。数据显示，初步统计的6月欧盟采购经理人指数由5月的47.7升至48.9，超过预期时的48.4.该指数低于50收缩信号。复合输出PMI指数由5月的47.7升至十五个月以来最高的48.9.该地区服务业PMI指数上升至48.6，达到去年三月以来的最高值。法国的制造业PMI跃升至48.3，达16个月以来的最高。同时，德国的该指数降至两个月以来的最低。

　　金融时报的报道指出，国际货币基金组织要求希腊弥补一个规模在30亿欧元到40亿欧元之间的预算缺口，否则将停止发放对该国的援助贷款。除了这个健保项目预算缺口之外，多家央行也拒绝对希腊国债进行展期，同时有迹象显示希腊政府承诺的私有化计划规模有大幅削减，进展也远远慢于计划。在之前曾承认在希腊援助项目中犯了多处错误的国际货币基金组织已经向欧盟官员发出警告，称这个缺口的存在将意味着国际货币基金组织会在7月底停止支付援助贷款。

　　英国审慎监管局（PRA）周三称国内大银行资本缺口270亿英镑，其中苏格兰皇家银行（RBS）短缺136亿尤其令人担忧，劳埃德银行集团和巴克莱银行分别需要86亿和30亿。英国央行金融政策委员会要求PRA评估巴塞尔协议III下银行的财务健康状况。巴塞尔协议III规定银行资本来源至少7%为“风险加权资产”。PRA得出结论，截至2012年底，巴克莱、Co-op、劳埃德、RBS和建设银行达不到这一标准。此后这些银行采取行动开始弥补资金缺口达137亿英镑，但五家银行仍有四家达不到风险加权资产占7%的水平。

　　西班牙中央银行行长林德在本周四对外表示，西班牙所面临的银行业危机还未结束。尽管林德也表示，西班牙银行业能够应对任何贷款损失准备的需求。西班牙经济部部长金多斯在本周对外发布的一份初步预测显示，西班牙银行业正在对现有2080亿欧元的再融资贷款组合进行审视，这可能会导致该国银行业新增近100亿欧元的贷款损失准备金。

　　欧股指数大跌2.97%创19个月最大单日跌幅

　　北京时间6月21日凌晨消息，周四，欧股市场首次有机会对美联储之前一个交易日的货币政策声明作出回应，联储可能很快依据经济前景在2013年之内就开始削减量化宽松措施下的资产采购项目规模，欧股主要区域指数全面下跌，欧股指数出现2013年以来的最低收盘点数，全天交易中大跌2.97%。德国、法国、西班牙、意大利、希腊等国股市均大跌逾3%。

　　泛欧道琼斯指数周四收于283.68点，下跌了2.97%。这是欧股指数2013年以来的最低收盘点数，同时也是泛欧道琼斯指数2011年11月以来的最大单日跌幅。

　　美联储在之前一个交易日的欧股市场收盘之后公布最新的决策声明，对美国经济前景给出了相比之前更加乐观的预期；联储主席伯南克在之后的新闻发布会上确认，只要经济前景与联储预期一致，正在进行的第三轮量化宽松措施将从2013年晚些时候开始进行规模上的缩减，并在2014年年中的时候完全结束当前的债券采购项目。

　　包括联储在内全球主要央行通过各自的经济刺激项目为金融系统提供流动性支持，帮助全球股票市场在2013年早些时候分别涨至多年以来的高位。而伯南克在5月22日的国会听证会发言中提及，联储可能从2013年晚些时候开始减少资产采购，主要市场指数随后进入了修正走势——到周四为止，泛欧道琼斯指数相比2013年内的高位已经下跌了8.7%。

　　法国兴业银行在周三的伯南克新闻发布会之后发表报告指出，联储给出的就削减量化宽松项目规模的指引与之前给出的暗示大体一致，并预期联储会从9月开始减少资产采购的规模。

　　经济数据方面，美国费城联储制造业指数6月值升至2011年4月以来的最高水平；上周首次申请失业救济金人数增加1.8万至35.4万，是三周以来首次高于35万水平。

　　欧洲方面的数据则包括，欧元区综合采购经理人指数6月值为15个月高位的48.9点，好于市场预期；制造业采购经理人指数也升至16个月最高水平的48.7点。虽然两组数据都还在象征行业萎缩的50点以下，但是相比47.7点和48.3点的5月均有改善。

　　主要区域指数中，法国CAC 40指数周四大跌3.66%，收于3698.93点：汽车制造商雷诺集团大跌6.75%。

　　德国DAX 30指数跌3.28%，收于7928.48点：宝马汽车公司跌4.8%，戴姆勒集团跌4.6%。

　　英国金融时报100指数周四跌2.98%，创2011年9月以来最大单日跌幅，收于6159.51点：英国央行报告确认五大银行存在271亿英镑（419.6亿美元）资本缺口，巴克莱银行股价跌4.44%，苏格兰皇家银行跌4.95%；汇丰银行中国制造业采购经理人指数6月初值跌至9个月最低水平的48.3点，拖累矿业板块普跌，力拓集团和必和必拓股价分别下挫4.50%和4.61%。

　　其他个股走势方面，数据显示瑞士钟表出口额在5月同比减少3.9%，斯沃琪集团和历峰集团股价分别跌5.24%和5.17%。

　　国际油价大幅下挫

　　新华网纽约6月20日电（记者黄继汇）美国联邦储备委员会主席伯南克19日“放风”，可能在今年晚些时候开始逐渐减少资产购买规模。美联储退出政策的预期在市场中发酵，国际油价20日大幅下挫。

　　伯南克19日在美联储结束为期两天的货币政策例会后指出，如果美国经济持续改善，美联储可能在今年晚些时候开始逐渐减少资产购买规模，并在明年年中结束量化宽松政策。由于美联储表示，目前美国经济保持温和增长，劳动力市场得到改善，房地产市场进一步走强，成为推动经济复苏的重要力量。对经济偏乐观的表述增强了市场对于刺激政策终结的预期，并推动美元走强，美元走强令以美元计价的石油期货承压。

　　另外，中美当日低于预期的经济数据也令油价承压。根据20日公布的汇丰中国制造业PMI预览，6月份汇丰中国制造业PMI的初值降至9个月来的低点48.3，低于市场预期的49.1，并且连续两个月处于50扩张收缩分界线以下。

　　美国方面，上周美国首次申请失业救济人数大幅增加，表明美国就业市场复苏仍不平稳。美国劳工部20日公布的数据显示，数据显示，经季节调整后，在截至6月15日一周内，美国首次申请失业救济人数增加1.8万至35.4万，高于经济学家预期的34万。

　　截至当日收盘时，纽约商品交易所7月交货的轻质原油期货价格下跌2.84美元，收于每桶95.4美元，跌幅为2.89%。8月交货的伦敦布伦特原油期货价格下跌3.97美元，收于每桶102.15美元，跌幅为3.74%。（新华网）

　　国际金价跌近100美元创金融危机以来最大单日跌幅

　　纽约汇市周四(6月20日)，国际现货黄金价格收盘跌近100美元，跌幅超6%，创08年金融危机以来最大单日跌幅。银价跌破每盎司20美元，为33个月来首次。投资者担心美联储退出刺激措施最终将推动利率上升，导致金价出现两个月来最大跌幅。

　　此前美联储主席伯南克暗示美联储将从今年晚些时候开始缩减每月850亿美元的资产购买计划。对黄金而言，美联储缩减资产购买规模的前景加大了有关利率上升和通货膨胀率下降的担忧，而这是对金价最不利的两个因素。

　　在美联储周三给出迄今最明确暗示，计划结束QE政策后，全球金融和商品市场全面走低，国际金价不断刷新4月12日崩盘以来低点。

　　与此同时，黄金的投资需求也降低。全球最大的黄金上市交易基金SPDR Gold trust的黄金持仓量减少0.2%，至四年来最低。

　　分析师特别提醒，黄金昨日的跌势是重要的技术转折，重要的关卡1300美元已破，下个阻力位是1285-1275美元间，若跌破该区间，直到1200美元才有支撑。

　　短期而言，分析师预期金价将持续走软，就算走高也不会高过1300-1325美元区间。