汇通网6月27日讯——正当美联储(Fed)考虑缩减大规模货币刺激政策之际，美国政府于周三(6月26日)宣布下修第一季经济增长数据，对经济复苏的形势提出警示。
    
美国商务部公布，第一季国内生产总值(GDP)环比年率终值为增长1.8%，前值为增长2.4%，去年第四季仅为增长0.4%。
    
除住宅建筑和政府部门外几乎所有类别的分项数据都被下修。此前某国际知名通讯社调查中受访经济学家原预测GDP终值增幅料与前值相同。


    
最令人意外的是消费者支出，由前值增长3.4%下修为增长2.6%，造成GDP增幅减少逾0.5个百分点。消费者支出在美国经济活动中的比重超过三分之二。    
    
分析师提醒不要过度解读这个数据，因其本质上属于回顾型数据，但也表示它有可能给美联储(Fed)在考虑削减购债计划的时候带来压力。
    
瑞银集团(UBS)分析师Sam Coffin说： “数据令他们对上周讨论的逐步缩小购债规模操作的意愿有些降低。”
    
美联储主席伯南克(Ben Bernanke)上周表示，今年晚些时候可能会削减当前每月850亿美元的公债购买规模，并有可能在2014年中退出购债计划。
    
此番言论导致股市大跌，指标10年期美国公债收益率(殖利率)升至近两年高点。    
    
不过，周二(6月25日)发布的企业投资计划及房价等一批强劲经济数据巩固了投资者信心。
    
美国股市继周二收高后，周三延续升势。当日公债价格亦上涨，收益率(殖利率)下跌。
    
GDP报告显示，第一季住宅建筑增长14.0%，但伯南克讲话后抵押贷款利率飙升，可能给该产业降温。
    
6月21日止当周30年期固息抵押贷款利率上升29个基点至4.46%，为2011年8月以来最高水准。这抑制了再融资活动，不过购房贷款需求小幅上升。

利好与利空因素
对消费者支出的下修大致反映出，非营利机构代表消费者在医疗保健服务上的花费较低。分析师将此归因于政府在医疗保健方面的支出减少。
    
可即便被下修，第一季消费支出仍经受住增税的考验，较第四季有所升温。而最近消费者信心改善意味着家庭消费不会下滑。
    
第一季经济增长脚步亦受到出口下滑1.1%的拖累，出口不振可能是由于全球经济减速。第一季出口前值为增长。
    
企业支出几乎没有增长，非住宅建筑投资降幅超过原先估计，且是两年来首次下降。
    
库存增长速度略微下修，但对GDP增长率的贡献仍超过0.5个百分点，因为其较第四季大为加快。
    
扣除库存因素的GDP增长环比年率为1.2%，为两年来最慢。