股指在今日向上弹升时受到5日均线压制，形成冲高回落的走势格局。6月份以来大盘一直维持单边下行的走势，且创出1849.65点的新低。但有一点值得注意，那就是跌穿前期低点1949点后，股指当天迅速收复1950点的失地，回升速度之快意味市场不破不立，给市场多方吃了一颗“定心丸”。昨日和今日的窄幅波动，应该属于消化情绪低落的蓄势过程，超跌反弹依旧在时刻酝酿。

　　但短线而言，股指在1950点附近，应该还会继续震荡反复一段时间。一方面目前的点位是前期低点的一个平行点位，处于相对敏感地带。另一方面，大盘在企稳弹升的过程之中，量能并没有进行有效跟进，今日上证仅842亿元的量能不足以突破上行，后市还需等待成交量的进一步放大。第三，明日是本周的最后一个交易日，市场常常伴随周末效应，资金活跃度在周五的时间段一般比较谨慎，观望情绪将进一步浓厚。所以，本周五市场应该难以出现较大的波动，最终股指探底回升留有下影线的周K线应该是大概率事件。

　　从今日市场的表现来看，目前市场的投资氛围与整体的活跃度也有所降温。两市盘面板块与题材由弱转强的格局并没有一筹而就。特别是题材概念股有退烧迹象，物联网、手游、3D、4G、宽带提速、空气治理等科技股在今日冲高回落，打击市场的投资信心；同时，风格转化也并不成功，银行、地产虽有一定的表现，但在今日的护盘力度显然不够凶悍，并存在保险、券商等蓝筹延续调整托其后腿。所以，从市场的活跃度而言，短线股指将需要更多的力量才能够支撑市场立即形成反弹，而目前，一切都还很不确定。

　　不过，在市场波动较大的6月，QFII和RQFII获得合计相当于逾150亿元人民币的投资额度，为A股火线输血，减缓了市场对资金面的担忧情绪，利于短线市场企稳制约调整幅度；同时，国务院研究部署加快棚户区改造，促进经济发展和改善民生。其中2013年改造304万户。棚户区改造等举措，不但能实现百姓改善生活的盼头，而且能持续形成新的经济增长点，将中长期利好A股市场。李克强总理表示要压缩一般性投资，集中资金重点加强对这些方面的支持，把钱用在“刀刃”上。据统计，至少可以拉动投资3000亿元。笔者认为，在此背景下，参与棚户区改造、旧城改造、保障房以及城镇化建设的上市公司有望获得政策和资金扶持。建议从以下五大角度挖掘棚改3000亿投资盛宴：首先是建筑建材，因为棚户区改造需求增加势必将贡献业绩；其次是城市工程建设企业，有望获得中标机会；第三，工程机械，因建设需求产销增加以及减缓去库存压力；第四房地产、保障房概念；第五是家电家具等后续潜在受益等相关企业。（金证顾问 陈自力）