4月份黄金进入熊市比周期高位跌去20%，昨天黄金又跌破1200美元心理大关。

不过Euro Pacific资本Peter Schiff认为他现在已经看不到，市场中还有什么什么因素能引发更为严重的抛售：

“你看到很多投机者在推动市场。有人投机看多，有人投机看空。事实上很多时候他们就是一群人在反转筹码，过去他们看多现在看空……”via BI

“我直到人们改变主意是因为股市正在变好，股市表现已经超越黄金。人们正在寻找他们认为是更好的机会。有一种想法认为金融危机最坏的情况已被抛在身后，你听到伯南克基本声称基本上他的政策已经奏效，我们最终获得了复苏，我们终于等到了期盼已久的复苏……美联储这么做给了人们抛售黄金的理由。”

Schiff 认为基于这些理由抛售黄金是错误的。

他认为黄金出售价格低于生产成本。通胀上升推高了黄金生产成本。他估计金矿将不会追加资本投入或者勘探，除非金价返回2500-3000美元每盎司。供应短缺最终会推高黄金价格。

“矿业是能源密集型产业，10年前油价是12-15美元每桶，现在是95美元。这还至少成本中的一项。许多产金国生活水平上升带动了劳动力成本。金价甚至都没有怎么高过，因为它没有反映出其生产成本。”

“这就是金价为什么要上涨的理由。大多数矿场都要关闭，意味着将没有供应。仅仅从供应这一点来说，黄金价格也必须要上涨。”

Schiff 认为市场对于经济正在走上复苏轨道的预测也是错的。

他不仅不认为美联储将收缩QE，他还预期将增加宽松。他同样不认为美国经济正接近复苏。

“现在正处于衰退边缘，对经济的整体描述是错误的”。

尽管他认为黄金有可能跌至1000美元，他认为目前存在错误定价最终价格会出现扭转。

“我不知道是否会出现更多疲软的经济数据，是否要依靠伯南克本人，或者要市场本身就能让卖家精疲力尽。我的意思是我们目前过于超卖，我不知道什么东西能扭转心理和向下的动能。我只知道如果事情发生改变的话， 那么它将会是恶性的发生”。

“未来将有很多黄金买盘。我认为下降趋势已经把悲观和恐惧带回了黄金市场。已经有太多的专业投资者上了黄金这条船，事实上一年，一年半前90%的人看多黄金，现在这类人可能只有1%。但是黄金不可能永远一直这样低……我认为黄金正处于其有史以来最大反弹边缘，但我不能告诉你什么时候开始。”