随着中国经济转型的不断深入，资本市场所潜在的金融风险也受到了前所未有的关注。在“2013陆家嘴论坛”的“多层次资本市场建设与发展”专题会场上，来自国内外交易所的多位金融专家指出，建设和发展多层次资本市场是有效防范金融风险、提高风险管理能力的重要平台。而其中加快衍生品市场建设将完善多层次资本市场的风控机制，推动其平稳、健康的发展。

“多层次资本市场的内涵，除了传统意义上的多层次股票市场和场外市场外，还应该有一个三级市场，即风险管理市场。”中国金融期货交易所董事长张慎峰在上述专题会场上表示。张慎峰认为，目前国内的风险管理市场还存在起步晚、规模小、功能缺乏等问题，尤其是场内衍生品市场，只有股指期货一个产品，国债期货也尚未推出。作为全球第二大经济实体，风险管理市场大大落后于欧美等国外成熟市场，发展衍生品市场是一个动态、漫长、复杂的过程。

然而，加大衍生品市场发展是整个资本市场健康发展的基础成为了与会嘉宾的共识。深圳证券交易所总经理宋丽萍表示，资本市场是一个透明化、标准化的市场，利率和汇率的市场化是一个方向，也是金融发展的重要基础。上海证券交易所首席经济学家胡汝银则认为，大力发展场内的基础衍生品市场非常必要。“场内市场不仅是场外衍生品市场的定价机制，也是场外的股票市场的定价机制。只有有了强大的衍生品市场、场内的衍生品市场和场内的基础市场，场外市场才可以得到发展。”胡汝银这样描述场内衍生品市场和场外市场的密切联系。

对于市场普遍关心的国债期货上市问题，张慎峰表示目前利率市场化的推动改革已经进展到除了基准利率管制之外的利率全部放开的中期阶段。所以国债期货的推出可以说是恰逢其时，既借助了前期已经开展的行之有效的利率市场化改革，也将大大加速利率市场化改革的进程。中国外汇交易中心总裁裴传智也认为，国债的定价从某种程度上来说跟存贷款利率的管制有千丝万缕的联系。而且国债主要存量和交易量又是在银行间市场上，所以下一步衍生产品的发展跟利率和汇率的市场化关系非常密切。

此外，张慎峰还介绍了股指期货上市3年来，作为管理现货的有效工具在平滑股票市场波动上发挥出的显著作用。股指期货上市3年后和上市前相比，股市的年化波动率下降了29.56%，沪深300成份股日内换手率从1.36%降到目前的0.45%，日内波动率降低67.29%。期现货价格指数相关性在99%以上，基差正负在1%以内的天数占到交易日的94%以上，每天同方向的涨跌概率是75.13%。“期货与现货的拟合度高度相关，不存在市场有个别人士所担心的股指期货引领现货市场下跌的情况。”张慎峰说。

CME集团首席执行官基尔则对中国期货市场的前景非常看好。“世界上很多交易所的风险系统管理能力都非常强大。目前中国政府也已经意识到了风险管理的重要性，并且也采取了一系列具体的动作。在中国的金融市场，发展期货的市场基础设施是安全的。”基尔表示。