【国债今日观点】上周五资金面紧张继续缓解，资金利率持续回调，隔夜利率已跌至4.9%左右，银行间国债价格和国债期货价格延续小幅上涨。由于央行向部分银行进行了定向逆回购，加上银行半年考核已过，预期资金面最紧张的阶段可能已经过去，市场对于资金紧张的恐慌情绪有所缓解，但是考虑查到月初的例行的存款准备金补缴，以及央行不会大量释放流动性的背景下，本周资金面仍将维持偏紧态势，短期内国债价格将维持震荡。操作上，建议投资者以观望为主。（王潇）

【沪铜今日观点】上周初银行间资金紧张恐慌蔓延市场，导致铜价出现大幅下跌，但随着央行发出维稳信号，市场恐慌情绪缓解，铜价短线企稳，在底部维持震荡行情，料本周继续下跌的可能性较小，但由于精铜产量居高不下，下游消费进入淡季，精铜供应过剩程度或将加剧，ICSG表示，第一季度全球精炼铜市场供应过剩22.2万吨，2012年同期为供应短缺31.2万吨。受限于疲弱的基本面，铜价中长线弱势行情难改。操作上，维持中线空头思路，空单等待反弹后的入场时机，支撑位：48500，压力位:49500（刘伟）

【沪铝今日观点】上周沪铝继续小幅下跌，但跌势趋缓，在14100一线已有所企稳。不过目前市场消息面利好有限，基本面，上游原铝产量减产十分有限，下游消费进入淡季，需求有所减少，供应过剩格局从根本上限制铝价反弹空间。操作上，短线观望，维持中线空头思路。支撑位：14200，压力位：14300（刘伟）

【沪锌今日观点】沪锌上周低位震荡,近期国内利好时有，但市场情绪依然悲观。瑞信下调对多种大宗商品价格的预估，行业方面，将锌2013年均价预估从每吨2,071美元下调到1,864美元，2014年均价预估从2,338美元降至1,763美元。上海现货锌报0#锌14450-14570元/吨,沪锌1310小幅震荡整理， 14310为支撑位，14440为压力位，高卖低买短线滚动操作。（李小薇）

【贵金属今日观点】周五密歇根大学的消费者信心指数终值好于预期及前值，但是市场的担忧集中在美债，美债连续三周被抛售，市场预期美联储会有购买国债的言行或者举动，贵金属出现大幅反弹，长期空单持有，短期等待逢高沽空的机会。（莫国刚）

【螺纹钢今日观点】上周螺纹钢社会库存继续回落，但钢厂库存回升。上海下游终端采购指数回升，说明月底在资金紧张的背景下，下游需求以及采购进度放缓。本周随着央行流动性的释放，企业资金情况将有所缓解，市场普遍关注的城镇化进度可能会带动建材仍有反弹的动能，但在巨大产能的压力下，反弹空间有限。建议维持震荡思路，震荡区间3400-3600，日内交易为主，轻仓参与。（史超颖）

【大豆基本面】受美国农业部月底重要报告影响，周五CBOT大豆市场延续近强远弱特征，美豆季度库存数据不及预期继续提振近月合约维持强势，而美国农业部上调美豆播种面积及良好的天气条件导致美豆远月合约大幅回落。美豆季度库存数据为9年来最低，美国陈豆库存紧张局面将一直延续到新豆上市。美国农业部确认的美豆面积为7770万英亩，较3月预估的面积增加60万英亩。当前美豆作物区天气条件正常，实现预期产量的可能性继续增加，美豆远月合约因此承受较大上行阻力。国内豆类期货市场维持振荡特征，整体跟随美豆呈现粕强油弱局面。进口大豆到港量增加，国内豆粕市场处于下行节奏。（于瑞光）

【连豆今日操作建议】美国农业部重要报告基本符合市场预期，新季美豆丰产压力导致远月合约走势偏弱。国内大豆期货市场经受住收储线考验，呈现低位振荡状态。产区大豆现货运行平稳，进口大豆成本偏低，大豆市场将继续维持区间振荡走势。新季菜籽收储价格小幅提高，政策对主要农产品的支撑依然明显。预计今日连豆市场维持振荡走势，建议投资者保持区间振荡思路，4600一线对1月大豆有强支撑，1月大豆低位多单仍可继续持有。（于瑞光）

【连豆粕今日操作建议】美豆近远月合约因不同的供应面影响而呈现分化走势，现货供应偏紧令美豆旧作合约延续强势，美豆丰产预期打压远月价格。国内豆粕市场步入下行节奏，大豆进口库存不断增加，但豆油持续偏弱仍为油厂挺粕带来动力，粕强油弱格局有望深化。预计今日连豆粕跟随美豆大幅走弱，建议投资者保持振荡偏弱思路，市场止跌前不宜盲目抄底。（于瑞光）

【油脂今日观点】周末库存报告对近月利多，美豆7月交割前进一步上扬，面积报告较前期值略上调，但上调幅度不及预期，玉米面积进一步上调使远月创出新低拖累整个农产品市场人气。马来西亚棕榈油斋月带动出口好转，但受累于整个油脂市场低迷人气也大幅回吐此前涨幅。美豆大幅下跌可能带动国内豆粕市场回落，进而短期限制油脂市场跌幅，但无趋势型机会，油脂偏弱的局面不改。（杨久尊）

【白糖今日观点】国内市场供应充足，而外糖再探出新低之后，回到17美分/磅上方，国外成本支撑显现。1—5月中国糖进口量较去年增长15％，达123万吨。泰国预计增产10%，巴西供应过剩局面不改，新榨季有望继续大幅增产。国内库存高企，进口继续增加操作上，sr1401中长期依然维持空头思路，由于外盘供应压力巨大，将刺激国内进口，国内依然有下挫空间，需要关注国内甘蔗生长情况；短期内，关注5150压力位。

【PTA今日观点】周五石脑油报856美元（+3），MX报1212美元（+23），PX报1411（+9）美元， PTA现货报7560（-400）元/吨，聚酯产品价格与前日略下调0—-50元，动态生产利润维持在-350—-200之间，江浙涤丝产销清淡多数7-8成。PTA企业负荷下滑至78.6%，长丝库存接近20天，涤短库存至18天。资金逐步流向1401合约。宏观环境低迷，随着资金压力的缓解，PTA走势有待观望。但当前来看PTA装置负荷高位下行，聚酯产销平淡，PTA社会库存小幅增加，处于消费淡季中PTA呈现近强远弱格局， TA1309周五减仓下行， TA1401合约受到淡季消费影响因素较大，空头仍占据一定优势。操作上，1401合约可在7500附近少量逢高抛空，TA1309合约震荡趋势不改但重心下移以【7750，7950】区间高抛低吸为主。（陈娟）

【棉花今日观点】美棉种植面积好于预期，播种面积预估从3月时预期的1,002.6万英亩上调至1,025.1万英亩。但仍为近十年以来的最低植，美棉周未突破84美分，加之本月底结束的抛储将一定程度提拔美棉需求。CF1309合约再次走高，部分因素仍旧为仓单，但受到保证金较高影响，冲高程度不易过份看高。操作上，可少量尝试买1309抛1401的套利操作或尝试性买美棉抛郑棉。（陈娟）

【连塑日内观点】上周五原油下跌，结束连续四个交易日的升势，因投资者在第二季度最後一个交易日锁定获利。上周五LLDPE1309合约小幅走低，主力逐步仓至1401合约。LLDPE现货，月末石化定价支撑市场价格，商家心态平稳，交易热情不高，多以随行就市出货为主；下游询盘未有明显变化，成交商谈。原油继续在高位运行，石化定价亦给市场带来提振，短期内LLDPE将维持震荡持稳的态势，操作上高抛低吸，或者观望。（朱文龙）

【焦煤、炭今日观点】焦煤焦炭现货价格低位弱势下滑，产能过剩仍是制约价格的主要因素，操作上以震荡偏空的思路，激进投资者日内轻仓短线操作，稳健投资者等待逢高抛空机会。（李殿春）

【橡胶今日观点】1.现货状态:,青岛库存34.19万吨,减少8800吨,保税区库存下降明显(6-28比6-14),上海期货仓单7.6万吨,库存11.39万吨.山东全乳17100;青岛保税区20号泰国标准胶2330,近日现货跌势放缓.整体上,年度供应过剩及即将到来的供应旺季使得橡胶承压,整体呈现买方市场.长期仍处于下行趋势.2.宏观面信息处于缓和期,短期内的抛压得到释放,存在技术上反弹的可能.操作建议:空单适量减持.(刘东丰)