期货行情简析：

上图为RB1401小时图（自此分析主要针对1401），周一螺纹钢1401低开于3531受PMI数据负面影响震荡下探3501后回升，最高3545，收至3533（-2）跌0.06%。1401主力持仓上（较周五）：空头实际增空2.8万余手，多头基本持平，仓差扩大，总增仓5.2万余手，成交量较周五微降（1310主力多头实际减多1.3万余手、空头实际减空2.5万余手，仓差降低，总减仓8.3万余手）；目前盘面维持宽幅震荡，在主力移仓换月过程中，短期呈现近强远弱现象。

基本面简析：

1.库存需求：上周(截止周五)全国主要城市螺纹钢库存为741.62万吨，周环比降2.76%(21.02万吨)，同比增4.03%（+28.7万吨）。上周受市场资金面紧张，银行间隔夜拆借利率大幅上涨，市场担忧情绪猛增，金融市场则出现恐慌性下挫影响，现货价格重回弱势。随着央行对部分金融机构释放流动性，市场恐慌有所缓解。短期来看，随着月末效应逐渐消逝，市场资金面或将有所缓解，受限于当前需求弱势影响，仍需要关注当下政策对现货走势预期的影响，短期仍维持小幅波动。

2.原料市场：唐山钢坯2970元/吨（-10），天津港63.5%印粉870元/吨，唐山66%铁精粉780元/吨，河北二级冶金焦1270元/吨，原料小幅波动。建材持稳、板材微跌，全国主要市场二、三级螺均价分别为3374（0）、3414元/吨（+2）；短期由于需求偏弱、钢厂产能仍较大等因素导致现货市场价格处于弱势，国家产能调整政策有所弱化，受期市波动影响加大。

 3.宏观因素：

6月份中国制造业采购经理指数(PMI)为50.1%，较上月回落0.7个百分点；同比，进口、积压订单、采购量和生产经营活动预期指数回落幅度超过2个百分点。6月汇丰制造业PMI终值降至48.2，创九个月最低位，新订单指数仅47.6。（利空）

 操作策略：按照国家统计局的日程表，7月15日将发布上半年主要经济数据，同时据悉国务院将在7月中旬举行年中经济形势分析会，定调下半年经济调控路径。短期行情受资金及政策预期诱导影响加大，随着政策明朗化，行情后期也将逐渐清晰。

目前由止跌反弹转入整体转势仍需要利好政策及资金多方面持续性利好出现，建议中长线操作者等待市场逐步企稳后可以于低位区及依据市场波动性逐步考虑多单，仍需关注资金的进出持续性及有效性以确定企稳与否，短期关注下方关口能否企稳，同时关注震荡行情突破方向。

在主力移仓过程中，伴随着1310合约的主动性减仓及1401合约的主动性加仓，会导致盘面波动加大，预计1310表现会略强、1401相对偏弱，受此影响，短期盘面宽幅震荡波动会较多。目前1401短线压力区3550-3600，短线支撑区3500-3520。