浙商期货研究中心 马惠新

一、宏观经济及原油价格走势

美国供应管理协会(ISM)宣布，6月份的ISM制造业指数从5月份的49.0%攀升至50.9%。接受MW调查的经济学家平均预期该指数将从49%攀升至50.6%。英国经济分析机构Markit7月1日公布最新数据称，欧元区6月制造业采购经理人(PMI)终值由5月份的48.3升至16个月高位48.8，好于初值48.7。欧美制造业数据利好，1日欧美股市普涨。原油期货周一在第三季首日收高，因美国经济数据强劲且埃及多地发生民众示威活动。分析师称，加拿大输油管道问题对美国库存造成的影响扶助推高美国原油期价。NYMEX8月原油期货收高1.43美元或1.5%，至每桶97.99美元。布兰特原油期货高0.84美元，结算价报每桶103美元。布兰特较美国原油期货结算价溢价为每桶5.01美元。

二、石脑油与乙烯单体价格走势

周五，亚洲首月石脑油裂解价差已经疲软，受套利供应和疲软需求拖累。最近六个月每月平均98万吨欧洲和地中海石脑油抵达亚洲市场，并且预期今年多数时间西方套利量仍维持这种高水平。但最近强劲的液化石油气价格已经帮助阻止石脑油价格的进一步下跌，因为买家又重新完全依赖石脑油作为石化生产原料。日本石脑油普氏估价区间为854.50-858.25美元/吨，均价为856.38美元/吨，较前一交易日涨3.75美元/吨，或涨0.44%。亚洲乙烯价格坚挺向上，而丁二烯的价格走软。CFR东北亚收于1270美元/吨，周累计涨10美元/吨，东南亚收于1300美元/吨，周累计涨12美元/吨。周初，报盘在1280-1290美元/吨，而买方意向成交价大约在1230美元/吨 CFR 中国。

三、石化企业价格情况以及装置动态

石化方面，中油华北低压原价挂牌销售，中油西南部分下调，华东低压部分下调；中石化华北低压注塑下调/部分高压上调/个别线性上调，华中部分上调，华南个别线性下调。当前7042主流出厂价格10500-10700元/吨。

装置方面，大庆石化6万吨线性装置计划停车至8月份，26.5万吨高压，24万吨低压及全密度55万吨装置计划在7月15日进行20天检修；抚顺石化全部装置5月15日开始检修，原计划6月21日开车，现称开车时间推迟至8月1日；兰州石化老全密度装置停车，新装置转产7042；神华包头PE装置计划计划6月1日起检修至7月5日，开车将产8007；上海石化高压装置1PE计划7月2日检修10天；武汉石化，裂解装置计划6月28日开车，LLDPE和HDPE装置计划7月份开车，具体开车时间待定。

四、LLDPE现货市场情况

国内PE市场周初窄幅盘整，行情涨跌互现，波动空间在20-100元/吨左右，市场多关注石化公布7月初价格政策，交投氛围维持一般。华北国产线性主流10500-10650元/吨，华东10550-10650元/吨，华南10500-10600元/吨。因成本及石化减产因素，7月上旬行情逐步回稳，报盘盘整为主，不排除小幅高报现象，不过随着石化陆续开车，趋势行情仍需谨慎。9月合约较现货贴水160元/吨，1月合约较现货贴水520元/吨。

PE美金盘方面近期表现盘整局面，进口商表现出谨慎心理，据悉货源方面依旧较为有限。6月28日LLDPECFR远东报1415（0）美元/吨，折合人民币完税价10940元/吨。

五、技术分析

周一L1309小幅低开后窄幅震荡，尾盘走高，收于10440元/吨，较前一交易上涨35元/吨，涨幅0.34%；盘中交投区间10320-10455元/吨；成交12.68万手，持仓21.96万手。

六、结论

欧美制造业数据利好，1日欧美股市原油普涨。近期LLDPE基本面出现几大转变，原油/乙烯单体连续上行，LLDPE成本支撑增强；并且大庆石化计划7月15日检修，抚顺石化推迟至8月1日开车，7月供应压力后移；石化公布7月初新定价，涨跌互现，基本持稳在10500-10650范围内。LLDPE移仓换月，短线震荡，高位空单上破10日均线止盈离场观望，空仓者短线。