浙商期货研究中心 马惠新

一、宏观经济及原油价格走势

美国劳工部3日公布的数据显示，经季节调整，在截至6月29日的一周，美国首次申请失业救济人数减少5000人至34.3万，且四周移动平均值同比下降9%，表明美国就业市场持续稳定复苏。而美国自动数据处理就业服务公司公布的报告显示，今年6月份美国私营部门新增就业岗位18.8万个，高于市场预期。由于进口增加、出口下滑，5月份美国贸易逆差扩大至450亿美元，较前月修正后的数据增加12.1%。而6月份美国非制造业活动扩张步伐较前月放缓。3日美股上涨欧股下跌。NYMEX原油期货周三收于每桶100美元上方，为逾一年来首见，受埃及政局不稳且美国原油库存锐降提振。NYMEX 8月轻质低硫原油期货合约结算价上涨1.7%或1.64美元，至每桶101.24美元。ICE8月布伦特原油期货合约上涨1.76美元，结算价报每桶105.76美元。

二、石脑油与乙烯单体价格走势

周二，亚洲轻质馏份油市场近月石脑油纸货/布伦特原油期货价差上涨，尽管供需基本面依然疲弱，但来自石化产品生产厂的需求增强。日本石脑油普氏估价区间为858.50-861.50美元/吨，均价为860美元/吨，较前一交易日涨13.25美元/吨，或涨1.57%。亚洲乙烯市场交投延续平淡，价格稳定，CFR东北亚收于1270美元/吨，东南亚收于1300美元/吨。有买方意愿在1240-1260美元/吨 CFR 中国。在东南亚市场，交投清淡。

三、石化企业价格情况以及装置动态

石化方面，中油东北部分低压下调、华南线性调涨、西北部分结算降价，中石化华南线性调涨，华中高压下调等。当前7042主流出厂价格10500-10700元/吨。

装置方面，大庆石化6万吨线性装置计划停车至8月份，25万吨全密度装置停车，26.5万吨高压，24万吨低压及全密度55万吨装置计划在8月5日进行20天检修；抚顺石化全部装置5月15日开始检修，开车时间推迟至8月1日；兰州石化老全密度装置停车；神华包头PE装置计划计划6月1日起检修至7月5日，开车将产8007；上海石化高压装置1PE计划7月2日检修10天；茂名石化22万吨全密度装置停车；福建炼化40万吨全密度装置于7月1日停车，计划7月5日开启；武汉石化，于6月23日首次投料试车成功，原计划6月28日开车，现因装置再度出现问题延期至7月中旬，旗下包含的40万吨PP装置、30万吨线性，30万吨低压装置计划7月份开车，具体开车时间待定。

四、LLDPE现货市场情况

成本面虽支撑有力，但石化并未出现明显的拉涨意向，部分大区继续小幅调整，涨跌互现。受外围影响，现货主流市场报盘小幅走高50元/吨左右，东北西北地区前期价格较高有小幅回落，目前下游对高位货源较为抵触，实盘成交难以放量。华北国产线性主流10550-10700元/吨，华东10550-10700元/吨，华南10600-10750元/吨，预计短线行情小幅整理为主。9月合约较现货升水35元/吨，1月合约较现货贴水300元/吨。

成本面支撑有力，商家心态有所提振，场内交投气氛一般，下游需求依旧疲软难改，成交清淡。7月2日LLDPECFR远东报1415（-5）美元/吨，折合人民币完税价10940元/吨。

五、技术分析

LLDPE主力合约移仓至L1401，周三高开后窄幅震荡直至收盘，收盘价10325元/吨，较前一交易日上涨55元/吨，涨幅0.54%；日内交投区间10290-10380元/吨；成交55.79万手，持仓23.78万手。

六、结论

美就业数据好于预期，3日美股上涨欧股下跌。受地缘政治及库存数据支撑国际油价连续向上，乙烯单体价格坚挺，LLDPE成本支撑增强；最新消息称大庆石化推迟至8月5日开始检修，神华包头7月5日开车，武汉石化新装置推迟至7月中旬开车，抚顺石化8月1日开车，7月供给压力凸显后移至中下旬。中油/石化部分大区调涨，整体出厂价格10500-10700区间。石化装置消息缓解短期供给压力，原油强劲支撑价格向上，主力移至1月，短多。