2013-7-4 早盘策略

宏观：美国ADP就业人数超预期

昨日美国公布的就业方面的数据较好，但市场更为关注明日晚间美国6月份的非农就业报告。数据显示，美国6月私营就业环比增长18.8万，好于预期的16万；在截至6月29日一周中，初请失业金人数环比小幅下降5千至34.3万，低于市场预期的34.6万。受美国原油库存减少和西北非局势紧张的影响，外盘原油价格继续收高，料将提振国内相关商品。今日为美国独立纪念日，美国市场休市。

股指早盘策略：暂时观望

昨日股指再度上演V型反转走势，不过重心有所下降。从期指持仓来看，多空双方维持谨慎态度。市场消息面同样多空共存，一方面IPO即将重启、经济数据延续弱势以及国债期货分流市场资金等消息压制股指走势，另一方面企业半年报行情、强烈政策预期给股指以一定支撑。从技术上看，期指主力合约5日、10日均线即将交叉，期指能否站上这两根均线对其短期走势影响较大，投资者不妨暂时观望，等待顺势而为的机会。

黄金早盘策略：多单轻仓持有

隔夜伦敦金上涨9.58美元/盎司，涨幅为0.77%，报收于1252.80美元/盎司。昨日美国公布的6月ADP就业人数及初请失业金人数均较好，但市场更为关注明日的美国非农数据。技术上看，黄金小步反弹格局或将延续，建议多单轻仓持有。

白银早盘策略：多单轻仓持有

隔夜伦敦银下跌0.39美元/盎司，涨幅为1.99%，报收于19.78美元/盎司。昨日美国公布的6月ADP就业人数及周度初请失业金人数均较好，但美国5月贸易赤字及6月ISM服务业指数均差于预期，美元指数小幅回落。今日为美国独立纪念日休市，市场关注明日美国非农数据，建议多单轻仓持有。

期铜早盘策略：短多交易

分析要点:由于市场担心周四公布的欧洲央行货币政策决定以及周五将公布的美国非农就业数据将引发市场强烈波动，市场维持谨慎态度，隔夜LME金属市场涨跌互现，当日LME期铜收涨66美元至6994美元/吨。铜价整体呈现反弹格局，短多交易。

螺纹早盘策略：多单参与

受近期螺纹钢期价以及原材料上涨的刺激，现货工地采购继续释放，商家出货尚可，市场信心得以提振，昨日现货钢材价格延续涨势。盘面上，昨日主力1401合约早盘盘整，午后强势拉涨，一举突破前期高点3616元/吨一线压力，短线反弹格局或将确立。现货市场挺价明显，预计后市仍将继续走强，多单参与为主。

铝早盘策略：短多交易

分析要点:隔夜的LME期铝小幅走低，市场维持谨慎态度，当日LME期铝收跌14美元至1810美元/吨。铝价处于小幅反弹过程中，建议多单短线交易。

沪锌早盘策略：短线交易为主

隔夜LME锌价反弹受阻，小幅下挫0.62%，围绕布林带中轨展开震荡，前期反弹动能有所减弱，市场缺乏新的利多消息助推LME锌价站稳布林带中轨上方。受此影响，沪锌期价持续反弹或亦将受阻。在周五美国非农就业数据公布之前，昨日沪锌主力合约持续减仓也显示出市场一定的观望情绪。因此，建议投资者暂时以短线交易为主，若期价回踩5日均线附近可轻仓试多，止损14500元/吨。

铅早盘策略：空单继续持有

隔夜LME铅价整体呈现横盘震荡格局，由于基本面的相对疲弱和缺乏利多因素的支撑，LME铅价未能突破布林带中轨压制。国内铅价昨日重回相对低位震荡运行，上方14000-14100元/吨仍然有较大压力，建议投资者空单继续持有。

天胶早盘策略：多单继续持有

就基本面而言，保税区库存在持续下降中，轮胎厂降价处理轮胎等行为，均有望给疲软的天胶现货市场带来一丝希望。而整体金融市场依然在修正前期的恐慌性情绪。就昨日盘中而言，虽然沪胶较其他大宗商品表现弱势，但其18000元/吨一线支撑效力依然有效，短期其进一步下跌的空间有限，多单继续持有。

塑料早盘策略：国际原油延续强势，连塑料谨慎沽空

分析要点：昨日国内连塑料主力合约完成交替，1401合约高开开盘，日内围绕开盘价展开震荡运行格局，外盘原油的大幅上涨刺激连塑料短期走强。现货方面，昨日主要地区的现货价格普遍上调50-100元/吨。不过，考虑到后期基本面的转弱，建议采取中线抛空的策略为主，入场参考区间为10300-10450。

PTA早盘策略：高开后回落，PTA上方压力显现

分析要点：昨日国内PTA1401合约高开开盘，日内围绕开盘价展开运行，期价回到前期震荡区间内，短期走势偏强。现货方面，昨日现货价格继续回升，商谈重心在7700元/吨附近。不过，考虑到基本面并没有太大改观。因此，操作上，建议继续维持观望。

焦炭早盘策略：空单谨慎持有

昨日午后焦炭主力1401合约维持弱势盘整，螺纹钢期价的前十突破未能有效带动其跟涨，整体依然维持偏空格局，建议前期空单谨慎持有。若期价能有效突破1450元/吨一线后空单离场。

焦煤早盘策略：空单持有

午后主力1401合约小幅维稳，但整体依然延续弱势格局，未能有效突破盘整区间。螺纹钢期价的强势走高或将带动焦煤期价有所企稳，但基本面未有利好的格局下，预计反弹空间有限，建议空单谨慎持有。

甲醇早盘策略：逢高抛空

甲醇市场继续大面积调整，但多数区域幅度不大，整体基本面无明显变化，市场出货气氛一般。昨日期价高开低走，弱势震荡，2610元/吨压力位难以突破。技术上看前期震荡区间得以保持，基本面难获实质性改善拖累期价上行乏力，逢高抛空为宜。

玻璃早盘策略：震荡筑底，偏多思路操作

近期玻璃期价震荡企稳，现货价格略有上涨。梅雨季节结束以后，下游需求或重新恢复，市场信心增强。操作上，尝试性建立多单。

PVC早盘策略：谨慎观望

昨日PVC1309合约期价高开高走，日内上破6600整数关口飙升至6660元/吨高点，但随后期价逐渐回落。现货方面华东地区个别报价有拉涨操作，华南、华北维持平稳，市场交投情况一般。考虑到目前期价处于均线上方运行以及隔夜国际油价继续攀升，短期处于相对强势，建议谨慎观望为宜。

棉花早盘策略：下跌空间有限，多单谨慎持有

国内可交割棉花少，对郑州棉花有利多作用。下年度国家继续以20400元/吨敞开收储，郑棉期价近期窄幅波动，或将震荡上行。操作上，多单谨慎持有。

白糖早盘策略：空单持有

午后主力1401合约小幅维稳，但整体依然延续弱势格局，未能有效突破盘整区间。螺纹钢期价的强势走高或将带动焦煤期价有所企稳，但基本面未有利好的格局下，预计反弹空间有限，建议空单谨慎持有。

玉米早盘策略：多单谨慎持有

因现货市场库存紧俏且7月合约未有交割，隔夜美玉米主力合约小幅收高。国内方面，目前市场上东北产区新国标一等以及二等玉米存量较往年偏少，霉变问题更是引发市场担忧。加之随着猪价稳定偏强运行，猪粮比价维持在6：1盈亏平衡线波动，养殖户补栏意愿增加，后期饲用需求对玉米价格上涨仍有一定推助左右。对于7月5日开始的东北临储玉米移库或将对玉米价格形成一定压力，具体还要关注成交价格以及成交数量。技术上，昨日玉米期价强势上行，突破前期主要阻力位2425元/吨，但上方布林道中轨以及30日均线形成强劲阻力，配合抛储压力，近期玉米上涨趋势或将有所放缓。因此，建议投资者多单继续持有，关注2429元/吨突破情况。

大豆早盘策略：美豆继续保持弱势格局

USDA数据显示，美豆播种进度达到96%，美豆优良率达到67%，处于较高水平，显示当前美豆生长状态良好。美豆远期11月合约技术突破60日均线支撑，周三虽有反弹，但未改弱势格局，连豆1401反弹受5日均线压制，大涨概率不大，在美豆弱势的背景下，建议观望为宜。

豆粕早盘策略：短多谨慎持有

今日美国独立日休市，隔夜11月合约温和震荡，维持价格重心在1250美分/蒲一线，市场在为季节性行情做准备，但天气预报显示，未来10天作物带天气适宜，尚未有任何利多预期支撑。昨日现货市场，买家在美盘休市前放量备货，现货价格维持不变，昨日现货成交接近20万吨。豆粕昨日再度上演稳步攀升走势，01合约期价突破3160元/吨一线阻力，短多谨慎持有，止赢3150元/吨一线。

豆油早盘策略：继续观望

美原油期价在100美元/桶上方徘徊，加之美豆因空头回补走强，美豆油12月期价回升至46美分/磅一线。国内现货市场散油需求回落，毕竟在需求淡季，加之豆油期价再显疲态，现货市场成交惨淡，库存则仍维持在98万吨。整体上油脂在没有新鲜利空的情况下，下方空间较小，市场依旧处于震荡筑底的格局中。目前豆油1401合约勉强在7300元/吨一线获得支撑，短线继续观望。

棕榈油早盘策略：暂且观望为主

马棕榈油下半年产出增加的忧虑盖过该国6月末库存下降预期的影响，BMD期价涨势受抑。国内棕榈油需求有所增加，但仍处于高库存状态。缺乏美新豆类合约走强带动，连棕榈油反弹力度偏弱，暂且观望为主，关注5900点短线阻力位。

菜籽类早盘策略：油粕多单参与

国内菜籽主力1309合约维持在5175-5200点区间窄幅震荡，暂且观望为主；菜油、菜粕偏强震荡，因菜粕现货价格坚挺，1401合约站上2220点位，多单继续持有，关注2250点阻力位。缺乏豆棕进一步走强带动，菜油短多参与为宜，主力1401合约止损位8200点。