中国外汇投资研究院院长谭雅玲表示，黄金价格套的是你财富的流量，石油价格套的是你未来的财富成本，它是有备而来的。现在的黄金和美元是反相关的，恰恰石油和美元要正相关了，市场形成了关系，它要改变关系，这个市场是有操纵的。

　　以下是文字实录：

　　谭雅玲：各位领导，各位嘉宾，大家上午好！时间过得真快，一个上午的时间马上就要结束了，马上到了吃饭的时间，所以我用非常简短的语言跟大家做一个介绍。时间过得很快，我记得去年好象在这儿就讨论过很多问题，转眼第五届又来临了，这一年我们经历的市场是汹涌澎湃，给我们带来的震惊非常大，从这个角度来看，所有的问题都跟汇率有着非常重要的关系。

　　我首先要回答一个非常简单的问题，汇率谁做主？本国作主，中国的人民币自己作主，那么要解决这个问题的时候，首先就要看我们的企业需要什么样的汇率？我们的出口需要什么样的汇率？出口是中国的优势，是中国得到世界赞扬的优势，但是我们现在出口还是第一架马车吗？已经不是了，出口大大地退缩，跟人民币增值有没有关系？有着非常重要的关系。而我们的舆论导向会出现，人民币增值要给出口企业以倒逼机制，我们的企业要逼出来吗？这些舆论的论点是在伤我们的心。汇率要走什么样的路？美国人拿捏得非常准确，货币增值削弱竞争力，货币贬值增强竞争力。昨天晚上美元指数上升到了84，这是不得已，但是我们想想两年我们的市场怎么预测美元？我们期待的是什么？美元指数要走到90，美元指数要走到100，去年在这个平台上有人就在议论强势美元要反弹，我们经历了两年，最高点是84，它的常态是什么？79、80。从这个角度去讲，这不是我们汇率研究的关键点吗？西方国家怎么走向了汇率的自由化？有前车之鉴，有经验，有教训，德国走得成功是因为什么？实体经济很夯实，日本走得惨，日本是因为房地产发展得太膨胀，这都是我们的经验教训。所以透过这个角度去想，汇率的关键点在哪儿？以我为主，以本为主，汇率是双边多变的，首先看自己，美元是一个自由货币，都是以我为主的，我们只是本地，我们怎么能以海外为主？人民币要走国际化的货币，人民币只有0.5，美元会达到54%，欧元会达到21%，欧元的国际化指数、美国的国际化指数和中国的一样吗？美国走完了贸易结算交易，而它的货币资质的地位已经确认，它叫做储备货币，它叫报价货币，叫定价货币，欧元是自由货币，是储备货币，人民币的特色就是贸易结算为主，我们到了金融结算为主了吗？在向国际化货币基金组织报的只能叫做“不能公开的外汇储备”，没有国际地位，没有国际货币基金组织的认可。所以我们讨论汇率的问题，以中国现阶段的水平为主，以中国企业的能力为主，以中国现阶段的实际需要为主，我们的人民币能增值吗？我们到海外去买名牌产品，我们的国内物价飞涨，我们面对这种情况的时候，我们的汇率到底应该怎么把握？货币增值导致金融危机，这不都是教训吗？我们是冒着风险在改革汇率，它的理性、它的压力是在扩大，不是在减少。所以怎么样去解读汇率？怎么样去把握人民币汇率？这是我们的关键点，我们很膨胀，仔细沉静下来去想，跟人民币增值有没有关系？有太大的关系了，它调动了我们的情绪，它调动了我们的投机，所以从这个角度去想，人民币增值有利有弊，利大于弊，但是一定有弊端，我们最大的问题是不愿意面对弊端，很少谈弊端，所以从这样的角度去想的话，汇率谁作主是第一个话题，汇率要服从于经济。

　　经济谁作为？这是要考虑的第二个话题。期待着这一届领导人会给我们什么政策？他将给我们带来什么样的面貌？我们30年走过来的，我们是用政策来对应经济，还是用经济来衔接政策？我们这个市场已经迷失了，所以从这样的角度去想的话，汇率和经济之间到底是什么关系？汇率是为经济保驾护航的，汇率不是要伤害、毁掉经济，怎么把两者之间的感到梳理好是我们最重要的一个基本点。如果从政策、决策的角度去想，以什么样的汇率面对现阶段的中国发展需要？以什么样的经济去保护自己汇率的基本稳定、可持续和自由兑换的目标？这都是我们需要关键去思考的问题。

　　在讨论汇率的时候，值得思考的是机遇在哪儿？我们的机会在海外，这个机会已经喊了三四年的时间，我们得到收益了吗？我们得到世界的位置了？我们得到世界的资质了吗？就跟前面领导所讲的，资源的影响力最大的是中国因素，需求影响力最大的是中国因素，报价是美国，是纽约，是英国，是伦敦，所以从这个角度去想，我们讨论资产管理，资产的核心在哪儿？在价值，价值是资产的核心，汇率跟资产之间是什么？关键的价值指标。而这些我们是错乱的，我们是混乱的，是迷茫的。到底有多少人懂金融？到底有多少人懂汇率？大家最熟悉做的是股票、期货，它都是单一指标，不愿意做的是汇率，太复杂了，而交叉价格又很多，这是我们最大的弱点，全民不愿意做外汇，但是我们期待我们的汇率走向国际市场。我们的这种思维方式和我们的这种行为结果跟我们的目标对称吗？我们最大的机遇应该在国内，西方是在调结构，西方是在应对风险，这是我们改革，这是我们调整，这是我们转型的最好机会。所以我们在喊消费海外市场，人民币走向海外市场，这些论点对吗？是否适合中国？讨论更多的问题，关键点在于风险在哪儿？上面魏部长讲了很多风险点，风险最重要的是自己并不情醒，汇率最大的弱点是什么？没有制度，我们汇率最大的缺陷是什么？没有市场，中国拥有全世界最多的外汇储备，中国是全世界没有开放的外汇市场，所以我最举的一个例子，就是去年的4月16号，我们的汇率浮动区间过大了，我们的人民币国际化加快了，人民币国际化即将实现，我马上反问，我们的浮动区间怎么过大？千分之五变成1%，我问了记者一句话“我们还有多少没有放开？”，记者的语调一下子就下来了，还有99%没有放开，膨胀于1%，兴奋、喜悦于1%，我们的思维方式，我们的思考问题方法是不是出了很大的问题。我又问记者，“我们的浮动区间在哪儿扩大”，记者无语了，我们的浮动区间是在银行间的外汇市场，中国没有真正意义上的外汇市场，只有银行可以做外汇交易，所以从这个角度去想的话，我们的金融很不扎实，我们的金融很不老实，我们的金融落实的东西太多，口号、标语、文件太多，这是一个全民的事，我们的经济快速发展，要用金融保驾护航，我们要学金融的技术，要学金融的专业，不是有钱就是投资者，需要技术，需要经历，需要历练，而国家需要战略，所以这里面就引出一个问题，美元要什么？美元要的是什么？我们看得非常清楚，美元要的是全球的覆盖率，美元要的是全球的垄断力，美元要的是全球的市场份额，所以拼命地Q1，美元报价、定价覆盖了全覆盖。现在我们研究金融，农产品(000061,股吧)、大宗商品全部列入国际金融，它要的是什么？全球化的概念，市场的概念，人民币要什么？一定要反问自己人民币要什么？人民币要国际化，美元要全球化，两者是不是有冲突？两者是不是有矛盾？我们的标语口号不适合自己，激化了矛盾，人民币要走什么路？自由兑换之路，国际储备资格的认可之路，这就是我们的目标。虚幻地讲人民币国际化，我们的流程不对，我们的程序不对，我们制度尚未健全，市场尚未开放，我们把人民币去做离岸市场，大家静下来想想，我们是在走险？还是在套利？特别值得去思考，对我们而言是收益还是风险？是微机还是灾难？我们要想清楚，中国没有到那个时候。

　　讨论所有的问题，汇率会跟制度有关系，跟价值有关系，美元有没有价值？美元是有价值的货币。中国股票有没有价值？中国的股票有价值，美国的股票有价值，中国的股票没有价值，中国的股票没有价格。我们追求什么？这是非常重要的。我们讨论汇率问题要有技术，汇率的技术是什么？很复杂，它有交叉，股票的技术很单一，期货的技术是一个远见的判断，我们怎么拿捏每一个产品的不同？我做了30年的国际金融，汇率是基础，所以从这个角度去看，我们现在整个是倒叙的进行金融改革，我们期待资本市场开放，我们期待我们所有的金融市场开放，我们忽略的第一要素——外汇市场不健全，未开放。人民币汇率的基础在哪儿？这是需要我们认真地思考。如果从这些角度来想的话，特别值得关注现在的汇率市场，黄金暴跌，我们不能只从黄金价格去想论施乐多少，我们未来要怎么样去入市？我们要讲战略，某些国家的战略。我们所有的投资者近几年关注的以黄金投资为主，黄金投资以实物金为主，中国的大妈战胜了华尔街，华尔街是针对中国黄金投资的现状在打压黄金，在预期黄金，在协调黄金，中国因素，它要干什么？要把你投入的钱最大的代价、最大的损失，它伤我们的心，所以我们是过度了，我们是过量了，黄金改变了吗？流动性过剩存在，央行要买金，央行的政策在扩张，价格本身就是有涨跌，黄金违背这个规律了吗？没有违背，它非常按照定律来走。从这个角度来想是金价出了转折，还是我们市场出现了晕头转向？这是一个关键问题。怎么去看待黄金市场？这对我们未来的投资是至关重要的，过度了，偏激了。

　　石油价格为什么涨上来了？黄金价格套的是你财富的流量，石油价格套的是你未来的财富成本，它是有备而来的。现在的黄金和美元是反相关的，恰恰石油和美元要正相关了，市场形成了关系，它要改变关系，这个市场是有操纵的，操纵的前提是什么？国家利益，国家战略。美国人要把我们列入操作，美国人就是最大的操作，所以我们要清醒市场经济的基本原则，我们每一个行为理性的落脚点在哪儿？汇率要服从于经济，我们的思维很乱，我们的思想方法很乱，我们的技术不足，我们的专业不足，所以使在这样的关口，一方面政府要调结构，我们的市场要学技术，要学经验，要有策划，这样我们才有未来的前景。钢铁行业要以钢为主，金融是副业，房地产市场要以中国的需求为主，不是价格暴涨就是中国的需求，老百姓要解决房屋的住房问题，而不是投机套利，我们要创造价值，才会有价格的高涨。从这些角度去想，经济不作为是我们目前最大的困局和最大的难点。要拿出一点担当和责任，拿一点干劲，中国一定会再崛起，要学一点技术和规律，要懂得金融市场，不是财富决定价值，而是技术专业决定财富的未来。资产管理公司，资产管理要学的是什么？专业技术、战略策划，西方所有的人是看着价格去规划未来价格的方向，我们是看着价格想着未来的收益和损失，高度不一样，基础不一样。

　　通过这样的角度来想，我们通过所有人的演讲是需要增加自己的思考和思维，而不是看着专家的预测来选择投资的未来，我们需要从根本上做起，能够找到自己出路和退路的关键点，自己是决定未来的关键，仅供大家做一个参考，谢谢！